林毅夫 文永恒 顾艳伟

一、引言

自改革开放以来，国有企业先后经过“利润留成”“承包制”“抓大放小”等改革措施，全要素生产率不断得到提高，诸多实证研究表明在2007年之前国有企业生产率与非国有企业已经相差无几。〔1〕然而，2008年国际金融危机以来国有企业出现一些令人不安的现象，比如产能过剩现象主要出现在国有企业部门，同时国有企业资产负债率也明显高于非国有企业。基于此，当下有学者认为2010年以来我国经济节节下滑与国有企业大幅加杠杆、挤压民企造成资源错配密切相关。〔2〕

然而，上述观点忽视了国际金融危机以来发达国家经济复苏乏力、我国外部需求较危机前大幅下滑的事实。由于上游行业具有生产周期长、计划调整慢的特征〔3〕，外部需求大幅下滑必然导致分布于上游的国有企业经营业绩下滑更多，在此背景下国有企业产能过剩、杠杆高企以及经济增长率节节下滑等现象可能更多地是由于外部需求大幅下滑造成的，并不一定是由国有企业本身效率显著下降所致。在实施“抓大放小”以来，在“有进有退、有所为有所不为”的原则下，国有资产向上游基础设施行业集中的特征非常明显。考虑到基础设施对经济增长具有促进效应〔4〕，这为国有企业促进经济增长提供了证据。

关于国有企业、基础设施与经济增长的文献大体可以分为两类。一类研究聚焦于国有企业自身效率，如姚洋发现国有企业自身效率与其他类型企业相比相对低下。……