2025年4月，在内外政策合力作用下，市场信心回升，中国金融市场整体回暖，道口金融晴雨指数实现环比和同比双增长。本文梳理六大子市场运行特点，聚焦政策引导与结构调整逻辑，并结合中美贸易动向，探讨后续趋势与应对思路。

2025年4月，中国金融市场总体指数由112.6升至120.8，呈现明显回暖态势。受中美贸易摩擦影响，股票市场短期承压，但在政策逆周期调节下长期潜力凸显；宏观杠杆市场继续推进结构性去杠杆；银行、信贷、货币、债券及非银市场在政策支持下信贷扩张、流动性改善，活跃度显著提升。同期，美国财政部部长贝森特与总统特朗普释放缓和对华关税的信号，缓解“脱钩”预期，提振全球市场信心。受此带动，风险偏好回升，人民币贬值压力缓解，中国股市企稳反弹，信贷与非银市场回暖，外资回流推动债市保持稳健。然而，中美经贸关系的结构性矛盾尚未根本性化解，建议持续关注实体清单动态等政策变量，对关税博弈的长期性保持战略定力。总体来看，在中美双方交替施压与反制的过程中，此次贸易冲突并非一时之举，而将演变为一场持久战。

4月股票市场金融指标环比下降 3% ，至20.5，但同比增长22% ，显示短期承压与长期回暖并存。受中美贸易摩擦升级影响，股市大幅波动，引发量化基金止损和私募赎回，流动性短期紧张；基金公司也因市场震荡和费率改革承压，业绩普遍下滑。

为稳定情绪，中央汇金和国新投资相继增持ETF，发挥逆周期调节作用。……