廖丽华

（尤溪县林业局，福建 尤溪 365100）

一、X公司营运资金管理情况分析

X公司从业人员量少，营业收入规模小，符合小微企业的认定标准。2018~2021年，X公司一直处于亏损状态。

（一）会计核算取代财务管理

X公司现有人员年龄偏大，平均年龄为52岁，各负责人普遍缺乏财务管理方面的知识。公司管理者对账上现金和银行存款关心较多，不重视财务报表和各项数据指标分析，简单地认为公司会计上已经如实反映了企业各项业务的发生，也就等同于做好了财务管理。财务管理制度不够完善，只对会计和出纳的岗位和职责进行分工，并没有把财务管理纳入企业管理的有效机制中，存在简单把会计核算等同于财务管理的认识上的误区，各项开支随意性较大。

（二）资本结构不合理，资金来源渠道单一

从表1可以看出，X公司2018~2020年的资产负债率、权益乘数和产权比率都保持着较稳定的水平，总体呈现资产负债率水平较低、权益乘数较高的趋势，说明近几年公司资本构成主要以权益为主、负债为辅。结合表2，可以看出，公司负债全部由流动负债构成，且流动负债全部是自发性负债，说明公司并未通过对外融资进行筹集资金。虽然公司面临的财务风险不大，但资本结构不合理。

表2 负债构成比例分析

产权比率可以衡量公司的长期偿债能力，一般认为，产权比率维持在1∶1比较合适，从表1可知，X公司产权比率较低，代表公司是低风险、低报酬的保守型财务结构，长期偿债能力较好，但没有充分运用负债资本的杠杆作用。

表1 资本结构相关指标纵向对比分析

（三）资产周转天数长、周转效率低

表3 公司营运能力指标纵向对比分析

一方面，从总体上分析，X公司总资产周转率虽然近几年来保持比较平稳的趋势，总资产流动性非常差，2019年总资产周转天数高达2571.43天，说明资产利用效率低，导致公司营运能力和盈利能力降低。

另一方面，对单个指标进一步分析发现，流动资产周转率在2020年比2018年和2019年有所上升，其流动资产周转速度保持上升的速度，但2021年周转率又下降，仅0.66次，也就意味着公司流动资产完全周转一次大约需要545.45天，流动资产利用效率并不乐观。公司应收账款周转率偏低，周转天数过长，管理水平低且变现能力弱，短期偿债能力差，增加坏账损失。存货周转速度较快，2021年周转率比2018年提高了7.36%，周转天数缩短了0.83天。然而，公司实际上时常出现库存不足，临时高价采购原材料甚至库存实际与账上不符的情况，严重时甚至生产供应不足。

（四）自身盈利能力不足

表4 公司盈利能力指标纵向对比分析

X公司2018~2021年营业毛利率、营业净利率、总资产净利率和净资产收益率基本呈负数水平，一方面反映了公司经营出现连续亏损局面，情况与公司利润表相符；另一方面也暴露出公司运用自有资本盈利的能力非常低。

结合杜邦分析法得出，X公司的盈利能力与营运能力和资本结构息息相关，营运资本规模的大小、结构的比例以及营运效率的高低对盈利能力有重大影响。综合以上各项指标分析，可以看出X公司在营运资金管理上存在重大问题。

二、小微企业营运资金管理存在的主要问题及原因分析

（一）财务管理意识薄弱，资金缺乏有效管控

我国大多数小微企业经营规模小，资金使用有限，其经营管理者普遍存在重产出、轻管理的观念。他们本身受教育水平不高，缺乏财务管理意识，认为会计就是财务管理，也没有认识到营运资金管理的重要性。一方面，X公司的管理者过去从事技术工作，并不擅长公司管理。公司实际运作中，他们习惯将公司资金等同于个人资金，认为可以随意支配公司资金，个人资金短缺时首先想到的解决办法就是从公司借款，直接造成应收账款增加。由于长时间内没有收回，这部分应收账款只增不减，甚至到最后会形成坏账，导致占用公司太多资金，公司流动资产周转速度多于缓慢，不利于公司生产经营正常运转和规模扩大。另一方面，管理者认为公司规模小，没有编制现金预算的必要，公司自然无法衡量某个时间内的现金流入量、流出量和预测未来需要的现金流量，极有可能在某个环节突然出现资金链断裂，影响公司正常经营。

此外，X公司内控制度不健全、不完善，缺少内部监督，公司在资金管理上出现较多弊病，缺少合理性和规范性，导致资金闲置和恶意浪费的现象严重，大大降低资金收益效率。因此，公司在缺乏资金有效管理控制情况下，导致营运资金不能进行有效管理，直接遏制公司发展。

（二）融资难、融资贵，资金使用成本高

与很多小微企业一样，X公司也面临着融资难、融资贵、筹集资金成本高的难题。当小微企业面临营运资金短缺需要对外进行融资时，可选择的融资渠道非常有限，仅仅局限于向银行借款。相较于大中型企业，小微企业由于资产规模小，盈利不稳定，信用度偏低、缺少抵押担保等因素，银行出于资金回收的安全性考虑，对小微企业放贷审批的条件极为苛刻，即使审批最后可能通过，但审查周期长、贷款利率过高且手续极为繁琐。面对融资成本高、偿债压力大的融资方式，让本就资金紧缺的小微企业望而止步。

X公司每年都向当地银行等金融机构申请贷款，但苦于缺少抵押物或畏于高额利息，最终都不了了之。近两年，公司为扩大经营规模和解决营运资金周转困难问题，所缺资金只能通过所有者自有资金和延长应付账款周转期解决，例如，延期支付购买原材料的应付账款和应付职工薪酬等应计未付款。这也是造成X公司2018~2021年资产负债率偏低、产权比率偏低、资本结构不合理的主要原因。

（三）应收账款管理不到位，存货缺乏科学管理

在市场竞争日趋激烈的背景下，很多小微企业为了提高自身产品在市场中的竞争力，获得企业销售收入和利润，在缺乏对客户信用调查分析的情况下盲目地采取赊销的方式扩大产品销售。企业增加销售额的同时，也增加了应收账款的风险。X公司销售的产品具有很强的季节性特征。每年的2月至5月是销售旺季，公司一般会采取优惠的信用条件进行赊销，尽可能将产品销售后转为应收账款，特别是2021年公司尝试新品种，公司推出更加优惠的信用条件吸引客户，开拓新市场。然而，如大多小微企业一样，X公司应收账款管理水平低，不注重对应收账款的防范和控制，如催收账款不及时，追款力度不够等，最终呆账、坏账等不良资产增加，影响公司流转资金。

X公司采用赊销策略除了可以增加销售，也有减少存货的功能。虽然公司2018~2021年维持较快的存货周转率，但由于资金有限，避免存货大量积压，造成大量资金被占用或者存货发生毁损变质的损失，公司都是以尽可能少的存货满足生产。可是，公司没有配备专门的仓库管理员，由办公室副主任兼职仓管，不具备专业的库房管理知识，还是采取手工记账，出入库登记不及时、不完整，育苗技术人员经常随意领用物资材料再后补出库手续，库存管理混乱且低效，结果必然导致账实不符的问题。

三、小微企业加强营运资金管理的对策

（一）强化财务管理意识，健全内部控制体系

首先，X公司管理者要提高财务管理意识，要真正认识到资金管理在公司运营中的重要性，从长远发展的角度制定财务管理目标，不能局限于银行存款的多少。管理者要以身作则，严格区分公司资金和个人资金，启动资金使用审批程序，杜绝“一言堂”和随意支配现金现象。其次，公司必须树立现金管理的意识，编制现金预算。公司可以选择招纳经验丰富的专业人员或者加强财务人员的培训，提升其专业素质和分析能力，保证预算计划的合理有效和可实施性，建立现金预算执行预警机制，使公司防患于未然。最后，公司应当健全内部控制体系，合理、科学地提高部分管理人员的权限，不能任由管理者滥用权力，约束管理者行为，并且明确岗位职责，对不相容的岗位必须分离，特别是现金管理，未经授权，除出纳以外任何人不得接触现金，保证现金的安全性，避免资金浪费或者闲置，提高资金使用效率。

（二）积极拓宽融资渠道，优化公司资本结构

2020年，新冠肺炎疫情暴发以来，全国大中小企业都面临着经营困难、经济效益萎靡的问题，尤其小微企业受新冠疫情和经济下行压力影响下更是举步维艰。为帮助小微企业解决燃眉之急，福建省财政2022年设立第七期100亿元纾困增产增效贷款，给予受新冠疫情影响、暂时面临流行性困难的中小微企业和个体工商户1%贴息，鼓励政府性融资担保机构为中小微企业和个体工商户提供融资担保支持，对纳入国家融资担保基金再担保合作业务，发生代偿时，省级分担比例由40%提高到60%。X公司要努力抓住机遇，从自身出发规范经营，建立自身诚信，向银行等金融机构提供规范的财务报表、良好的信用记录、科学的管理机制，以此顺利经过金融机构审批，获得贷款。X公司纳税信用良好，还可以申请“银税互动”合作协议新推出免担保、免抵押的金融服务产品，以纳税信用换取贷款。对于纳税信用等级高的纳税人，银行对其开放快速通道，简化审批程序，加快放贷速度。公司在积极拓展融资渠道、促进融资方式多元化、优化资本结构的同时，要根据自身经营情况适当借款，合理利用财务杠杆作用，不可债台高筑，负担过重。

（三）完善应收账款管理，建立存货现代化管理体系

在应收账款管理方面，X公司促进销售，追求业绩的前提下，必须调查分析客户资质和信用情况，尤其要详细掌握县外客户财务状况和信用状况。形成应收账款后，公司可以通过账龄分析、现金折扣等方式完善应收账款管理，并安排专人负责催收账款，采用激励考核办法，有效促进其及时督促客户付款，加快应收账款周转，提高公司资金使用效率。在存货管理方面，公司要引用存货电算化管理软件，撇弃手工记账方法，提高仓管员业务水平和责任心，及时完整登记出入库信息，要建立存货业务授权审批制度，明确必须审批同意后才能领用出库。公司还可以定期对存货进行盘查，保证账实相符、账账相符。

四、结语

X公司存在的营运资金管理问题，也是多数小微企业所面临的问题。小微企业应高度重视营运资金管理，因为营运资金管理水平直接影响着企业未来的生存和发展。小微企业应通过规范和加强营运资金管理，有效提高资金周转效率，缓解资金压力，推动企业实现持续健康发展。