大同证券：会议从整体角度来看，对于上半年的经济表现仍持肯定，但对于消费需求乏力、地产依然疲软、出口边际回落等隐患，仍有一定关注，因此，对于下半年宏观政策依然保持双宽松，且强调“持续发力、适时加力”，这对于下半年经济发展无疑是一剂“强心针”。而从具体结构来看，会议重点指出六大信号，其中，消费的商品侧向服务侧发力、科技与产业深度融合，依然是下半年经济发展的重点。而“反内卷”相关论述也有所提及，另外，对于外贸行业的支持仍在加力，基建也伴随后续城市发展的重心偏移得到机会。最后，会议仍对资本市场提出了期望，金融板块在下半年宽松的流动性环境下，或仍有上行机会。

国信证券：本次政治局会议强调要“集中力量办好自己的事”，并将“稳住外贸外资基本盘”作为下半年宏观政策的重要着力点。面对中美关税博弈反复、全球贸易环境复杂化，会议强调“要扩大高水平对外开放”，并提出“高水平建设自贸试验区等开放平台”，表明中国仍将坚持推进多边合作与贸易多元化方向不动摇。在应对节奏上，强调“宏观政策要持续发力、适时加力”，将“稳定外贸”与“提振消费”“激发民间投资”并列列入结构性政策工具重点支持方向，也意味着下半年外贸仍将在“内外统筹”中力争保持韧性。

招商证券：今年上半年经济表现好于预期，因此政策加力急迫性有所下降，下半年政策的关键是如何落实落细。唯一明确加力支持的领域是使用结构性货币政策工具支持科技创新、提振消费、小微企业和稳定外贸。……