王颖

2022年11月23日，上海路边的股市行情大屏幕。图/视觉中国

A股2022年报披露已收官。Wind（万得）数据显示，5161家A股上市公司披露了2022年财务数据，合计实现营收71.81万亿元，同比增长7.2%；实现归母净利润5.21万亿元，同比增长1.36%。非金融类上市公司2022年营业收入增长8.8%，归母净利润增长1.5%。

披露年报的公司中，近六成上市公司实现营业收入同比增长，近五成公司实现归母净利润同比增长，4111家公司实现盈利，占比近八成。

单家公司营收方面，有六家公司2022年的营收超过万亿元，分别是中国石化（600028.SH）、中国石油（601857.SH）、中国建筑（601668.SH）、中国中铁（601390.SH）、中国平安（601318.SH）、中国铁建（601186.SH）。

盈利方面，有九家公司归母净利润超千亿元。前十大盈利股中，银行股占据六席。工商银行（601398.SH）、建设银行（601939.SH）凭借超过3000亿元的净利润名列前茅。若剔除金融股，中国石油则成为A股“盈利王”，中国海油（600938.SH）、中国移动（600941.SH）、中远海控（601919.SH）、中国神华（601088.SH）归母净利润排名前五。

细分行业看，受益于大宗商品价格上涨，有色金属、煤炭、石油石化、电力等行业相关上市公司表现不俗，净利润增速居前。亏损公司大多来自计算机、房地产、钢铁建材、传媒和受疫情影响较大的消费服务、交通运输业。2022年四季度各行业普遍受计提减值损失的影响，传媒、纺织服装、交通运输和房地产等行业盈利下滑幅度居前。

另外，2023年一季报成绩单也已出炉。当季A股上市公司共实现营业收入17.06万亿元、归母净利润1.49万亿元，同比增速分别为1.85%、2.13%。一季度非金融上市公司累计实现净利润7741.5亿元，同比下滑5%。

分行业看，一季度业绩降幅较大的行业是钢铁、建材和电子，增幅较大的行业是消费服务、非银金融和农林牧渔。在旅游复苏的大背景下，酒店餐饮、旅游景区、航空机场等行业一季度净利润同比增幅居前。

中金公司认为，一季度非金融上市公司盈利同比下滑与经济复苏形成一定反差，主要受价格因素令中上游能源和原材料行业业绩下滑的拖累，结合前期疫情、地产对企业的制约逐步缓解，上市公司经营现金流继续改善，判断一季度可能为全年业绩增速低点，之后呈现逐季改善。

超500家公司净利润翻倍

从归母净利润规模看，披露年报的公司中，半数净利润过亿元，约一成公司净利润超过10亿元，82家超过百亿元，9家超千亿元。在归母净利润增幅上，同比增幅超过50%的有963家，546家净利润翻倍，61家增幅超过500%，20家增幅超10倍。

其中农尚环境（300536.SZ）净利润增速最高，同比增5337%，还有宁波富邦（600768.SH）、沪光股份（605333.SH）、上海谊众（688091.SH）、融捷股份（002192.SZ）净利增速靠前。但这些业绩增幅居前的上市公司，大多数都是因为上年基数较小。增幅超10倍的公司中，真正展现出较强盈利能力的是九安医疗（002432.SZ）和天齐锂业（002466.SZ）。

表1：A股2022年前十大盈利

资料来源：《财经》记者根据Wind数据统计 制表：颜斌

表2：A股2022年前十大盈利股（剔除金融股）

资料来源：《财经》记者根据Wind数据统计

表3：A股2022年归母净利润同比增幅超10倍上市公司

資料来源：《财经》记者根据Wind数据统计

九安医疗2022年实现归母净利润160.3亿元，同比增长1664%。公司称，受疫情发展的影响，美国当地对试剂盒产品需求大幅增长，公司的iHealth试剂盒产品销售收入也大幅提升。

天齐锂业2022年归母净利润为241.25亿元，同比增长1060%，业绩增长受益于新能源汽车景气度提升，锂离子电池厂商加速产能扩张，锂产品量价齐升。

分板块来看，科创板2022年营收增速领先，达29.17%，紧随其后的是北交所、创业板，营收增速为21.87%、19.14%；创业板则是归母净利润增速领先，为9.85%，紧随其后的是北交所（6.44%）、科创板（5.59%）。主板企业在两项指标上均垫底。

按照申万二级行业来看，营收增速最高的行业为电力设备行业，达到43.47%，其次是石油石化（24%）、基础化工（14.72%）。净利润增速最高的五大行业分别为农林牧渔（155%）、电力设备（80.25%）、有色金属（67.25%）、商贸零售（60.91%）和公用事业（55.76%）；净利润降幅最大的五大行业依次是房地产（338.14%）、钢铁（73.05%）、传媒（66.93%）、计算机（46.74%）、建筑材料（46.19%）。

值得一提的是，不少周期性行业的景气度波动，也反映在了龙头企业的财报里。

锂电行业2022年整体业绩报喜，但在2023年一季报中却呈现出截然不同的光景。多只锂电股一季度业绩下滑，产品销量、净利润超预期下跌，带动锂电板块大幅走弱。Wind数据显示，在锂盐、锂电正负极、电解液等锂电产业上游公司中，约四成公司一季度归母净利润同比下跌超50%。

究其原因，在于碳酸锂价格“过山车”般的走势。2022年11月，电池级碳酸锂价格触达高峰值，为59万元/吨，是2020年底的10倍以上。进入2023年，在不到半年的时间内，电池级碳酸锂跌至最低18万元/吨，跌幅达七成，导致上游锂产品、材料价格下跌，毛利下降。

消费电子板块成为年报和一季报业绩“爆雷”的重灾区。从手机到个人电脑，再到各品类的电子设备，全球消费电子需求呈下滑趋势，半导体行业进入低迷状态。低迷的需求也陆续体现在A股消费电子及相关芯片设计厂商的利润表上。包括三星、苹果在内的大企业纷纷“砍单”，进一步加重了消费电子企业困境。

“果链”明星股歌尔股份（002241.SZ）2022年在营收上涨34%的情况下，归母净利润下降59%；不仅如此，公司2023年一季度营收增长20%，但归母净利润却下滑88%，只有1.06亿元。业内人士分析，公司营收与净利润出现如此大的背离，主要受苹果“砍单”事件影响，歌尔股份智能声学整机业务的毛利率大幅下降，并计提了大额减值。

半导体设计公司韦尔股份（603501.SH）2022年和2023年一季度的归母净利润均同比下降78%，扣除非经常性损益净利润均同比下滑98%。国内射频芯片龙头卓胜微（300782.SZ）2022年归母净利润“腰斩”，2023年一季度归母净利润下滑75%。二者均提及下游消费电子需求下滑、行业库存高企竞争激烈、存货减值损失增加等。

集装箱运输同样是一个周期性行业。2022年一季度跻身千亿营收阵营的海运龙头中远海控，今年一季度实现营收473.53亿元，同比下滑55%，归母净利润同比下降74%。集装箱公司中集集团（000039.SZ）一季度归母净利润同比下降91%。业绩下滑的原因，一是上年同期业绩基数较高，二是国际集运市场自2022年下半年起整体需求放缓，运价下行。

一季报最大的亮点是消费板块。旅游、餐饮和交通出行相关行业，成为业绩同比增长最显著的领域。Wind数据显示，按申万二级细分行业统计，旅游及景区行业的19家上市公司中，九成公司一季度营业收入同比增长，七成公司增幅在100%以上。峨眉山A（000888.SZ）、九華旅游（603199.SH）、丽江股份（002033.SZ）一季度净利润增幅排名行业前三，分别同比增长15倍、12倍、3倍。

航空和地产亏损严重

2022年十大亏损股方面，航空、房地产行业个股数量最多，各占据四席。

中国三大航空公司中国国航（601111.SH）、中国东航（600115.SH）、南方航空（600029.SH）亏损额排名前三，分别亏损386.2亿元、373.86亿元、326.82亿元，海航控股（600221.SH）亏损202.47亿元。

航空公司大多将亏损原因归为两方面：一是受疫情影响，旅客出行需求处于低位；二是燃油价格上升、汇率波动等。

十大亏损股中，房地产企业也占据四席，包括*ST蓝光（600466.SH）、金科股份（000656.SZ）、荣盛发展（002146.SZ）、*ST中天（000540.SZ）。其中，*ST蓝光亏损249.42亿元。值得注意的是，公司日前已接到上交所监管函：截至2023年5月9日，公司股票已连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元/股，根据《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》的规定，公司股票已经触及终止上市条件。根据监管函要求，公司股票自5月10日开市起停牌。

表4：A股2022年分行业营收、净利润增长情况

资料来源：《财经》记者根据Wind数据统计

表5：A股2022年前十大亏损股（剔除金融股）

资料来源：《财经》记者根据Wind数据统计

另外，还有ST阳光城（000671.SZ）、*ST泛海（000046.SZ）、华侨城A（000069.SZ）、中南建设（000961.SZ）等多家房地产行业上市公司2022年亏损金额超90亿元。

进入2023年，前述两大亏损行业正迎来转机。

中国国航、中国东航、南方航空2023年一季度合计亏损72亿元，较上年同期收窄125亿元。民航局曾对外表示，今年一季度航空客运需求快速恢复，国内客运规模恢复至疫情前约九成。“五一”假期期间，携程平台的国内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。旅游消费已呈现复苏之势。

房地产的基本面也有一定改善。东兴证券研报显示，在政策支持、经济转暖和积压购房需求释放下，一季度销售规模有所修复，3月的商品房销售金额实现同比转正，央国企销售明显领先。

随着年报披露完毕，多家公司也因触及财务类退市指标而可能被终止上市。

5月4日晚，*ST必康（002411.SZ）发布公告称，在被实施退市风险警示后的首个年度，公司2022年度财报被出具无法表示意见的审计报告，触及股票终止上市情形。*ST未来、*ST新文也存在同样的情况。

还有公司同时触及多项财务类退市指标。被实施退市风险警示后，*ST辅仁（600781.SH）2022年经审计的期末净资产为负值，且被出具无法表示意见的审计报告；*ST深南（002417.SZ）2022年度经审计的净利润为负，且营业收入低于1亿元；*ST中昌（600242.SH）2022年度经审计的净利润为负值且扣除后营业收入低于1亿元，2022年度经审计的期末净资产为负值，且被出具无法表示意见的审计报告。

有业内人士表示，退市新规实施后，A股退市企业数量大幅增长，出清速度明显加快，这也是全面注册制时代的必然趋势。