宋佳伟

摘要：从2006年开始，温州个别中小企业就显现出了一定的融资压力，如今融资困境已经成为温州中小企业间的普遍现象。以银行为代表的正规金融融资金额有限且渠道不顺畅，而民间借贷利率甚至高于企业的利润率，并且中小企业融资后资金大量投向了一些非生产领域，不仅加剧了资金的使用风险，还带来了产业空心化的后果。造成温州中小企业融资困境的原因很多，国内外经济环境的恶化直接对其产生严重影响，各家银行对中小企业授信门槛的限制以及民间借贷市场不完善都在不同程度上影响了温州中小企业的融资行为。因此我们要依据温州的实际情况解决问题:一是强化金融机构的支持；二是政府出台政策支持。三是提高温州中小企业自身的融资能力，通过加强与完善中小企业自身的机制体制建设，改善外部融资环境。

关键字：中小企业 温州融资困难

2008年全球金融风波后，温州中小企业融资更加困难，究其原因主要有以下三个方面：一是国家宏观政策的不完善；二是中小企业自身存在缺陷；三是金融体系不完善，银行忽视中小企业。针对上述三个方面的原因，笔者分别从国家政策层面、金融体制改革和中小企业三个层面提出应对措施，以期对解决温州中小企业融资困境问题有所帮助。

一、温州中小企业融资的现状

温州总体经济发展水平高主要得益于温州中小企业经济发展的迅速与壮大。温州工业经济的主导行业包括有电气制造业、鞋革制造业、塑料制造业、服装制造业等十大行业，整体来讲绝大多数属于轻工业产业。仅在温州地区，就形成了35个国家级生产基地，截至2011年底，温州市规模以上工业企业8096家，其中销售产值超亿元企业800多家，五亿元以上企业达到100余家，十亿元以上企业50多家，为当地的生产总值做出了巨大贡献。由不同主体投资的企业，其平均总产值存在一定差距，其中外商投资企业平均总产值最高，其次为港澳台商投资的企业，这二者之间产值比较接近，且均高于内资企业的平均产值，通过分析我们得到以下结论:一是引进港澳台商以及外商投资企业的优势比较明显，他们所投资的企业由于资金以及技术等存在着一定的保证，因此企业创造的工业产值也比较可观，在进行外源融资时，外资企业具有更多的融资渠道和更好的信用担保能力；二是内资企业发展仍需继续努力，相比于后两者，内资企业所创造的工业产值存在着一定的差距，由此也可以侧面的反映出内资企业发展过程中存在着一定的资金压力。

向民间金融组织借贷一般出于两个方面的原因:一是流动资金的需求，通过民间借贷来解决季节性或临时性的资金需要；二是当企业有了一定的资源积累后，会逐步迈入规模扩张阶段，此时就需要大量资金投入到新产品研发或是新设备的引进上，当自有资金和银行信贷无法满足企业的资金需求时，民间借贷就成为温州中小企业的一个普遍选择。根据2012年温州中小企业协会的统计显示，2012年温州地区的民间融资需求已经达到了1200亿元，已经接近了中小企业从金融机构获得的信贷水平，在温州中小企业生产经营过程中，民间金融一直发挥着十分重要的作用。从温州市发改委2012年提供的监测数据中发现，不同程度的“缺钱”在当地中小企业中有一定的普遍性。在其监测的229家骨干企业中，认为融资紧张的占11.5%，认为融资没有压力的占22.3%，认为融资有一定压力的高达66.2%。

来自温州市金融部门的数据表明，相比前两年，当地银行放贷确实有所收紧，但发放总额仍居历史高位。截至2013年4月末，温州全市人民币贷款余额为5681亿元，同比增长300亿元，增量同比减少140亿元。虽然监管部门已经有意识地引导信贷资金，侧重流向那些质地优良的中小企业，数据显示，相比2008年的国际金融危机时，小中等规模企业获得的贷款总额增幅达39.31%、28.06%，远高于大企业15%的增幅,但上述措施仍没从根本上解决温州中小企业融资难的问题。

二、温州中小企业融资困境的原因分析

（一）国家宏观政策的支持力度不足是温州中小企业融资困难的重要因素

鉴于市场经济体系建设需要逐步完善的过程，当前中小企业普遍还缺乏公平的社会环境和法律法规保障，国家税收政策公平性有待加强。中小企业既要缴纳企业所得税，又要缴纳20%的个人调节税，税赋明显过重；中小企业法律法规建设滞后，缺乏中小企业信贷资金管理法和中小企业信用担保等有关维护中小企业融资合法权益的法律法规。此外，完整的扶持中小企业发展政策体系仍未建立健全。这几年来，针对中小企业贷款难、担保难的问题，国家虽然颁布了一些新的政策，诸如要求各国有独资商业银行总行成立了中小企业信贷部，人民银行总行颁布了向中小企业倾斜的信贷政策等，但是还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，致使中小企业的融资和贷款仍然受到了束缚和影响。

（二）金融体系不完善是温州中小企业融资困难的直接原因

首先，银行的经营理念和方式不利于温州中小企业。中小企业贷款具有金额小，频率高，时间急等特点，相对而言银行付出的贷款管理成本相对较高。此外，商业银行利率浮动幅度小，不利于调动基层商业银行对中小企业贷款投放的积极性。

其次，温州金融体系过于僵硬，缺少直接面对中小企业的机构。虽然工、农、中、建4家国有银行和10多家全国性商业银行在针对国有大企业的同时也设立了专门面向中小企业的业务部门，但远没有适应和符合温州中小企业发展的政策要求。

最后，温州金融体系中缺乏有效的担保机制。一是担保机构运作不规范，地区发展不平衡。二是缺乏风险分散机制，未形成区域性风险分担体系。三是担保机构规模小、担保放大倍率低。四是缺乏资金补偿机制，持续性发展存在困难。五是多头管理造成监管乏力、信息不畅。

（三）中小企业自身的缺陷是温州中小企业融资难的根本原因

首先，温州很多中小企业往往在缺乏市场调研和科学论证的情况下盲目投资，导致重复建设现象严重，行业竞争加剧，质量得不到保证。其次，因为中小企业经营稳定性差，有较高的倒闭或歇业比率。再次，温州中小企业财务制度的不规范。最后，温州中小企业在技术创新方面能力低，缺乏竞争力，市场风险高。鉴于上述四点原因，银行部更倾向于将贷款资源投放到大型企业。

三、改善温州中小企业融资的相关对策

长期以来，温州中小企业融资难的状况一直存在。长远来看，随着市场经济体制的完善和成熟，温州中小企业的融资模式将逐步过渡到多元化融资模式。在向多元融资模式过渡中，我们必须逐步优化中小企业的外部融资环境和加强中小企业自身素质建设。具体而言，我们可以从以下三方面来缓解中小企业融资困难。

（一）加快金融机构的改革步伐

首先是温州银行业要更新观念。传统的经营理念认为贷款给大企业和小企业、不论贷款多少，其花费的时间和人力相差无几，可能产生的效益却是不同的。因此，一些中小银行相对于国有独资商业银行来说在追求利润最大化的前提下，更青睐于规模大、资本雄厚、信誉良好的大型企业，而对于为数众多的中小企业持有偏见，不愿予以支持，宁可“批发”，不愿“零售”。对此，金融机构要迅速转变观念，要重视温州中小企业对分散银行资产风险的积极意义，选择优良中小企业作为长期贷款客户群，开发新的业务空间。

其次,要发展中小商业银行。发展中小商业银行，目前可以有两种形式，一是设立中小商业银行，充当中小企业专门的银行；中小商业银行的建立主要是吸收企业法人为股东的股份制银行，要依照商业银行法，独立自主，自我经营，自担风险，接受国家监管机构的监督。二是允许设立或改制为民营银行。有些资产质量较好，管理水平较高的城乡信用社，也可以在改制过程中吸收民间资本改制为民营银行。这也有助于将那些地下或半地下的私人钱庄纳入监管范围。中小城市商业银行和民营银行都要建立有效的进入和退出机制，同时建立保护存款人利益的机制，让符合条件的银行进来，经营不善的倒闭或者被兼并，这样才能真正实现充分竞争。

最后,要进行金融产品创新，扩大对温州中小企业的资金供给。温州中小企业贷款难的主要症结之一在于有效抵押资产少、难以获得有效的担保以及其财务制度不健全，因而必须寻求另外的有效突破。这就要求解放思想和创新信贷方式。银行要根据目标客户的需求，不断创新金融产品，以金融产品敲开银企合作之门，通过合适的金融产品，进一步拓宽温州中小企业融资渠道。在合作方式上，可以采取保全仓库业务（动产质押贷款）、仓单质押贷款、应收账款质押贷款、贸易融资等，随着这些创新贷款方式进一步完善，既可使银行发展业务、控制风险，又可以在一定程度上缓解温州中小企业融资难问题，实现“银企”双赢。

（二）完善中小企业的自身业务水平

从温州中小企业融资现状我们了解到，温州中小企业在最初的发展阶段主要依靠自身内部积累，企业的发展资金大部分来自于资本和内部留存收益。要想改善温州中小企业的融资状况，要想依靠政府支持及银行业的金融改革，温州中小企业自身首先必须做出巨大的变化。

首先，要提高中小企业经营者和管理者的水平。温州中小企业尤其是一些新起步的民营企业，要尽快建立起适应市场经济需要的经营管理模式，吸收专业性的管理和技术人才，建立健全内控制度。完善企业经济责任追究制度，合法经营、规范管理，尽快进入银行的授信范围，取得金融支持。

其次，要建立有效的财务管理制度。要加强制度建设，建立和完善企业的财务管理体系。此外，还要建立内部控制制度，加强企业的财务监督。在企业中推行“事前计划、事中控制、事后分析”的财务管理模式，建立完善的企业内部稽查制度。

最后，要强化信用观念，提高信息可信度和透明度。温州有的中小企业出于偷漏税款和应付上级部门检查等原因，往往存在两本帐、三本帐现象，会计信息严重失真。从融资的角度看，目前温州中小企业财务制度不健全，财务信息虚假已严重阻碍了金融机构对其资金的投入。因此，温州中小企业除应建立起规范的产权制度、财务制度外，还必须建立起规范的信用制度，提高企业财务管理水平，加强财务信息的真实性。只有当温州整个中小企业群体的财务状况透明度改善了，温州中小企业与银行之间的信息不对称的现状才会好转，银行间接融资的渠道才能更加顺畅方便。

（三）强化政府部门的支持力度

温州中小企业的健康发展离不开政策的保护和扶持，温州市政府应该从经济、法律、税收、担保、技术、市场信息、服务方面为中小企业营造一个有利的环境，比如可以通过优惠税收、增加财政补贴、鼓励直接融资，此外，对于温州中小企业扶持的各项政策、法规和措施可以制定得更具体、更有可操作性。

首先要为温州中小企业提供财政支持和税收优惠。针对温州中小企业融资难问题，应该由温州市政府牵头，设立银监会、担保机构、金融机构等参与的温州中小企业基金，以低息或无息等形式为温州中小企业提供贷款，从一定程度上解决温州中小企业的融资问题。

其次要为温州中小企业融资提供法律和法规的保证。完善的法律法规是对温州中小企业的扶持和帮助的重要保证，因此借鉴发达国家的有效经验，应该有针对性为温州中小企业提供政策引导，建立完善的法律、法规，促进温州中小企业的健康发展。要在在调研取证温州中小企业融资的问题的基础上，结合我国宏观经济政策，结合温州当地实际，制定完善的法律法规体系，做到温州中小企业的发展有法可依，有法必依，促使更多的温州中小企业规范、公平的参与市场竞争。