［摘 要］本文从农业价值链视角，以花垣县金银花合作社为研究对象，运用文献研究法、访谈法和案例分析法等研究方法，沿着“基本理论—现状分析—问题探究—发展建议”这一主线，以农业信贷补贴理论、农业价值链融资理论等为理论基础，对农业价值链视域下的农业合作社筹融资情况展开研究。通过研究发现，花垣县金银花合作社整体筹融资能力偏弱。究其原因，主要在于合作社运行不规范、自营能力有限、财务管理执行力不足、可抵押资产有限、金融产品不多等方面。立足以上问题，本文从促进产业转型升级、深化农村普惠金融和强化组织管理三个方面提出针对性改进建议，旨在帮助花垣县金银花合作社安全渡过资金供给不足、融资难的困境。

［关键词］农业价值链；筹融资；金银花合作社；花垣县

［中图分类号］F32文献标志码：A

湘西土家族苗族自治州花垣县立足当地金银花资源优势，大力发展相关产业，并将之作为地域特色优势产业之一。但随着花垣金银花产业的逐步发展，金银花种植户、中小企业面临着发展资金不足、筹融资渠道窄等方面的问题。因此，本文从农业价值链视角出发，对花垣县金银花产业价值链筹融资展开研究，以期探寻有效的方法解决农民专业合作社筹融资难的问题。

1 花垣县金银花农业合作社价值链筹融资现状

1.1 内部筹融资现状

1.1.1 金银花生产环节的筹融资

一是加工商为金银花种植户提供资金支持，主要有两种形式：首先是直接资金支持，为保障金银花干花的品质，加工商会通过花垣县金银花合作社或直接对接农户的方式，以自身资金为本为金银花种植户提供前提的启动资金，如预付30 %～60 %的货款；其次是提供种苗支持，部分加工商为追求产品品质，专门为金银花种植户提供金银花的种苗，而种植户则不需要另付种苗费用，只需在加工商收购金银花干花过程中扣除种苗成本即可。

二是供应商、分销商与金银花种植户之间的融资。资金不足的金银花种植户将种植成本中超过三成资金用于购买种苗、农药、化肥等生产资料，这部分成本投入比重是较大的。但合作社和经销商的介入则可以极大地降低这部分成本，为金银花种植户间接提供资金支持。合作社和经销商介入的常规方式就是为金银花种植户提供种苗、农药、化肥等生产资料。

1.1.2 金银花加工环节的筹融资

一是经销商、加工商之间的融资。批发商或经销商与加工商签订生产加工合同，然后以此来向银行申请质押贷款。这部分的筹融资有些特殊，批发商或经销商与加工商签订生产加工合同后，一些批发商和经销商为确保产品品质会为加工商直接提供不同等级的金银花干花原材料，这部分属于价值链内部筹融资，而以签订的加工合同向银行申请质押贷款则属于价值链外部筹融资。

二是赊销赊购、预付款或定金方式。赊销在花垣县金银花合作社经营过程中较为普遍，其在借助“农业龙头企业+专业合作社+农户”的内部价值融资时，确实加快了自身存货的周转频速度，但也随之出现了一些问题。在2017—2021年，花垣县金银花合作社存货周转率从4.12上升至7.54，这意味着合作社存货周转速度明显提高。但与此同时，应收账款周转率则从44.93下降至27.4，且在2018—2021年间始终维持在较低水平（排除了合作社存在大量现金结算的交易和年末销售大幅增减的交易）。结合存货周转率和应收账款周转率数据以及合作社的销售方式，花垣县金银花合作社的主营业务收入增长很大程度上以赊销为代价。而资金周转降低对合作社现金流产生影响，使得大量流动资金被赊销占用，加大了自身资金不足的缺口，也提高了运营成本。

1.2 外部筹融资现状

专业合作社价值链外部主要是指金银花产业链闭环外的区域，价值链外部融资是指金银花产业链上的主体从产业链“闭环”外获得的资金支持［1］。花垣县金银花合作社的价值链外部融资构成方式如图1所示。

通过图1了解到，花垣县金银花合作社价值链外部融资分为三个步骤：一是积累信息优势，主要是价值链上的核心企业，如加工环节的龙头企业、具备一定规模的金银花种植合作社等；二是推荐融资平台，在掌握了价值链上各经营主体的资金需求情况后，可由核心企业为资金需求主体推荐合适的融资平台；三是提供无抵押借贷品，该步骤由资金供给方依据价值链上的经营主体信贷资金申请情况提供借贷品作为资金支持。此外，还可从正规信贷获得率、获得金额、还款期限三个方面了解花垣县金银花合作社的外部融资情况。

第一，正规信贷获得率。调查了解到，89.8 %的受访者认为发展资金并未得到满足。花垣县金银花合作社的正规信贷渠道主要是当地的农商行和邮政储蓄银行，作为当地发展较好的金银花专业种植合作社，其从这两家银行获得贷款的成功率分别为65.2 %和53.4 %，可见，花垣金银花合作社的成功率居中游水平。第二，正规信贷获得金额。以2021年当地最大的金银花合作社为例，其从当地农商行和邮政储蓄银行获得资金分别为80万元和60万元，占当年信贷资金总额的比例分别为34.78 %和26.35 %。由此可见，花垣县金银花合作社获得的正规信贷规模总体是偏少的。第三，正规信贷还款期限。花垣县金银花合作社正规信贷还款期限主要集中在五年及以下，其中还款期≤1年的信贷资金占总信贷金额的58 %，其次1年＜还款期限≤5年期间的信贷资金占比38 %，仅有4 %的正规信贷资金具有5年及其以上的还款期限。

2 花垣县金银花合作社价值链筹融资存在的问题

2.1 内部层面：合作社自身存在不足

第一，合作社生产经营能力有限。通过对花垣县金银花合作社利润水平的研究，了解到具有很好发展前景的金银花及其相关产品都是利润较高的，在业内也是备受认可的。从调查问卷反馈可知，发展金银花种植及其他衍生类的产品是花垣县农民合作社的基本方式。由于金银花种植生产规模较小、产品技术含量较低、产品核心竞争力及附加值难以提高且投资回报周期较长，利润水平长期处于低位。金银花市场难以得到金融機构青睐的原因包括金银花市场抵抗风险的能力较差，受自然环境、市场等各方面风险的影响，盈利并不稳定，而且需要承担很大的风险。

第二，合作社运行不规范。缺乏相应专业管理人才，没有专业的技术知识和管理能力，是影响花垣县金银花合作社发展速度和生产规模的重要因素。部分合作社运行不规范，法人治理结构不健全，合作社内部没有完善的民主管理、互助合作、财务公开等制度。管理制度没有抓落实只存在于表面，使合作社自身的发展停滞不前。从调查结果来看，人才不足、制度不完善、管理不力以及资金不足是花垣县金银花合作社发展途中的主要障碍。

第三，财务管理活动执行力不足。一是财务管理制度不健全。花垣县金银花合作社在财务管理过程中，存在账务处理滞后的问题，且缺乏规范性。二是财务管理流于形式。花垣县金银花合作社的内部控制是所有成员共同的事情，需要大家共同参与、相互监督、相互控制，不单是管理层的事情。但这种思想并不是所有社员都能理解能弄透，每名社员在内部控制中的责任没有明确到位，导致内部控制制度缺乏执行主体，责任模糊，流于形式。

第四，合作社可供抵押的资产有限。缺乏实质性的抵押物是限制花垣县金银花合作社无法通过外源途径获取融资资金的重要原因之一。合作社的发展历程、成员出资情况、生产经营情况、盈利能力等因素都会影响花垣县金银花合作社的固定资产规模，导致合作社固定资产规模整体偏小。

2.2 外部层面：金融支持力度有限

第一，筹融资难点多。花垣金银花合作社认为足够抵押品的缺乏、合格担保人的缺少、难以达到银行对财务报表的要求、信用等级偏低是制约其金贷款的主要困难，困难依次占比为 30.40 %、19.03 %、15.06 %、11.65 %。此外，花垣金银花合作社认为不熟悉贷款及贷款程序、手续麻烦、贷款利率高等也是制约其从金融机构获得贷款的原因。

第二，合作社融资渠道狭窄。花垣金银花合作社属于农业种植生产门类，技术含量较低，因此在长期经营过程中并未形成有效的基本积累，由于资本积累周期长，花垣金银花合作社发展资金缺口逐渐扩大，不得不通过抵押贷款的方式来获取发展资金。

第三，符合农民专业合作社的金融产品不多。在花垣金银花合作社逐渐发展壮大的过程中，其规模和参与农户的数量也随之增加，对资金的需求也大幅增加。通过对花垣金银花合作社相关人员的走访了解到，金融机构对于信贷产品和资金的支持力度并不相同，且申请的难易程度也存在较大差别。

第四，政府指导作用未能充分发挥。一方面，地方财政限制了资金支持力度；另一方面，扶持政策难落实。此外，政府帮扶的条件性对农民专业合作社存在一定的影响。

3 提高花垣县金银花合作社价值链筹融资的建议

3.1 促进产业链转型升级，奠定价值链筹融资基础

首先，内外齐下，扶持加工龙头企业。花垣县要加大外部引进与内部培育力度，扶持金银花价值链龙头企业，推行龙头企业+农户、龙头企业+农民合作社+农户等组织方式；鼓励龙头企业打造高端产业，通过对花垣金银花合作社价值链上的深加工环节进行价值链延长，来实现金银花产品的增值和增收。此外，还可以尝试针对龙头企业和金银花专业种植合作社打造专门的“订单模式”，通过让二者签订“利益—风险”共担合同书来加强产业链前端和中端的关联度，从而发挥龙头企业的真正带动作用，实现对花垣金银花合作社价值传导。

其次，引导新农人下乡，健全乡村人才保障机制。一是可以采取积极的政策来鼓励和引导返乡大学生、有文化的农民工等具有一定专业能力的人才，让他们充分认识并参与当地金银花产业环节，实现产业链上各环节的增效，从而提升价值链的整体融资能力。二是加强培训，培训一批职业农民返回农村开展农技帮扶，有效解决当前农村劳动力和科技人才短缺的问题。要加大宣传推介，鼓励本乡本土“田专家”“土博士”“乡能手”大力创新干事业，扩大全程机械化规模，提升金银花行业信息化程度。

最后，建设旅游基地，构建区位及旅游文化品牌。花垣县要广泛争资立项，参考相关优惠政策，加大政策倾斜力度，强化花垣金银花品牌建设，打造花垣金银花特色县域经济品牌，全面提高品牌影响力；通过与国际或国内龙头企业合作提升花垣金银花知名度，通过县域经济品牌、旅游品牌特别是精准扶贫首倡品牌带动花垣金银花产业发展，让整个产业链分享品牌增值收益。此外，政府还应该从更高的层面对金银花产业进行认识和解读，并将其与现下流行文化旅游、健康养生和信息产业等结合，打造专属于花垣的金银花文旅品牌。

3.2 深化农村普惠金融，提升金银花价值链筹融资的水平

第一，积极构建价值链筹融资模式。基于金银花产业，花垣县可以尝试构建两种价值链筹融资模式：一是以生产者为主导的价值链筹融资，二是以协调者为主导的价值链筹融资。当金银花农业专业合作社发展到一定阶段，则可以实现两种方式的融合，构建一体化的金银花价值链融资新模式。

第二，互联网金融科技助力金银花价值链筹融资。花垣金银花合作社价值链内部农户及相关企业应强化互联网应用技能，吸引互联网人才进入金银花产业，充分利用互联网优势降低价值链金融服务的门槛和成本，提高金融服务效率，帮助产业更好地享受金融服务的普惠政策；鼓励金融机构针对产业价值链各个环节的资金需求，通过信息技术收集信息，建立价值评估模型做出准确评估，评估优质信贷客户，主动提供贷款融资服务；高效利用互联网金融服务，推动互联网金融与花垣金银花价值链融资的良性互动。

第三，建立健全金银花期货市场及相关产业保险机制。针对花垣金银花合作社在贷款中缺少担保人和有效抵押物不足的情况，鼓励花垣县政府引进各大担保机构，开展专门对金银花合作社各个产业链环节提供评估担保的业务，相关经销商和协商合作的贷款担保机构采用借贷保险及再保险等方式方法进一步满足金银花产业的发展需求。

3.3 强化组织管理，加强农民专业合作社建设

第一，提高组织化程度及生产经营能力。一是提高组织化程度。一方面，金银花合作社应加大内部成员之间以及与其他合作社之间的协作。依据中药材生产质量管理规范的要求，对种植大户和生产合作社在金银花种植阶段的质量进行有效控制，建立规模化、标准化的金银花种植基地，在确保金银花产量的同时，实现质量的稳步提升。二是提高生产经营能力。花垣金银花合作社要进一步扩大规模，优化品牌商标，加强文化经济领域内各资源的优化整合，不断提升金银花产品的市场认可度与知名度，提高合作社信用值和产品价值。

第二，健全内部制度与管理。一是健全并推进民主管理制度。合作社内部的成员、合伙人及内部决策人，针对与利益相关的事务，依据全体成员讨论的结果来进行决策选择。二是要健全利益分配制度。做好合作社的经营，其目的就是创造更高的效益，为合作社和社员增收，既要保证大家有利可图，也要确保合作社壮大。

第三，提高财务管理水平。一是要加强对花垣金银花合作社的财务管理，二是加强合作社财务人员的素质水平。要加强财务人员队伍建设，可通过高薪招聘会计专业毕业生，或者聘请专业的会计师事务所，为员工提供财务管理方面的培训，提升从业人员的财务管理水平和财务意识。三是明确管理制度，成立专门的财务管理部门，设置会计和出纳等岗位，做到专人专职。

4 结诘

本文围绕农村金融，聚焦农民专业合作社的发展，通过阅读学习相关农村金融理论，同时结合花垣县多家金银花合作社的发展实际，探寻金银花合作社信贷筹融资的影响因素及信贷可得性偏低的原因，希望能够帮助其顺利实现筹融资。

参考文献

［1］闫达五. 价值链會计研究：回顾与展望［J］. 会计研究，2004（2）：3-7.

［作者简介］刘勋，男，湖南湘西人，吉首大学，本科在读，研究方向：政府与非营利组织会计。