石运金

2024年以来A股市场呈现资金减量的特征，多数投资者亏损较大，截至2024年7月5日，沪深两市的涨跌幅中位数是-24.03%，这也就意味着今年半数的投资者亏损超过24%，笔者通过同花顺的统计数据看，今年超过80%的股民是亏损的。

年内算上新股翻倍的股票只有17只，是近五年最少的。年内上涨的股票数量是763家，占所有股票数量的13.6%，值得关注的是上证50的股票上涨数量有31家，占62%。两市市值前十的公司里面有9家上涨，仅有贵州茅台年内下跌11.03%，中国海油年内涨幅达106.5%，中国神华涨幅66.18%，中国石油涨幅55%，中农工建四大行涨幅全部超过30%。在资金减量的背景下，资金向高股息股票抱团的趋势开始强化。

从两融数据来看，2023年底两市融资余额是15793亿元，2024年7月4日两市融资余额是14424亿元，融资余额年内下降1369亿元。财政部统计的2024年1-5月证券交易印花税是439亿元，同比下降50.8%，那今年上半年印花税至少超过500亿元，同期券商收取的交易佣金也应该超过500亿元，也就是说这一块两市至少流出1000亿资金。今年IPO规模大幅缩减，德勤统计上半年IPO融资325亿，同比融资规模减少84%。场内资金减量的趋势十分明显。

当场内资金减量的时候，那哪些股票会得到资金的青睐呢？肯定是分红能力强的公司。上市公司分红后，拿到分红的投资者才有加仓的增量资金。这也是持有低估值高分红公司相对其他投资流派的优势所在，当市场低迷之时，只有高分红的公司给投资者提供流动性，而得到流动性加持的公司由于有了赚钱效应，就吸引更多的场内资金参与，从而产生虹吸的效应。……