四川农业大学管理学院 吴星慧西南财经大学天府学院 杨雯柳

论会计信息失真与公司治理

四川农业大学管理学院 吴星慧
西南财经大学天府学院 杨雯柳

摘 要：公司的治理结构深刻影响着会计信息的质量。当前大多数公司的治理结构存在诸多问题，在公司外部治理结构中，证券市场缺乏约束经营者的条件、经理市场和产品市场竞争性缺失；在公司内部治理结构中，股权结构不合理、董事会结构不合理、监事会监督功能弱化、经理层激励制度不完善，上述问题将增大公司会计信息失真的风险。对此，在公司外部治理结构方面，应发展和完善资本市场、建立和完善经理市场，以及在公司内部治理结构方面大力发展机构投资者、完善董事制度、完善监事制度、建立健全经理报酬激励制度。

关键词：会计信息失真 治理结构 股权结构

1 公司治理与会计信息质量间的关系

厘清公司治理与会计信息质量间的关系，首先应分析二者的内涵及各自的角色定位。公司治理是对公司进行管理和控制的制度安排，其对公司的管理者和被管理者都起到了制约的作用。而会计信息反映了公司管理者的经营管理能力及公司的发展状况，公司的管理者对其进行严密的控制。作为会计信息的整理者与计算者，财务会计及注册会计师在公司治理的制度安排中起着帮助公司所有者监督和制约经营者的重要作用。从会计信息供应链的角度分析，由公司管理者控制的财务会计人员整理和计算出会计信息，然后由注册会计师审计，最终上交管理者审核并披露。可见，会计信息与公司治理中的管理者、财务会计、注册会计师的责任和作用密不可分。公司的治理结构影响着会计信息的质量。

公司的治理结构通常分为两部分：外部治理结构和内部治理结构。所谓外部治理结构，即包括资本市场、产品市场、经理市场在内的一系列制度安排。外部治理结构反映的信息向大众提供了公司经营信息，包括盈利、资本、股本、负债等信息，对公司管理者的行为进行评价，并通过优胜劣汰机制激励和约束公司的管理者。所谓内部治理结构，即包括股东大会、董事会、监事会、高层经理等在内的一系列机构。上述机构分工协作、按职能分配权责利，从而形成制约关系，促进公司的健康发展。然而，在公司内部中，经理人员往往有较大的经营决策权，对财务部门人员具有较强的控制力和影响力，从而导致财务部门人员控制下的会计信息存在失真之虞。

2 会计信息失真的根源：公司治理结构存在缺陷

2.1 公司的外部治理结构缺陷

2.

1.1 证券市场缺乏约束经营者的条件

我国证券市场并不像发达国家那样发展的完善，导致证券市场缺乏约束经营者的条件，造成会计信息失真。由于我国证券发行、证券上市交易等相关的法律法规并不完善，诸如内幕交易、股市投机等违法行为无法进行规制，经营者在如此有利的背景下发行证券，其股票的价格无法客观、真实地反映出公司的经营情况。

2.1.2 经理市场、产品市场竞争性缺失

经理市场在我国尚未建立。我国企业的经理往往通过股东会、董事会的任命，而非经过公平竞争的程序。如此一来，很多情况下经理并非因为其自身能力受到重用，而多通过内部关系。经验尚浅、能力不足的经理一旦管理公司，很容易操控企业的财务。另外，产品在市场中能反映企业的经营发展状况及管理者的管理水平，然而在实践中，很多地域采取地方性保护主义，约束企业的发展，使得产品缺乏竞争性。

2.2 公司的内部治理结构缺陷

2.2.1 股权结构不合理

其一，股权过度集中。当前我国上市公司的股权过度集中，使得大股东拥有绝对的决策权和控制权。大股东通过利用其控股股东身份，影响会计政策和会计人员，从而操纵交易市场和股票价格。大股东出于牟取暴利的动机，使得会计信息严重失真，损害投资者的合法权益。

其二，国有股比例过高。当前我国大部分的上市公司均有国有企业改制而来，公司国有股仍占有较高比例。由于国有股的所有人为国资委，使得国家行政部门仅对其进行形式监督，加之国有股无法流通，很易导致内部人员控制。

2.2.2 董事会结构不合理

其一，独立董事难以有效发挥职能。独立董事是指董事独立于公司的大股东，其不受公司大股东的干涉与干扰，积极维护公司中小股东的利益。然而，当前大多公司的独立董事由大股东选任，无法脱离大股东的控制，其职位形同虚设，从而为会计失真留下后患。

其二，董事身兼多职。很多公司中的董事还兼职经理的职位，由于经理和董事本来是互相监督，共同担负起发展壮大公司的职责，但董事与经理的职位重合后，缺乏外界的有效监督，从而加大会计信息失真的风险。

2.2.3 监事会监督功能弱化

监事会作为监督公司股东大会、董事会、经理层的机构，是保证会计信息质量的重要力量。然而，同独立董事一样，当前很多公司的监事会形同虚设。一股独大的局面导致监事会无法独立行使监督职能，无法摆脱大股东的控制，监督职能弱化，从而为公司会计信息的失真提供了温床。

2.2.4 经理层激励制度不完善

简单来说，经理层激励制度即以公司经营状况的好坏决定经理层的奖惩。然而目前，很多公司的经理激励制度不完善，其所设置的奖励层级与经理的贡献明显不符。激励不足导致经理工作缺乏动力，无法有效激发经理工作的积极性，导致经理在对会计信息上缺乏有效监督，且操作公司财务牟取私利。经理层激励制度的不完善极易引发会计信息的失真。

3 避免会计信息失真的关键路径：完善公司治理结构

3.1 公司外部治理结构的完善

3.1.1 发展和完善资本市场

如上所述，不完善的资本市场极易为公司的管理者操纵会计信息提供良好的条件，损害投资者与公司的利益。因此，发展和完善资本市场是避免会计失真的关键。对此，政府应加大力度建设资本市场，完善与证券发行、证券交易等相关的法律法规，健全证券市场的管理机制及惩罚机制，使证券的市场价格能够客观、真实地反映公司的经营状况及盈利状况。此外，应着力解决国有股无法流通的问题，规定国内外非国有的机构投资者亦可进行投资，使得公司持股的股东控股比例相差不大，令公司的股份呈分散状态，有效遏制股权过分集中、一股独大的局面，从而避免大股东操纵公司财务导致会计信息失真。

3.1.2 建立和完善经理市场

经理市场是现代企业制度下对经理以及公司其他高层经理的经营行为的最强的行为约束，是降低现代公司的代理成本和控制代理风险的主要手段。当前，由于我国公司的经理能力较差、缺乏良好的竞争机制，导致财务管理活动无法有效规制，会计信息失真现象时有发生，因此，有必要建立和完善良好的经理市场。建立良好的经理市场应该做到如下三点：其一，建立有关经理市场的法律法规，明确经理人才市场竞争的规则和程序，确保财务人员控制下的会计信息质量；其二，建立一系列人力资源评估、经理评估的规则体系，激发经理的工作热情，督促经理认真监督财务管理工作，从而提升会计信息质量；其三，通过公正、客观的选拔程序和优胜劣汰机制，选出富有能力、责任的经理人员。通过上述措施，提升公司经理的能力、诚信水平，从而避免会计失真。

3.2 公司内部治理结构的完善

3.2.1 大力发展机构投资者

机构投资者主要包括社保基金、保险公司及境外战略机构等，其具有雄厚的资金，实力雄厚，可以有效地制衡公司的大股东，改善公司治理中结构失衡的现象，亦可强化对会计信息的监督，从而优化企业的股权结构，避免会计信息失真。此外，机构投资者由于其自身得天独厚的优势，相对于中小股东而言，机构投资者拥有更为雄厚的资金及专业的技能、高端的技术，具有较强的能力有实力约束公司的经营活动，从而提升会计信息的质量。然而，实际中公司企业存在一股独大、流通股比重较低的弊端，上述问题导致机构投资者难以发挥其优势作用。因此，笔者建议应降低国有股的比例、提高流通股的比例，积极地引进优秀的机构投资者，从而加大对公司对财务会计及各管理层的监督，避免会计信息的失真。

3.2.2 完善董事制度

其一，完善独立董事制度。如上所述，当前我国公司中董事会滥用职权，公司缺乏对其有效监督，形成严重的内部人控制、滥用权力等现象。为此，完善独立董事制度是解决问题的关键。通常而言，独立董事来自于外部投资机构、银行、相关领域的院校及研究机构，形式独立与实质独立两者兼顾，可以较好取得外部人的信任。同时在立法上应明确规定董事会成员应至少拥有的独立董事的数量、独立董事的权利、义务、责任等，规范独立董事制度。

其二，加强董事会下的专业委员会建设。董事会领导下的专业委员会包括审计委员会、薪酬委员会、提名委员会等，上述委员会对于董事会的具体任务进行分工协作，发挥各自优势共同完成董事会的任务，提升企业的工作效率。然而，当前我国的专业委员会存在缺乏独立性、专业性、权利混淆等弊端，因而笔者认为，对于专业委员会应从以下四个方面进行强化：一是在专业委员会成员任命方面，应以独立董事为主要构成人员；二是专业委员会成员尤其是审计委员会成员应当具有财务和法律背景；三是加强对专业委员会成员的激励和约束机制，以充分调动他们的工作积极性；四是在审计委员会和监事会两方面合理分配企业内部的财务监督事权，以免造成权力交叉，降低监督效能。

3.2.3 完善监事制度

监事会负责监督公司各管理层、保护公司股东的合法权益、提升公司财务会计信息质量的重要职责，因而公司应加大力度完善监事的制度建设。面对当前存在的董事或经理操纵监事的现象，笔者认为可以采取如下措施：一是公司章程严格限制监事会中董事及经理人员的人数，加强对管理层操纵监事会的监督及处罚；二是规范监事会成员的选聘机制，强化监事会的独立性，如选取一定比例的中小股东成为监事会成员，以此用来抗衡大股东，从而保证监事的独立性，提升会计信息的质量。

3.2.4 建立健全经理报酬激励制度

当前公司中经理的报酬主要以固定工资及绩效工资的奖励为主，难以调动经理认真工作的积极性，提升经理的责任心。对此，笔者建议借鉴西方采用股权激励的方式，将经理的报酬与企业的发展挂钩，从而激发经理的工作热情，减少经理操纵财务报告的风险，避免会计信息失真。

4 结语

会计信息质量与公司的治理结构紧密相连，公司的治理结构影响着会计信息的质量。当前公司的治理结构存在诸多问题，包括公司外部治理结构和公司内部治理结构两方面的缺陷。对此，在公司外部治理结构方面，应发展和完善资本市场、建立和完善经理市场以及在公司内部治理结构方面，大力发展机构投资者、完善董事制度、完善监事制度、建立健全经理报酬激励制度。唯有加大力度完善公司的治理结构，全方位采取治理措施，方能从根源上保证会计信息质量的真实性。

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中图分类号：F275.2

文献标识码：A

文章编号：2096-0298(2015)05(a)-013-03