Jessica Mathews

过去十年，风险资本注入私人市场，创造了数以百计的市值达到10 亿美元的新创企业。如今市场风云突变，独角兽们陷入危机

独角兽危机

加息导致风险投资公司更难向投资者募款，而反垄断问题导致并购市场低迷，降低了获利退出的机会。结果就是估值达到10 亿美元的新创企业的数量骤减。

位于美国华盛顿州西雅图的货运网络公司Convoy 在最巅峰时期，曾经是科技界备受推崇的新创企业成功典范之一。

2015 年，亚马逊（Amazon）的两位元老决定创业，创建一个平台，连接托运人和半挂车上仍然有额外空间的承运人，以提高供应链的效率，并减少排放。多年来，该公司通过股权融资和债务融资，从科技界最杰出的投资者、企业家、气候活动家和贷款机构那里获得了超过10 亿美元融资，曾经拥有1，300 名员工，在全美建立了一个拥有40 多万辆卡车的运输网络。

到2022 年，Convoy 开始走出最初的领域，涉足各种业务，例如一款支持快速支付的金融科技产品、柴油车折扣加油卡、拖车租赁服务等。《财富》杂志看到的一份文件显示，到2022 年年底，Convoy 的毛利润率增长到惊人的18%。但有消息人士称，该公司的巨额固定支出，包括工程和产品团队的高额成本，以及在西雅图高昂的租金，影响了公司的财务状况。这些支出导致Convoy 无法实现净盈利。

在三年前，这或许不成问题。但市场已经发生了变化。2023 年10 月，Convoy 成为私人市场调整这个痛苦过程的众多牺牲品之一。18 个月前，Convoy通过E 轮融资和信贷额度获得4.1 亿美元的现金，但在18 个月后，该公司却突然宣布裁撤几乎所有的员工，关闭了核心业务，而且不久之后又把其技术平台以抽彩出售的方式卖给了另外一家货运新创企业。……