底 娜

一、前言

在当前电子信息技术发展较为迅速的时代，国际贸易和物流行业也都在不断的发展。我国企业在国际舞台上扮演着越来越重要的角色，经济高速发展为企业带来机遇的同时，也带来了极大的挑战。尤其是在国际业务交易中，相关人员特别要对汇兑风险引起足够重视，一旦汇率出现问题，那么将会出现较为严重的汇率风险问题，从而对企业的经营造成一定的阻碍，甚至可能出现较为严重的经济损失。对此，企业应当及时发现汇兑风险，并针对具体的风险问题提出有效的应对措施，避免出现较为严重的汇率风险问题。

二、企业汇兑风险形成机理

相关企业要想进一步对其汇兑的风险进行防范并给出针对性的措施，首先应当深入了解企业汇兑风险的形成机理，其主要是由以下几个方面引起的：一是由于汇率波动引发的汇兑风险，这也是形成汇兑风险的较为重要的因素之一。一般情况下，涉及到外币交易的相关业务所持续时间较长，在此期间外币的增值或贬值将会对企业的收益造成影响，虽然其款项数目没有变化，但是反映到企业的收益水平上会给企业造成一定的损失。其中也包括对于汇率波动导致的折算风险等，大部分的企业账面上都会显示两种资产，一种是人民币资产，另一种是外币资产，但是在一定情况下，财务报表上面的资产和负债情况都要统一进行折算为人民币资产来进行综合。由于人民币汇率的改变，也会对项目价值造成一定的改变。二是汇率波动产生的收益风险和市场占有率下降风险。如果人民币升值，那么外销的商品价格与货币升值上升同等幅度的情况下，国际市场对于该商品的价格需求就会减少，进而导致企业的收益减少，营业额下降；如果出口商自己承担一部分的利润成本，仅仅部分提高出口的价格，那么也会导致出口的利润下降。因此，人民币的升值在一定程度上加剧了我国企业的产品的利润风险和占有率下降，进而对企业的发展造成一定的影响，不利于企业在国内外市场经济中的稳定发展。

另外，汇率变动对于企业的发展预期也会造成一定的影响。主要是企业内部的人民币汇率持续上升的情况下，相关企业或者部门人员可能会通过提价来保证正常的收益，但是在进出口的商品的销售、购买力度大都相同的情况下，提价可能会导致企业损失部分客户，间接导致企业经营的困难。其次，汇率的变动也有可能会导致企业的内外部价值存在一定的变动。对于我国大部分企业来说，以外币来衡量企业的价值可能会导致企业缩水，进而影响到企业的融资能力和价值。

三、企业面临的汇兑风险探析

（一）汇率波动引发汇兑风险

对于汇兑风险来说，较为重要的因素之一便是汇率，汇率变化能够准确反映国际经济市场的变化。由于汇率是不断变动的，因此，在一定程度上汇率的变化将影响企业的成本和收益。在当今市场竞争激烈的大环境下，汇率如果变化波动较大，那么将会直接影响到企业的收益，相反，如果汇率波动不大，企业对市场及预期收益就能够很好地把握。但是在实际的国际贸易活动中，汇率的变动受多种因素影响，其是不受控制的，致使企业的收益利润会随之波动，为企业的收益增加了更多的不确定性，进而影响到企业的发展。[1]另外，在进行外贸交易活动中，从最初合同的签订到最后的货款交付，整个过程周期很长，在这个过程中极易出现突发状况，企业中相关人员缺乏面对突发状况及意外风险的能力，无法做到及时规避风险，最后反应到企业的收益水平上，也会为企业营收带来一定的影响，甚至外汇风险问题产生的损失可能会远远大于企业出口的利润，给企业造成较大的经济损失。

（二）市场机制要进一步健全

企业在面对国际市场贸易时，利益和风险在某种程度上是共存的。因此，企业要想进一步提升自身的综合实力，在不断强化自身的同时，也需要一个较为强大的市场机制来引导企业的项目活动。但是，就当前国际市场经济环境，我国大多数企业仍处于起步阶段，在外汇金融市场中对手相对较强悍，国内市场机制有待进一步健全，对我国企业的业务项目发展提供的支撑力度有待提高，致使一些企业难以预测国际市场的走向，也很难把握风险管理的控制点，一旦受到汇率等外部市场因素的影响，很可能会对企业造成严重的经济损失。

（三）结算方式及期限存在问题

随着我国市场经济的不断发展，国际贸易活动日益增加，多样化的贸易结算方式也逐渐多样化，在这种情况下，信贷销售交换结算方法就应运而生。但是，这种结算方式在具体实施中存在着一些的问题。如，结算时间较长，期间可能经历汇率的大幅度波动，从而进一步导致企业汇兑风险的发生。另外，目前，我国在国际金融市场中正处于初级发展阶段，相关财务人员缺乏业务经验和适配的管理手段，同时相关体系也存在较多的问题，其抵抗风险能力较弱，因此，无法避免汇率波动给企业带来的经济损失。其次，外汇结算的期限也对汇兑风险产生一定影响，主要体现在进行贸易活动过程中，汇率变动，货币的升值和贬值都会为企业带来较大的风险，对企业的经济收益造成影响。

（四）人民币升值以及外汇结构问题

首先，人民币是我国法定货币，在国际结算中存在汇兑风险是客观现实。在我国对外贸易企业中扮演着极其重要的作用，是衡量企业进出口收益的法定货币，对外的贸易收入在进行统一的核算过程中，也要转为人民币进行统一结算。在对外贸易的过程当中，如果只用人民币进行贸易结算，当然不会出现汇兑行为，自然不存在汇兑风险问题。但由于人民币目前尚未发展成为普遍接受的世界货币，虽然较多的国家已经能够接受人民币，但绝大部分交易还是以美元、欧元等进行结算，人民币与外币之间的汇率问题是无法避免的，从而带来货币汇兑风险问题。其次，在当前的世界经济形势下，人民币汇率波动较大，虽然在短期内人民币汇率可能有所下降，但是从长期的角度来说，人民币还是处于一种升值的状态，由此可见，企业面对的汇兑风险问题也会越来越多。再次，外汇企业持有的外币也不仅仅只有一种或者有限种类，这主要取决于业务行为与业务覆盖区域。而不同的外币汇率波动并不一致，所以企业的外汇结构设置上，应尽量避免汇率波动较大的币种对于企业经营和经济利益所带来的一定影响。

四、应对企业汇兑风险措施

（一）合理引入有效的风险防范手段

为了能够最大限度地规避风险，企业除了要完善本企业的外汇管理机制，还要合理引入科学的风险防范手段，借助一些金融工具帮助企业应对风险。[2]只有这样才能够有效提高企业的收益。目前，国际上主要有以下几种金融工具：外汇远期、外汇期货和外汇期权等，这些金融工具在国外很多企业中已经得到较好的应用，很多成功经验显示其对于控制汇兑风险十分有效。对此，企业可以结合自身的实际情况，适当引入一些国外先进的金融工具，但需要注意的是，杜绝“拿来即用”思想，企业需要对这些金融工具的相关细节进行调整优化，以更好地适应我国企业汇兑风险，为我国企业国际贸易活动提供更加完善的服务，并通过这些金融工具对企业的外汇风险进行有效规避。在汇率波动幅度较大的情况下，企业员工也应当不断提升自己的外汇风险管理能力，企业应在内部加大培训力度，使本企业员工，特别是相关业务人员、管理人员要提高对这些金融工具的应用水平，以确保企业员工能够驾轻就熟，在必要时更好地为企业规避风险，减少企业自身的收益损失。

（二）完善外汇风险管理机制

目前，我国企业在发展过程中面对的外汇风险较大，有部分原因是由于企业面对外汇风险的有关体系和管理预测机制不够健全，企业的管理人员及相关的员工对风险意识认识不清，致使企业抗外汇风险能力较差，对已经出现的风险问题不能够及时发现并提出应对措施，也没有对企业潜在的风险进行有效预判和规避，而对于事后的责任问题也并没有进行深度的追究，致使相关工作人员没有受到相应的惩罚，对此不以为意，没有将企业的利益摆在首要位置。在进出口贸易过程当中，无论是货币的升值还是贬值，在某种程度上都有可能会给企业带来外汇风险。所以，企业的管理人员应当积极地完善外汇风险管理机制，积极加深企业各部门之间的沟通和合作，有效地控制外汇风险。也应当借鉴其他企业的成功经验，再结合企业自身的实际情况和发展需要，有针对性地细化外汇风险管理机制，要求企业相关人员对外汇风险管理和监督进行有效控制，提高企业外汇风险抵御能力。另外，应要求企业各级员工特别是管理人员应有足够的外汇风险意识，确保企业员工严格按照企业的相关规定落实好外汇风险管理机制，提高企业自身对于外汇风险的反应能力。企业相关部门领导也应当合力探讨，对于企业的风险问题应当明确到个人，建立相应的员工责任机制，以提高员工对于风险的警觉性和负责任的态度，尽量避免相同风险所造成的影响，降低企业收益。

（三）选择合理的结算和金融方式

随着国际贸易方式不断的发展，结算方式也呈现出多样化、多元化发展。虽然一方面外汇市场选择可能更加的多元化，但是多样化的结算方式却为企业带来不小的外汇风险。因此，各企业应当结合自身的实际情况和业务发展特点，采用合理的结算方式，同时也要对结算的期限进行科学、精准的把握，避免汇率大幅度的波动以及结算周期较长为企业的资金周转带来较大的风险。其次，如何选择融资方式也是一个较为重要的问题，其关系到后续的结算方式以及结算时间等。由此看来，在对融资方式的选择上，决策者要从企业经营效益等方面进行长远的考虑。[3]

（四）提升外汇风险管理能力

提升企业外汇管理能力主要体现在提升企业的财务管理能力，企业的资金和管理能力在整个企业的发展过程中占据较为重要的位置。因此，企业在开展资金运作活动当中应当重点提升企业的财务管理能力，对企业的财务会计岗位进行合理分配，明确各部门员工的职责所在。其次，企业与外汇银行要进行及时的沟通，密切关注汇率变动，重视相关专业人员的建议，对其进行深入研究，保证企业顺利发展。最后，应当加强企业内部管理，这也是企业提升外汇风险管理能力过程中的重要举措之一，在确保企业内部项目交易的真实和有效的情况下，企业应当改进内部的管理方法和手段，有效加强企业对其自身内部的管理，以进一步提高企业自身的综合实力，提升应对外汇风险管理的能力。

（五）合理设置外币结构并选择金融衍生工具等规避汇兑风险

外汇风险是我国大多数企业在进行对外贸易时需要尤其注意的问题，因此，相关企业部门工作人员在开展工作的过程当中要积极利用衍生工具、合理选择货币等手段对企业汇兑风险加以防控。首先，企业要合理设置外币结构，在汇率波动较大时考虑持有较多的避险外币。在具体交易行为中，支付时可以考虑选择汇率波动较大的外币，持有货币考虑汇率波动较小的货币，以稳健性原则应对汇兑风险。因此，在进行货币结算的过程当中，为了进一步增大我国企业的资产收益，应当注重货币在各个外汇交易中的占比和币种匹配。在对外贸易的过程中，我国企业应尽量用美元作为贸易支付和融资的货币，而欧元作为结算对外贸易收入的货币，尤其是用人民币进行结算。其次，积极利用衍生工具是对企业贸易汇兑风险进行规避的一种较为有效的手段，在外国发达国家应用的较为普遍，对比我国企业也可以基于企业和自身的实际情况，借鉴发达国家的有效手段，使二者之间相互融合，最大程度上规避企业贸易风险。例如，国外发达国家利用金融工具进行汇率保值是其常用的手段之一，汇率保值主要包括外汇远期、外汇期货以及外汇期权等。最后，我国企业还应当积极地培养专业的外汇人才，在面对较大的外汇风险问题时，可以提供必要的指导，不断提高企业的对外风险管控能力，以便在汇率发生风险问题时采取合理的措施和手段保全自身利益。

五、结语

在经济全球化的不断发展下，我国企业在国际经济和商业活动中的外汇风险将直接影响企业的运营环境，而当前我国对外贸易发展仍处于初级分化发展阶段，市场机制不够健全，面对汇兑风险的抵抗能力也较弱。因此，企业在进行对外贸易活动当中应当谨慎、规范，重视汇率波动引起的汇兑风险问题，通过完善外汇风险管理机制、提升外汇风险管理能力、引入有效的外汇风险管理手段等帮助企业顺利发展。