柳幼红

目前，国内很多企业为了拓展市场，扩充产能，扩大经营规模，以IPO方式获取更多经营资本金，为企业可持续发展和盈利奠定基础。虽然IPO可以为企业长远健康发展提供保障，但很多企业在IPO过程中对财务规范工作不够重视，致使因财务不合规导致IPO进度受阻，甚至还可能造成IPO进程中断等严重后果。基于此，本文将结合A企业实际情况，分析其在IPO过程中存在的财务规范问题，并制定有针对性的优化策略，以期为相关企业的IPO过程中的财务规范问题提供参考。

在现代经济发展形势下，企业同时面临着机遇和挑战，企业除了需要紧紧抓住发展机遇外，还需要规范落实配置与整合资源的工作，推动自身转型升级，更新业务模式和经营理念。在此過程中，企业将出现更高的融资需求，而且融资也将变得更加困难。因此，大量处于快速发展并具有高质量产业结构的企业利用定向增发股票、公开发行股票、发行债券等公开市场融资方式缓解自身资金压力。然而，很多企业因为财务管理不规范，从而影响了自身IPO上市和上市后发展进程。

一、IPO概述

（一）IPO定义

IPO（Initial Public Offering）就是首次公开募股，是指未上市的股份有限公司，以持续经营、募集资金为目标，第一次向不特定社会投资公众出售自身股份的行为。对于股份有限公司来说，IPO是其能够在资本市场中自由买卖股票的重要基础。

（二）我国IPO审核流程

企业将IPO申报材料上交到证监会后，一般会经历下图所示的IPO审核流程。在各个审核流程中，不同程序具有不同职责，同时形成了相互协同、相互制约的局面。

我国IPO审核流程

二、企业IPO过程中财务规范问题分析——以A公司为例

（一）A公司概述

A公司是一家特种化学品供应商，主要负责石油化工产品销售、研发以及生产工作，在行业市场中处于龙头地位。公司主要产品有异丙醇、1，2-丙二醇以及锂离子电池电解溶液剂产品，其中锂离子电池电解溶液剂属于核心产品，占据90%以上主营业务收入。新能源产业快速发展提高了对锂离子电池的需求，而在锂离子电池中电解液溶剂属于重要组成部分，在未来必然会呈现出良好的上涨趋势。目前，A公司有十多项发行专利，同时该公司对于产品质量控制工作非常重视，已实施ISO14001环境、ISO9001质量等质量认证标准，其各项主要产品已经出口到很多国家。

（二）A公司IPO过程中财务规范问题

目前，A公司IPO过程中存在如下财务问题。

1.关联交易过多且制度不合理

通过查询国家企业信用信息公示系统可知，A公司的母公司主要经营企业管理咨询、房地产信息咨询、财务管理咨询、商务信息咨询等业务，其注册资本为5000万人民币，在A公司中表决权和股权达到了97%。在核查A公司关联关系后，发现其除了与母公司存在关联的同时，它的其他关联方达到四十多个，存在非常复杂的关联关系。

公司关联交易类型主要为关联担保、接收劳务/采购商品、提供劳务/出售商品。2021—2022年，A公司关联采购和关联交易约存在20%金额占比。在关联采购方面，2021年A公司存在14220.76万元接受服务和采购商品总金额，2022年进一步提升到17170.88万元，在公司年营业总成本中占据较大比重，其中2021年为17.41%，2020年为24.46%；在关联交易方面，2021年A公司存在18962.60万元提供劳务和销售商品总金额，2022年进一步提升到22465.137万元，在公司年营业总成本中占据较大比重，其中2021年为18.40%，2020年为21.49%。以公司2020年关联采购或关联交易为标准，确定A公司最大的五个关联方并计算其关联交易综合占比，发现A公司存在非常集中的关联交易，前五大关联方占比达到了99.10%，详细情况见下表1。

在关联担保方面，A公司实际控股人之下还有另一个公司为关联方，A公司为其提供了连带责任保证，银行借贷金额为2000万元人民币，现如今仍然处于担保期内。在管理担保后会导致公司存在负债，若是被担保公司无法及时偿还债务，A公司具有连带责任，此种情况会导致A公司面临较高财务风险，而且可能影响IPO过程中A公司持续经营能力。

除此之外，虽然A公司在关联交易中制定了公允价格，但是内部关于关联交易的制度规范存在明显缺陷。在实际工作中，市场出现关联交易合同条款变更问题，同时部分关联交易记录不准确、不完整，无法使关联交易情况得到准确反映，在IPO过程中其可能无法如实提供体现关联交易情况的材料。

2.收入确认不合理

公司经营利润和净利润会受到收入的影响，而且在很多公司考核员工时都会设置收入这一指标，使管理人员拥有了收入操控和调节的压力与动力。根据实际情况，在A股市场中存在严重收入舞弊问题的公司较多，影响了A股市场规范性和稳定性。在此种情况下，很多监督机构和中介机构将企业收入准确性、真实性、全面性作为重点关注对象。

A公司存在国际客户和国内客户两类客户，针对不同客户使用不同收入确认时点。内销方面，A公司现阶段收入确认政策不够完善，在确认收入时大多仅使用当月开具的发票，而且大多以客户需求为依据确定发票开具时间，致使收入确认时点随意性明显，有时会出现收入确认跨期问题。

3.资金回笼效率低

现阶段，A公司每年应收账款金额占据营业收入的较大比重，在2021年和2022年均拥有超过50000万元的应收账款金额，虽然A公司在招股说明书中声称自身回收应收账款的情况较好，可一旦出现无法及时回收应收账款的情况，将会严重影响公司生产经营、资金、业绩等。而且，A公司管理应收账款方面的能力较差，在2021年和2022年分别拥有1.03和1.09应收账款周转率，它与同行相比存在较低应收账款管理能力，资金短缺问题的发生概率也较高。A公司2021年和2022年应收账款及其周转率情况如表2所示。

三、企业IPO过程中财务规范优化对策

（一）规范关联交易

1. 建立规范安全交易制度

关联交易需要满足交易后不会影响公司和非关联方利益、交易条件合理公平、交易程序和动机合法合规、交易价格公允、交易自愿公平等要求。公司严禁通过关联交易利益输送来实现逃税避税、操控利润以及粉饰报表。在IPO过程中，A公司相关人员应以公司章程、相应法律法规以及IPO规范条例为依据建立合理的关联交易制度，并确保相关制度有效落实。该制度应包含以下内容：①决策程序。在与关联法人、关联自然人产生关联担保金额、关联交易金额并达到一定数额后，必须经过股东大会决议。对于其他非重大关联交易应交给董事会审议，降低关联交易决策随意性。②确定关联交易价格。在关联交易中必须设置足够公允的价格，想要达成这一目标可以根据市场价格确定交易价格，倘若并不存在市场价格，则交易价格就是成本加上预期利润。当以上两种方法均不适用时，交易双方可利用协议来明确交易价格，但是在交易合同中必须详细列出定价依据以及定价方法。③提升关联交易严谨性。A公司在与关联方进行交易时应该签订具备法律效力的书面协议，在协议中应具有具体、明确的条款，同时详细规定收入确认时间、交易产品数量、交货方式、交易价格等。若是存在变更相关条款的需求，必须经过合规程序审议通过后方可执行。

2.监管和减少关联交易

A公司应借助合理措施降低关联交易数量，以《上市公司关联交易实施披露指引》为依据，要求关联方董事回避审议相关关联交易的工作，同时审计委员会合理检查相关事项。独立性在相关工作中非常重要，A公司可聘请外部财务顾问开展工作，根据财务顾问最终报告确定关联交易是否存在风险。在清理关联交易时，A公司可使用转让投资权益、出售关联主体、交易分解、纳入上市主体、新设合并、注销或清算关联企业、合并吸收、股权转让、企业并购、业务剥离等措施。在此过程中，当需要进行业务合并和剥离时，相关人员必须准确核对效益，防止破坏业绩计算连续性；在不良关联企业注销或清算过程中，出于避免纠纷的目的，相关人员必须全面清理相应资产，同时应最大限度杜绝自身资产完整性受到关联交易清理的影响；接收股权的主体严禁与公司在财务、人事、资产、业务等方面存在联系。此外，在披露关联交易信息过程中，必须全面、真实地披露各项无法消除的关联交易，并在报告中讲明相关关联交易存在的合理性和必要性，确保在IPO过程中公司盈利并未对关联交易存在依赖。

（二）完善收入确认政策

A公司应在充分考虑《企业会计准则》中商品交易收入确认原则来编制收入确认政策，也就是在销售商品满足以下条件时，公司可进行收入确认，包括购货方已经顺利从公司获取商品控制权；公司继续管理权已经丧失，而且没有有效控制已售出商品；可靠的计量收入金额；本公司可能是相应经济利益获取方；可靠的计量将发生、已发生、相关的成本；等等。

以商品交易收入确认原则为依据，A公司应按照自身商业模式和主营业务实际情况，制定出全面、科学的收入确认政策。A公司具有国内销售和出口销售两种销售模式，当销售模式不同时，应实施有针对性的收入确认政策。

1.国内销售

A公司存在送货销售和自行提货销售两种国内销售形式。在自行提货销售中，相关人员应在充分考虑货款到账信息和客户订单的基础上，及时向客户发送提货信息，当客户完成提货后，按照公司过磅单的净重开展财务结算，之后结合客户收货确认单和过磅单净重确定收入。在送货销售中，货物通过运输公司运到指定地点，当客户确认收货后，相关人员按照货物签收确认单确定收入。

2.国外销售

在货物出口销售中，公司指派相关人员向港口运输出口货物，当货物从港口发出后获得电子口岸信息，相关人员利用货物过磅单、电子口岸信息、货物单据、报关单据等确认收入。需要注意的是，公司外贸销售也应设置出入库手续办理环节，并进行ERP核算。

（三）提高应收账款管理效率

想要激发业绩增长活力、保护稳定客户关系，A公司在延长客户回款期限的过程中很难从经营成果中补充营运资金，必然会加剧公司日常运营压力，证监会很可能会不认同公司的经营能力和财务状况。所以，相关人员必须重视管理应收账款的管理工作，提高公司在IPO过程中的财务规范程度，需要采取如下措施：①A公司应全面整合现有应收账款，对不良应收账款，应保持高度关注，防止其出现逾期情况；②A公司应在充分考虑自身客戶信用评价制度和经营情况的基础上，将客户划分成不同信用层级，并按照实际情况及时调整；③在应收账款回收工作中应实行责任制，激发相关部门和人员催款积极性，而且需要配备合理的奖惩制度；④相关人员应重视应收账款管理工作总结，持续优化相关工作。

（四）拟上市企业销售收款合规性管理

在IPO申报的财务合规性审查中，销售回款涉及两个重要的证据链条，一个是资金流证据链条，另一个是物流证据链条。这两个证据链条是保障拟上市企业交易真实性的关键审核点。在销售收款中，存在三种较为典型的不规范收款方式，分别是现金收款、个人卡收款和第三方收款，前两种收款方式存在资金流不连续的风险，第三种收款方式则存在合同流、资金流与物流三流不一致，对验证交易真实性存在较大不确定性的风险。拟上市企业在IPO申报过程中必须对个人卡收款行为进行全面、彻底清理和规范，确保资金流证据链条保持完整，使得企业内部控制制度健全且可操作性强，这可以有效保证财务报告和交易的真实性和可验证性，对申报进度的顺利推进将起到积极的作用。

结语：

企业IPO过程是一个非常艰辛且漫长的过程，企业财务工作必须达到相应规范要求，才能顺利取得IPO资格。以A企业为例，其可从规范关联交易、完善收入确认政策、提高应收账款管理效率和规范销售收款等方面入手，从而实现优化自身财务规范。