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内幕交易行政执法常见争议及应对之策

2025-08-21王宏宇

清华金融评论 2025年6期
关键词:内幕争议违法

随着内幕交易执法深度和广度的不断扩展,内幕交易行为的行政诉讼日益增多。本文选取了近五年来高级人民法院对内幕交易的司法判决书为研究对象,采用案例研究的方式识别、归纳出证券监管机构与内幕交易当事人的10项主要司法争议,并根据识别的争议点提出有针对性的内幕交易执法建议。

问题提出

内幕交易严重违反了证券市场公开、公平、公正的竞争规则。近年来,证监会加大对内幕交易的打击力度,2024年查办内幕交易案178起,2020年至2024年间,查办内幕交易案件数量年均增长 24.06% 。伴随着内幕交易当事人提起的行政诉讼数量不断增加,证监会在行政诉讼中的压力也随之加大。鉴于行政诉讼对行政执法活动构成司法监督,有必要对中国证监会与当事人在内幕交易执法中的争议点进行总结,以进一步完善行政执法方式。

本文通过系统分析近五年我国高级人民法院的内幕交易行政判决书,运用案例研究方法,归纳了内幕交易司法判决中的主要争议点。希望研究成果能够为内幕交易行政执法提供有益的参考。

高级人民法院内幕交易司法判决总体情况及关键争议点识别

总体情况

本文在“中国裁判文书网”数据库中检索了大量内幕交易相关案例,经过严谨地筛选和分析,最终选取了26份由高级人民法院做出的司法判决书,这些判决书涵盖了内幕交易案件中典型的法律争议和裁判标准。高级人民法院作为我国司法体系中的重要组成部分,其判决在法律适用和案例分析中具有高度的指导意义,能够为深人研究内幕交易案件中的争议点提供有力支持。……

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