2023年，公司在中国场景险数字化解决方案市场占据4.4%份额，位居首位。截至2025年2月19日，公司拥有超过3亿份被保险用户资料、68个不同生产及生活场景的数据、超过20万份理赔报告及超过84亿份保单记录。

517.6亿元，这是2023年中国保险科技行业市场规模。

智研咨询的《2025-2031年中国保险科技行业市场现状调查及投资前景研判报告》显示，近五年来，中国保险科技行业市场规模持续增长，年复合增长率达到 19.43% 。在数字化浪潮席卷全球的背景下，保险科技通过大数据、人工智能等技术重构保险价值链，成为推动行业升级的关键力量。

然而，高速扩张背后却是行业集体困境：“盈利不及预期”、IPO屡屡受挫。为何保险公司规模与速度不能成比例增加？

作为赛道头部企业的白鸽在线数字科技股份有限公司（下称“白鸽在线”），其发展历程堪称行业矛盾的典型样本。本文以白鸽在线为观察对象，剖析其成长中的挑战与机遇，探寻行业破局之道。

“白鸽”的理想与现实

近日，白鸽在线正式向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐人为民银资本及中银国际。此次IPO冲刺标志着这家深耕场景险领域十年的科技企业，正式开启资本市场新征程。然而，其披露的招股书显示，其2022-2024年连续亏损，折射出赛道“规模与利润”的失衡困局。

场景险作为互联网保险的重要组成部分，围绕用户“衣、食、住、行”等生活场景构建。据思瀚研究院预测，到2028年，中国市场规模将达1301亿元。灼识咨询报告显示，以2023年收入计，白鸽在线在中国场景类保险数字化风险管理解决方案市场中位列第一，市场份额为 4.4% 。……