刘宁澜

一、前言

近年来，老龄化加速发展成为全球共同面临的难题之一，随着我国老年人口进一步增加，人口老龄化成为我国今后较长一段时期的基本国情。2008 年“智慧地球”和2009 年“智慧城市”提倡建立城市信息化高级形态的初步引出，到英国生命信托基金会进一步提出“智能养老”（Smart Care for Aged）概念，现在的“智慧养老”则是随着时代发展不断衍生出来的产物。

当今时代，智慧养老产业作为刚需的特性逐渐凸显，伴随着巨大的市场需求和市场潜力，催生了“银发经济”的发展，面对养老难题，最有效的方式是建立和完善智慧养老模式，利用现代化技术和新的理念，突破时间和空间范围的限制，运用互联网、大数据、物联网、人工智能现代信息技术，联合政府、医疗机构、家庭、社区等养老服务机构的资源，为老年人提供生活健康、卫生医疗、保健康复、文化娱乐、托管照料、银发大学等服务，使科学技术和养老模式相辅相成。相比传统养老模式，智慧养老呈现出数据整合、信息共享、高效便捷的优势，也突出个性化、友好化、智能化、现代化、多样化的特点。在信息时代，有助于应对人口老龄化采取积极的措施，进一步为老年人衣食住行及文化娱乐提供人性化和智慧化的服务，对提高社会养老幸福指数和养老服务品质有重要作用。

自2009 年以来，我国不断出台并完善健康养老相关政策，尤其面对2020 年新冠肺炎疫情，老年人健康防护又更加引起了政府和社会的关注，关于智慧养老的政策出台数量呈现增加态势。智慧养老产业一步步探索试点的经历，和近年来政府的重视和政策的支持，都为当今智慧养老行业市场发展态势奠定了基础。而金融支持涵盖了融资成本、金融体系、金融科技创新、金融市场以及金融法律法规等，目的是为了建立一个合理的机制沟通资金的供求双方，引导金融资源有序有效配置。大部分欧美国家早在20 世纪80 年代就已经踏入人口老龄化阶段，已经建立了较为成熟和适应时代发展的智慧养老模式，而中国智慧养老模式起步虽晚，但智慧城市的发展速度及覆盖面远超西方国家，并且在此助力推动下，智慧养老模式也进入快速发展阶段。研究智慧养老企业面临的金融支持存在的困境并提出相对应优化建议，可以为缓解老龄化难题开辟新的途径，对建立中国特色社会主义智慧养老事业具有重要意义。

二、智慧养老企业金融支持困境现状

（一）金融融通资金支持不足

伴随人口老龄化趋势的深入，以及现代信息技术的助力，智慧养老企业的研发投入、经营成本、技术进步、人力资源、物力保证都离不开资金的支持，尤其对中长期融通资金有着迫切的需要。智慧养老企业从商业战略的构想，到方案的推动实施，从产品进入市场的初期，进而发展成熟的产品业务并进行业务拓展赢得客户的认可与信任，到最终产品发展阶段进一步占据市场，伴随后期新技术的革新和消费者偏好的改变，经历的每一个阶段需要强大的资金作为支撑。基于资金的供给方面，储蓄机构、银行等传统的金融中介在资金融通中长期占据着主导地位，保守倾向较高，偏好风险较低且盈利稳定的成熟企业。作为资金需求方，缺乏成熟的商业模式的新兴创新型智慧养老企业，在前期需要投入较多的资金，且具备风险较高、周期较长，以及较低的回报的特点，使之无法得到资金配置的青睐。

由于市场各类群体掌握的企业信息存在一定的差异，导致信息不对称，这进一步增加了对资本投入智慧养老企业的难度。再加上智慧养老产业的外部信息使用者掌握的行业和公司基本面信息不全，对于投资的利好信息尚未深度挖掘，无法进行全面的风险评估，吸引大批投资者投入该产业。尤其对于对智慧养老产品发展初期的企业来说，技术尚未成熟、研发不稳定性不确定的存在，难以吸引金融资金的有效支持。此外，对于智慧养老产业的风险担保体系、金融资金退出尚未有健全的政策，加上分散风险的信用担保和信用评估体系不完善，担保机构数量上的欠缺，以及未建立风险相关的补偿机制，导致资金投资的渠道不足，不利于资金支持智慧养老产业的风险投资。

（二）智慧养老企业融资渠道狭窄

缺乏融资渠道，是智慧养老企业筹资方面的一大难题。一方面，智慧养老企业本身发展尚不成熟，还未建立适宜企业生存发展的资本结构，且拥有的厂房、机器设备等可抵押品有限，一定程度上限制了企业进行外源融资的范围；另一方面，作为中小型创新创业企业，智慧养老企业赖以生存发展的，具有自主性、原始性、低成本且抗风险的内部融通资金，也无法满足智慧养老企业后期持续发展的资金需求。智慧养老企业面临资金短缺时，通常向商业银行借入资金，但是，我国的金融体系是以国有银行和大型银行为主导，长期以来，以商业银行为主体的间接融资仍然占据着主要地位，在这样的背景下，在考虑借贷期限较长的贷款上，除了国有企业和盈利好的大型民营企业之外的公司，通常容易出现“惜贷”的现象，尤其在通货紧缩时期，“惜贷”现象表现得尤为明显。此外，信贷评估、贷前调查和担保手续等一系列的手续，不仅程序烦琐，降低了融资效率，且较高的使用资金成本和严格的还本付息的期限等条件，加重了智慧养老企业的利息和现金流的负担。市场融资较高的门槛，对于规模不大、发展不成熟的新兴智慧养老企业而言，更加导致经营资金需求和资金不足的矛盾。资本市场的融资限制，较高准入门槛的设置，需要企业满足严格的条件，才允许企业在公开资本市场筹集资金，智慧养老企业对取得上市资格和进入股票市场进行股权融资的难度较大，一定程度制约着企业的成长和创新活动的开展。并且，我国尚未建立高收益的债券市场，只有规模较大且信誉较好的企业才能在债券市场上获得直接融资，也一定程度上阻碍了智慧养老企业发行公司债券进行债务融资的可能。

（三）金融科技支持不足

随着老年人口的增长，老年人所需的服务逐渐细化，需要不断创新养老业态，金融科技的发展，尚未给予智慧养老企业新的发展路径。金融科技应旨在服务于“银发一族”，搭建为民服务的信息数据桥梁。智慧养老服务尚未全面地和相关的金融科技有效结合，未能全面实现虚拟现实、电子商务、电子证照、数据监管和数据跟踪等，无法采集完整的老年人的信息数据，无法促进智慧养老企业高效发展，不利于智慧养老产品的开发应用及与合作伙伴优势互补和互利共赢，也不利于后续智慧养老企业转型升级。另外，金融科技主要由政府主导，利用政府支出、税收等手段扶持智慧养老企业的发展。但智慧养老产业不但需要政府积极引导，还需要跨界融合。由于传统金融中介对养老领域的相关金融科技服务向智能化过渡期长且过程缓慢，滞后了金融创新的发展，也无法在金融科技方面给予智慧养老企业充分支持。智慧养老企业无法及时利用金融科技服务对接第三方合作伙伴，在必要时获取所需要的技术支持、信贷担保和资金去弥补自身资金不足的困境。以及在研发智慧养老产品上，智慧养老企业无法充分借助5G、人工智能、大数据、电子商务等构建安全的聚合平台，实现多元化、个性化、智慧化运用，以及线上线下的协同发展。

三、智慧养老企业金融支持的优化建议

（一）完善相关法律法规，建立风险补偿机制

投资新兴智慧养老企业，具有一定的风险。我国尚未建立和智慧养老产业投资融资相关的法律法规，没有具体的投资融资的统一标准和法律支持。在老龄化趋势加速的压力下，借鉴发达国家智慧养老产业相关的办法，对智慧养老产业金融支持增加力度，适当调整利率匹配智慧养老企业的资金需求，提高资金融通效率。同时，建立相关的风险补偿机制，在政府的帮助下，建立保证金机制，或利用智慧养老企业上缴的部分税收以及财政资金等方式，与金融机构建立风险补偿基金。由于我国东部和西部经济发展水平不同，经济发展水平又和人口老龄化程度密切相关，导致地区之间智慧养老产业发展水平存在差异。政府应大力引导和平衡地区之间智慧养老企业的发展，根据地区老龄化水平及智慧养老的需求合理配置资源。此外，完善风险投资市场建立安全的风险退出机制，鼓励投资者投资智慧养老产业，可在一定程度上帮助智慧养老企业获得赖以生存的发展资金。

（二）提高智慧养老企业自身的管理水平，拓宽融资渠道

从微观着力点出发，在政府和金融机构共同努力的同时，智慧养老企业本身也需要健全自身企业的管理和运营模式，建立完善的一套体系，使公司运转进入良性循环，加快资金的流通速度，帮助企业自身缓解资金短缺问题。智慧养老企业还应顺应时代发展潮流，提高自身实力，适应市场对智慧养老的多元化需求，提高自身市场竞争力，吸引市场中的潜在投资者，改善融资渠道狭窄的局面。同时，为了使包括债权人和股东在内的财务信息使用者了解智慧养老企业的资产负债状况、经营成果、现金流情况等信息，须健全融资方面的财务管理，规范财务管理体系，把交易事项的经济数据作为会计核算的依据，不隐瞒、不遗漏交易事项，并及时披露信息，确保披露的会计信息真实可靠，还需要关注会计信息是否满足重要性、可理解性、谨慎性等原则，对财务的透明度予以保证。在拓宽融资渠道方面，一方面可以建立智慧养老产业投资基金，由经验丰富且收益稳定增长的基金经理运营，不仅可以引起金融机构对智慧养老事业的重视，还激发投资者对智慧养老产业投资的兴趣，这在一定程度上可以减少智慧养老企业对银行贷款的依赖性，实现智慧养老基金的增值，进一步吸引更多的社会资本和外国资本。另一方面，可以利用民间资本拓宽融资渠道，政府鼓励民间资本投资于智慧养老企业中，帮助缓解智慧养老企业的资金需求。

（三）加快金融科技创新，推动智慧养老企业发展

在宏观上，需要政府部门的积极引导，我国须出台关于金融科技创新方面支持智慧养老发展的相关政策，目前仅有《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》，智慧养老产业的发展推动尚未有清晰的设计，高层次的统筹规划、战略定位和指导策略仍须进一步完善。金融机构利用现代信息技术的优势和金融科技的结合，加速金融科技创新，推动智慧养老企业发展的良性循环。此外，金融机构应适应新时代分析者的身份，构建智慧养老高效便捷的大数据平台，加入人脸识别、身份核验、数据跟踪、电子证照、虚拟现实、应用场景创新等服务的一体化，有效整合相关部门关于老年人的信息，对智慧养老企业进行合法严格授权使用，保证老年人使用智慧养老企业产品的线上网络信息安全。需要提高社区金融科技水平、加快社区智能设备的普及，有了政府的积极引导和智慧养老企业的帮助，金融创新可以为老年人提供现代化智慧化的社区生活环境，在日常生活中为老年人提供帮助。同时，对可能出现的非法资金、数据信息泄露、养老金账户盗用等情况进行严格监管和系统稳定性测试，营造信息技术新时代安全健康的智慧养老金融环境。

（四）推动智慧养老企业产品研发，加速金融支持

帮助智慧养老企业对产品进行深度研发，对不同年龄阶段的鳏寡老人、失独老人、空巢老人以及缺乏自理能力的老人的各类需求进行探索，例如，根据马斯洛金字塔“需求层次理论”，人类的需求分别为生理需求、安全需求、社交需求、爱与归属、尊重、自我实现。这些不仅涵盖了衣食住行方面的基本生理需求，还包括心理方面和情感方面的需求，这几个需求并非各自独立，并体现出相互依赖和重叠的特征。智慧养老企业在思考如何开发满足老年人需求的产品时，也应对此加以探究。针对产品开发和需求匹配进行深度分析，产品不仅要便利老年人日常生活，还要与疾病医疗健康服务、紧急情况突发救援相关，并开发丰富老年人精神世界的相关娱乐生活的文化创新软件、沟通交流工具软件等。此外，许多老年人想利用晚年继续从事擅长的工作，同样也可以研发相关软件，整合各领域老龄人才，让老年人在晚年依旧老有所为，同样可以为智慧城市的构建和社会的发展贡献出老龄群体的力量。但重要的是，产品的深度研发，可以让市场看到投资智慧养老产业的发展前景，帮助智慧养老企业吸引资金的进入，缓解资金紧缺的局面，同时，也可以增强银行及其他金融机构、投资者对资金注入的信心，从而减少智慧养老企业和相关利益者之间的信息不对称。

四、结语

智慧养老企业的良好发展是应对人口老龄化趋势的重要措施。虽然近几年智慧养老企业已取得一定发展，但我国各个地区发展程度不均，无法有效解决社会智慧养老的刚性需求。现代信息技术的推动，给予了智慧养老企业更多的发展可能，而充分的金融支持，是推动智慧养老企业发展的不可或缺的力量，让智慧养老企业得以健康成熟发展，不仅可以吸引潜在的投资者，还可以帮助缓解智慧养老企业后续发展出现的多种难题。同时，在金融科技创新背景下，为老年人构建智慧化现代化的养老环境，让智慧养老产品兼具功能性和体验性。未来随着智慧养老行业的发展，清晰的战略定位落地，在政府和相关政策的积极引导下，帮助我国实现中国特色社会主义智慧养老，让老年人拥有美好幸福晚年。

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