摘 要：股权再融资是科技型中小企业获取低成本研发经费和资源，分散创新风险，提高上市公司质量和推动经济高质量发展的重要路径。基于股权再融资对于科技创新的影响路径，以创业板上市企业为样本，探讨科技型中小企业融资后的创新绩效。统计结果显示，科技型中小企业股权再融资显著增加了研发投入，提升了创新能力和创新产出；但“SEO财务绩效之谜”现象也显著存在。因此，加强股权再融资层面的科技金融发展，强化资源整合能力，发挥有为政府作用，完善公司治理，缓解“ 财务绩效之谜”，将为推动提升上市公司质量和经济高质量发展提供有力支持。

关键词：科技型中小企业；股权再融资；创新绩效；科技金融中图分类号：F275 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2025）10-0121-04

当前，我国经济已转入高质量发展阶段，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。科技创新是推动经济社会高质量发展的第一推动力。尤其是中小科技型企业的发展，关系到社会营商环境和经济主体的活力，更涉及科技金融发展的大文章[1]。为引导更多金融资源支持科技创新，“有力的科技投入是支撑科技发展的必要条件”[2]。股权融资是低成本融资的重要路径，尤其是上市公司股权再融资一直是我国资本市场低成本融资的重要路径。相较于债权融资，股权融资无需定期偿还本金和利息，能够有效降低企业的财务风险和融资成本，为企业提供长期稳定的资金支持。……