基于权变理论浅析中国互联网金融的发展

2015-03-21北京邮电大学陈英华

中国商论 2015年14期

北京邮电大学陈英华

基于权变理论浅析中国互联网金融的发展

北京邮电大学陈英华

摘要：近年来，我国互联网金融呈井喷式发展态势。为分析我国互联网金融行业的发展状况，本文借助权变理论，从外部宏观层面，分析我国互联网金融行业发展的原因。具体从社会经济因素、商业模式、技术因素以及政策法律因素等角度，探讨当前我国经济社会背景下互联网金融发展的深层次原因。关键词：互联网金融权变理论大数据云计算

中图分类号：F830

文献标识码：A

文章编号：2096-0298(2015)05(b)-082-04

以互联网为代表的现代信息科技已经对人类社会产生了巨大的影响，它极大地改变并改写了传统经济和传统商业格局，重构新经济、新产业。近些年来，互联网逐渐将影响扩大到金融领域，互联网金融服务也越来越多地为人们所熟知。互联网金融是代表先进生产服务方式的新经济形态，有助于挖掘市场潜力、激发企业活力、增强供需动力，不仅对我国发展新型经济、促进经济增长具有积极而重要的现实意义，也必将对金融业产生长远而深刻的影响。同时互联网金融行业的快速发展也在一定程度上反映了我国互联网产业与金融行业的现状。根据权变理论，从宏观层面分析现阶段互联网金融发展迅猛的原因，进而更好地促进互联网金融行业的进步。

1 互联网金融概述

互联网金融绝非只是单纯的“金融+互联网”或“互联网+金融”，而是利用互联网的“聚合与连接”作用解决供需双方之间的信息不对称，实现资金融通、支付功能的新兴金融模式。互联网金融既包括作为非金融机构的互联网企业从事的金融业务，也包括金融机构通过互联网开展的业务。互联网的金融形态主要有八类，分别是：金融机构互联网化，第三方支付，P2P，众筹融资，互联网企业的金融服务，网络理财，网络货币，互联网金融信息服务。

互联金融的主要特征如下：一是以云计算、大数据、移动互联网、搜索引擎和社交网络为基础，挖掘客户信息并管理信用风险。二是以点对点直接交易为基础进行金融资源配置。资金和金融产品的供需信息在互联网上发布并匹配，供需双方可以直接达成交易，交易环节更透明，成本也显著降低，同时金融服务的边界也进一步拓展。三是通过互联网实现以第三方支付为基础的资金转移，第三方支付机构的作用渐渐突显出来。

2 权变理论分析框架

为分析当前我国经济社会背景下互联网金融发展的深层次原因，本文借助Lawrence和Lorsch，Perrow和Thompson等提出的权变理论。权变理论强调外部环境因素影响的作用，尤其是技术和管理方面的因素，主要用于分析当前我国互联网金融整个行业发展面临的外部宏观层面的因素。这个分析框架如图1所示，主要包括社会经济环境因素、技术因素、商业模式以及政策法律因素。

图1 我国互联网金融发展的理论分析框架

3 社会经济环境

研究表明，经济社会人群所面临的经济金融环境会影响人们的消费习惯、储蓄习惯、生活模式以及对金融理财的需求。互联网金融在中国火爆的原因有很多，但我国经济金融环境可能是最主要的因素之一。具体分析如下。

3.1 国内存在巨大的小微金融服务市场

国内传统的金融机构基于风险及利润的考虑，服务的对象大多是具有一定资产能力的大型企业，尤其是以政府信用做背景的国有企、事业单位。一般而言，规模较大的企业资金实力雄厚，对资金渴求程度并不一定高，同时这些资金雄厚的大型企、事业单位融资渠道众多，并不局限于传统银行的间接融资。相反，数量众多的中小微企业、创新型企业资金缺口极大，需要大量的资金来支持发展。然而，处于创业期或发展期的这些企业或个人由于缺乏可供担保的资产往往难以得到银行的贷款，同时又极度缺乏其他融资渠道，使得国内数量众多的中小微企业难以获得融资。在最需要资金支持的时候却无法获得资金，导致一些中小微企业和创业企业生存艰难。为了生存和发展，一些中小微企业不得不以高额的利息去通过民间借贷方式融资，给企业造成巨大的债务负担。而一些原本比较优秀的企业，因为陷入了互保的怪圈而导致破产。

中国经济的快速发展催生了数量巨大的小微企业和创业企业，但保守的金融环境又使得大量企业无法获得金融资本支持。这些旺盛的金融服务需求无法得到满足，就客观上创造了巨大的小微金融服务机遇。所以，互联网金融行业应运而生，使得该部分金融服务得以满足，释放出巨大的经济活力，同时也创造一个非常良好的创业环境，继而中国经济也健康快速地发展。故国内存在的巨大的小微金融服务市场也是互联网金融行业蓬勃发展的重要原因之一[1]。

3.2 国内存在巨大的金融投资市场

国内投资渠道狭窄，利润比较高的行业多为垄断行业、资金量巨大的行业，或者受制于政府审批的行业。大量的资金使用效率极低，无法流向利润较高的行业，造成大量的资金利用率不高。而股市也已经让人们失去信心，这使得大量的民间资本闲置。中国银行业的巨额存款说明，大量的民间资金以极低的收益存放在银行。传统的节俭习俗和存钱养老虽是原因之一，但并非主要原因。如果有收益高、风险小的投资渠道，大量的资金一定会从银行流出。巨大的理财和投资需求为互联网金融创造了巨大的机会，这也是互联网金融存在的基础。

4 商业模式

互联网金融商业模式具有独特性，为了更好地分析互联网金融的商业模式，以客户/市场需求、关键资源及流程、商业价值、盈利模式四个方面去考察则更为贴切。因此，本文将以此四要素作为分析互联网金融商业模式的工具。互联网金融主要存在四大类商业模式：

(1)传统金融利用互联网技术从事的互联网金融服务。该类模式创造的价值为：一方面为客户提供了更多的可供选择的金融产品，为客户提供了优质、便捷、高效的金融服务。另一方面，也降低了金融服务的成本和费用。该模式的盈利模式是金融产品的管理费或收益提成，以及利息差。

(2)互联网企业基于其大数据和云计算从事的金融服务。该类模式创造的价值为：通过大数据分析为互联网企业的原有用户提供金融增值服务，该增值服务是沉淀资金的增值或提供消费融资服务，既可以维系原有客户或扩大客户的交易量，又可以吸引更多的客户加入。该模式的盈利模式有两部分，直接收益是金融产品的管理费或收益提成以及利息差；间接收益是通过加大客户在互联网平台的其他消费而收取佣金或其他收益。

(3)独立的第三方利用互联网所从事的在线网络融资金融服务。该类模式创造的价值为：为小微企业和个人用户提供债权融资、股权融资或预售融资服务，同时也为普通老百姓的投资理财提供较高的收益选择和渠道。为金融的脱媒、小微金融服务和普惠金融提供了发展的可能。该模式的盈利方式是向客户收取管理费、佣金或股权。

(4)为互联网金融服务商提供各类服务的平台。该类模式的价值在于：为互联网金融平台提供精准的客户信息、征信管理、金融资产转让、支付清算等金融服务，以促进互联网金融的发展。该模式的盈利方式是向互联网金融平台、互联网金融消费者收取佣金或服务费。

5 技术环境

互联网金融与互联网技术实现了完美的优势互补。互联网金融借助互联网的技术与方式，让金融服务以更低成本、更简洁的方式普惠社会。互联网的发展也逐渐消除了信息不对称。现阶段主要依托大数据、云计算、移动互联网技术等为主的互联网技术，为互联网金融企业挖掘自身的交易积累数据以及搭建平台开展交易匹配提供了技术方面的可能性。互联网金融的三个计算支撑如图2所示。

5.1 大数据对互联网金融的支撑

2008年9月，《科学》杂志发表文章“Big Data: Science in the Petabyte Era”，“大数据”这一词语开始广泛传播。大数据是需要通过新处理模式才能具有更强的决策力、洞察发现力和流程优化能力的海量、高增长率和多样化的信息资产。大数据的价值是通过数据共享、交叉复用后获取的最大数据价值。大数据是未来最重要的资产，对互联网金融尤其如此。

2012年10月，中国通信学会大数据专家委员会成立，是国内研究大数据应用和发展的学术咨询组织，大大推动了我国大数据的研究与发展。大数据技术对于客户的需求分析、信用评级及金融信息匹配、风险管控具有重要作用，有助于提升互联网金融的整体运营能力。大数据还帮助我国金融业突破根深蒂固的商务抵押思维。抵押思维是中小企业得不到贷款服务的重要原因。大数据改变这一现状的方法是强化信用贷款，建立信用机制。大数据的思维方式会改变传统金融作业思维，改变金融信贷业的抵押文化，推动信用变现[2]。故对大数据的合理应用也是现阶段我国互联网金融蓬勃发展的重要原因。

图2 三大互联网技术支撑互联网金融

5.2 云计算对互联网金融的支撑

2006年，Google、Amazon等公司首次提出“云计算”的构想[3]。云计算是一种通过互联网服务的方式提供动态可伸缩的虚拟化资产的计算模式。狭义的云计算是指IT基础设施的交付和使用的模式，指通过网络以按需、易扩展的方式获得所需计算资源。广义的云计算是指服务的交付和使用模式，指通过网络以按需、易扩展的方式获得所需计算服务。互联网金融必须借助云计算技术提高信息的处理能力，增强数据存储能力和安全性，将大部分通信成本转嫁给云计算供应商从而极大地降低运营成本。

表1 中美两国在互联网金融领域相关立法对比

云计算是互联网金融行业提供金融服务的一个非常重要的手段。云计算之所以重要是因为：第一，云计算是互联网金融战胜传统金融的一个核心技术。只有在互联网上，才可以真正去运用大数据、云计算技术，比如阿里小贷，平台聚集了大量的交易数据。第二，云计算是互联网环境下避免金融危机的关键技术。经济危机往往由金融危机和金融活动引发，金融波动具有非线性的特点。第三，云计算是互联网金融机构高效运行的技术后台。互联网金融业发展需要更低成本的开放式存储、分布式计算。同时，云计算保障了移动支付所需的存储和计算能力。尽管移动通信设备的智能化程度提高，但受限于便携性和体积要求，存储能力和计算速度在短时期内无法与个人电脑相比。云计算正好能弥补移动通信设备这一短板，可以将存储和计算从移动通信终端转移到云计算的服务器，减少移动通信设备的信息处理负担，保障移动支付的效率。随着阿里云的成功探索，越来越多的互联网金融机构逐渐尝试云端。利用云的能力、云的资源，造就了互联网金融领域进一步的发展。

5.3 移动互联网对互联网金融的支撑

移动互联网技术的发展，使每个金融投资人和理财者全天候都可以与金融联系，资金流可实时到达地球的每一个角落，促进金融模式和服务市场化，金融的参与主体在一个公平的环境下开展自由的竞争。

移动通信技术的普及，大大推动了互联网金融的发展。互联网金融行业可以通过手机进行P2P移动平台建设，对个人实施借款，信息透明、方便快捷，投资者可以直接借给贷款人。据统计，自互联网金融领域在手机上建立平台后，我国的网络借贷市场开始快速增长，网络借贷也逐步兴旺。

随着电子商务的迅速发展，不断改变和促进日常消费观念，使得传统零售业转向电商渠道，打破原有的零售业模式。同时电子商务“支付”也逐步完善。以支付宝为代表的网上支付体系的运行也同样为互联网金融行业增添了活力。

6 政策法律环境

当前我国在互联网金融领域的立法尚不健全。除了中国人

民银行对第三方支付以法规形式进行了规定外，目前互联网金融行业的其他领域尚处于无标准、无门槛、无监管的“三无”状态，这就造成了事实上的低门槛[4]。在较短的时间内，电商、搜索引擎和社交平台等互联网企业纷纷涌入金融领域，都想在市场尚未定势的情况下，分得一定的市场份额。相比较而言，美国现阶段已经对第三方支付、P2P贷款、众筹贷款、虚拟货币等金融服务有较完善的法律法规，所以，在美国想通过法律的漏洞进入互联网金融领域是较难实现的。我国与美国的互联网金融法规对比见表1。