北京物资学院 吴非 刘新春

基于SWOT视角阿里小贷模式的研究①

北京物资学院 吴非 刘新春

摘 要：阿里巴巴小额贷款模式是国内最著名的网络融资模式之一。目前，我国网络融资模式还处于发展期，所以在研究内容方面还不完整。本文首先简单介绍了阿里巴巴小额贷款模式；其次基于SWOT视角重点分析了阿里巴巴小额贷款模式的优势、劣势、机会与威胁；最后结合现阶段阿里巴巴小额贷款模式在发展中遇到的问题，提出相应的解决对策。研究结果表明，阿里巴巴小额贷款模式作为一种新兴的网络贷款模式，是符合我国经济发展潮流的。

关键词：阿里巴巴 小额贷款 网络

随着金融工具不断网络化，互联网金融正悄然进入到我们的生活之中。当今互联网金融深入发展的一个重要领域就是信贷领域，这其中最重要的代表当属阿里巴巴小额贷款。阿里小贷充分利用旗下的电子商务平台和交易平台进行共同享有，将数据进行云计算，对借款人的信用进行评级，规定贷款额度，向借款人提供信用贷款[1]。但是阿里小贷在发展中还存在许多问题，使得阿里小贷的贷款规模受到限制，因此，从政府、企业、中小网商等方面找出解决问题的对策显得十分必要。目前我国国内对电子商务小额贷款的研究还不够，阿里巴巴小额贷款模式与传统小额贷款模式有何联系和区别，哪些因素制约其发展还是值得我们去思考的。

1 阿里小贷模式的概述

阿里小贷是指通过互联网技术，利用旗下淘宝等电子商务平台的数据优势，为广大中小网商提供“金额小、期限短、随借随还”的纯信用小额贷款服务。阿里小贷是国内最著名的网络融资模式，其最大的特点是贷款申请人仅凭自己的信用就可以获得贷款，并以借款人的信用凭证作为还款保证。

根据中小企业自身特点，阿里巴巴推出了淘宝贷款和阿里巴巴贷款两种不同的产品。淘宝贷款分为订单贷款和信用贷款，主要面向全国的淘宝网、天猫网的网商[2]。而阿里巴巴贷款主要面向上海、浙江、江苏和广东的阿里巴巴会员。

2 阿里小贷模式的优势

2.1 数据庞大且持续

阿里巴巴经过十四年的发展，其旗下的电子商务平台拥有了大量的商户数据，不仅包括用户的交易数据，还包括其访问量、用户评价等运营数据，这些数据自动生成，为阿里小贷提供数据支持。阿里巴巴工作人员可以在网上查到网商的财务报表等信息，获得的信息准确、及时和可靠。阿里巴巴集团将旗下平台的数据联系起来，建立数据模型，以此评价商户的信用等级，为中小网商提供贷款。

2.2 贷款风险降低

阿里小贷的贷款风险降低，是因为其后台庞大的交易信息的支持。贷款发放之前，阿里小贷根据商户的销售情况、交易行为以及财务状况，进行数据挖掘并进行云计算处理，得出最佳贷款额。贷款发放后，阿里巴巴可以根据支付平台监测其贷款的使用情况，确保不会发生坏账。

2.3 成本降低

阿里小贷正在打造一条借贷流水线，通过借贷流水线，为他们提供贷款服务，建立一个真正的借贷融资工厂，在这条生产线上的每个环节商户的信用状况、风险情况等都可以显示出来，采取批量式贷款，从而降低劳动成本[3]。与传统的贷款渠道相比，阿里小贷模式利用互联网技术，通过云计算以及风险模型设计，简化贷款过程，提高贷款效率。

2.4 快捷便利

阿里小贷从接收申请到批准贷款的时间不会超过一个季度。淘宝贷款从申请到获得贷款的平均周期为7天，最长不超过30天，阿里巴巴信用贷款从申请到审核批准完，需要2～3个工作日，借款人获取贷款最快的只需2天，最长不超过6个月。

3 阿里小贷模式的劣势

3.1 身份不明确

2010年4月，杭州市工商局为浙江省阿里巴巴小额贷款公司颁发了首张电子商务领域的小额贷款公司的执照，可见，在本质上阿里巴巴小额贷款公司还依然是一家小额贷款公司。根据2008年5月，银监会颁布了《关于小额贷款公司试点的指导意见》，规定小额贷款公司为有限责任公司或是股份有限公司的身份地位。阿里巴巴小额贷款公司虽然是以企业法人的身份自居，但是却提供着同银行金融机构类似的贷款服务。身份的特殊化制约了阿里小贷的资金来源。

3.2 资金规模有限，后续资金来源不足

阿里小贷公司的注册资本金规模有限，原始资本金不足，后续资金跟不上，导致阿里小贷公司步履维艰。浙江省阿里巴巴小额贷款公司和重庆市阿里巴巴小额贷款公司的总注册资本金才16亿元，按照融资杠杆率的1.5倍计算，那么阿里巴巴小额贷款公司总共可以用来发放贷款的金额为24亿元，这对于小额贷款公司的发展壮大来说，是远远不够的。

3.3 数据不全面

网商的交易数据是阿里小贷拥有的最大亮点，这些数据是阿里小贷建立的基石。但是这些数据只包括网上客户的消费数据，如果只考虑一个人的信用情况，还需要参照其经济、家庭、社会等情况，因为这些数据需要实地考察，所以多数阿里小贷业务并没有考虑社会情况，因此阿里巴巴建立的数据模型是不完善的。

3.4 贷后风险控制力弱

贷款放出去以后，如何通过计算机系统来进行实时监控，对阿里小贷是个很大的挑战，其风险控制最关键的是在于获取信息是否有效，是否能够清楚的分析其风险因素。虽然阿里巴巴集团拥有大量的数据，但是建立数据模型的参数是不固定的，更换参数的时间不确定，每个周期使用的参数不同，得出的信用评估结论也会有所差异。

4 阿里小贷模式面临的机会

4.1 中小企业融资需求旺盛

对大型的银行来说，中小企业的贷款是不经济的。民间借贷虽然也是中小企业经常使用的借贷机构，但是民间借贷往往信息不对称，资金借贷双方要承担道德风险，容易发生坏账。阿里小贷提出了新的解决思路。阿里小贷向中小网商提供“期限短、金额小、随借随还”纯信用的小额贷款服务，从而弥补了我国金融体系在中小企业贷款方面的空白。

4.2 电商模式蓬勃发展

网上购物已经是一种潮流，电商行业迎来了前所未有的发展机遇。中国电子商务研究中心发布的数据中显示，电子市场的交易规模呈现出了逐年增长的趋势，截至2014年12月，天猫总成交额为7630亿元，京东全年交易总额为2602亿元，苏宁线上平台实体商品交易总规模达到257.91亿元。电子商务的快速发展，推动了中小企业信息化进程，电商能够快捷、全面地收集数据，从而促进阿里小贷的健康发展。

4.3 互联网行业的迅速发展

互联网技术的更新速度超乎我们的想象，如移动互联、云计算等的出现，使得互联网技术成功运用到金融领域，促使金融领域的业务不断创新和深化。互联网技术的优势之一为地域不受限制，因此我们可以利用联网技术构建一个庞大的网络机构，通过了解电商的经营状况和人际关系信息，建立数据模型，提高中小微企业的信用透明度，提供贷款服务。

4.4 阿里小贷资产证券化

根据阿里小贷的贷款金额小、期限短、随借随还的特点，从而阿里巴巴以发放的贷款为基础资产，采用循环购买资产证券化产品方式进行融资。阿里巴巴集团打算3年之内循环购买10期产品，一方面，资产证券化产品的预期收益率达6%，阿里小贷公司能够从中受益。另一方面，这完全符合了阿里小贷融资的需求，提高了资金的使用率，更好地促进了其发展。

5 阿里小贷模式面临的威胁

5.1 政策扶持不足

2010年阿里巴巴小额贷款公司获得了电子商务小额贷款公司的营业执照，但是阿里巴巴小额贷款公司并不是真正意义上的金融机构，它的本质还是企业法人，所以与银行有关的税收优惠政策惠及不到阿里小贷公司身上。我国在小额贷款公司方面的政策条例还不完善，还存在很大的空白，尤其是新兴的网贷领域，政策扶持不足，阿里小贷难以获得足够的资金使自己发展壮大，阻碍了其发展。

5.2 金融监管不到位

我国在网络融资方面的立法和监管是明显不足的，当地政府的监管容易出现双重监管或无人监管现象。双重监管意味着阿里小贷公司必须服从两个或多个部门的监管制度，审核标准过严，不利于灵活性的发挥。另一方面，无人监管意味着阿里小贷公司在保持灵活性的同时贷款风险的增加，这都将不利于阿里小贷公司的发展。金融监管不到位使阿里小贷的贷款风险提高，不利于其快速发展。

5.3 同业竞争的压力

当阿里巴巴正在享受着阿里小贷的丰硕果实时，京东、生意宝、苏宁等也开启了各自探索金融发展的道路。2012年11月，京东商城同中国银行北京分行合作，面向京东商城的合作商提供供应链金融服务。苏宁电器也紧随其后，在2012年12月宣布香港苏宁电器有限公司与苏宁电器集团合作，共同建立重庆苏宁小额贷款公司。

5.4 商业银行的业务创新

各商业银行也开始从互联网的角度进行创新，推出了互联网金融服务。例如网上银行、移动支付、手机银行等新兴的电子金融业务，对传统银行机构业务造成了很大冲击，与此同时也为人们提供了更加便利的金融服务。例如中国银行推出了一个电子商务平台，叫做“云购物”。各大商业银行业务的创新，必然会给阿里小贷带来一些新的挑战。

6 相关的政策建议

6.1 明确小额贷款公司的身份

金融办规定阿里巴巴小额贷款公司是以企业法人的身份而存在的，并不是银行机构。如果政府明确小额贷款公司的身份，那将给阿里小贷带来许多税收和利率优惠，使阿里小贷能够在一个健康的运营环境中发展壮大，并且还能像银行一样吸收大量的储蓄存款，这样就可以增加资金来源，扩大放贷的规模。

6.2 建立健全金融监管

《浙江省小额贷款公司试点暂行管理办法》第四章中的第25条已经指出：小额贷款公司只能在本县(市、区)行政区域内从事小额贷款业务，不能跨区域开展经营活动。而阿里巴巴小额贷款公司分别在浙江和重庆两地注册，限制了阿里小贷给上海、北京等外地的客户放贷。金融监管过严，会抑制阿里小贷的灵活性。

6.3 增加融资渠道，扩大融资规模

首先，阿里小贷可以从自身产品出发，对产品和服务进行创新，设计出符合小微企业融资需求的产品，打造多样的产品开发模式。其次，阿里小贷可以从后续资金来源着手，扩大自己的资金来源渠道，寻找并引入新的股东来获取资金，同时与原股东进行协商，增加出资额，也可以通过增发股票的方式向社会进行筹集资金。最后，阿里小贷可以利用信托、证券等方式来筹集资金。

6.4 加强小微企业信用建设

在贷款时，阿里小贷要求中小微企业有非常高的信用，因为阿里小贷在为小微企业提供贷款服务时是不需要抵押物的。阿里小贷结合手中的金融数据来对小微企业进行风险信用评估，信用的高低决定是否向其提供贷款，有利于降低阿里小贷提供贷款时需要承担的坏账风险,从而形成一个良性循环。

7 结语

阿里小贷创新出了一种新颖的贷款方式，非常符合当今经济环境下市场的需求，所以今后阿里巴巴小额贷款公司一定会更加快速的成长和发展。在看到阿里小贷发展的同时，我们应该了解到它的一些限制，其身份地位、监管模式、融资渠道等各方面还需要进行探索研究。

参考文献

[1] 冯晶,张惠光,马朝阳.浅析阿里小额贷款模式[J].时代金融,2013(5).

[2] 潘意志.阿里小贷模式的内涵、优势及存在问题探析[J].金融发展研究,2012(3).

[3] 莫虹,王明宇,刘淑贞.电商触金——探析“阿里金融”模式[J].电子商务,2013(7).

基金项目：①“北京市科技创新平台—商务运作与企业服务创新研究”资助。

中图分类号：F830.5

文献标识码：A

文章编号：2096-0298(2015)05(b)-077-03