张劲松，张婉莹

（哈尔滨商业大学 会计学院，黑龙江 哈尔滨 150028）

一、引言

会计信息质量一直是上市企业与监管机构重点关注的对象，越来越多的公司也期望可以在资本市场上募集资金,获得持续发展的现金流。如何在合法合规的原则下提升企业会计信息质量以获得更多且更低成本的资金支持，也是当今时代对监管者和企业所提出的更高要求。已有研究表明，公司内部治理机制的有效运转对于公司会计信息质量的提升有明显的促进作用，而高质量的内部控制水平可以改善公司治理环境,优化公司治理结构,促使企业出具更高质量更可靠的财务报告,为企业全方位提升会计信息质量提供更有力的保障。然而内部控制对会计信息质量的作用也会受到很多因素的影响，其中高管个人特征是一个重要的因素，“高层梯队理论”表明高层管理者特征具体反映于企业组织行为和决策之中，其差异的产生归根结底因为不同高管在风险意识、经营哲学、管理理念等方面都有各自的观点，而企业高管具有极大区分度的特征也会通过不同途径对内部控制评价体系中各项指标产生影响，从而引起内部控制质量的变化。CFO作为会计信息的负责人和内控体系建设的实际推动者，其特征往往被专家学者所忽视。那么CFO特征对内部控制与会计信息质量之间的关系具有什么调节作用呢？鉴于此，本文进行了下列研究。

二、相关文献综述与假设提出

(一)内部控制与会计信息质量

对于企业内部控制和会计信息质量之间的关系，目前国内外学术界基本都保持着比较一致的看法：Zahra Lashgari等认为在内部控制较为薄弱的公司，会出现财务信息质量大幅下降的情况；应计项目质量也与企业内部控制薄弱程度密切相关。颜天丽、张月玲等都认为研究发现内部控制质量的高低会严重影响公司财务信息使用者对于未来潜在风险与可能收益获利的评估,并且也会对最终决策形成重大影响。基于以上分析，本文提出假设1：

假设1：内部控制对会计信息质量具有显著正向影响。

(二)CFO特征、内部控制与会计信息质量

1.CFO性别、内部控制与会计信息质量

现有文献研究显示，在公司治理中，大多数的公司决策女性比男性更为稳健和谨慎。在内部控制对会计信息质量的关系中女性的独有特点通常会产生两种截然不同的表现：一方面是女性在财务决策情境中所展现出较少的自信，而对于风险的规避和防范行为更加明显，在企业内控规章制度的建设方面通常采取更严格的标准，也会在具体商业决策中实施相对保守的风险管控措施，为会计信息创造更良好的环境；另一方面，女性对环境变化的风险识别以及信息处理分析能力都较弱一些，不能及时捕捉到风险变化并采取整改措施，这也导致其无法及时调整内部控制以应对风险，从而使内部控制对会计信息质量的提升作用受到严重阻碍。基于此提出以下假设：

假设2a：女性CFO会促进内部控制对会计信息质量的提升作用；

假设2b：女性CFO会削弱内部控制对会计信息质量的提升作用。

2.CFO年龄、内部控制与会计信息质量

Finkelstein等认为高管的年龄等自然特征会影响其行为方式，因而CFO的年龄会影响企业的内部控制与会计信息质量之间的关系，具体表现为以下两个方面：一方面根据高管梯队理论,年龄较大的CFO更易接受低风险战略抉择，所以年长的CFO会更加重视内部控制环境，依赖内部控制系统给企业信息质量带来的积极效应，进而提升企业内部资源配置效率使其充分调配以完善内部控制，使内部控制的合理设计和有效运行得到保障，增强了内部控制对公司治理的积极效应；另一方面与年轻的CFO相比，年长者对于内部控制系统的设计和执行相对陌生，年长者受习惯的影响可能更偏向于主观的理解和判断，削弱了内部控制在企业中的作用，无法有效地发挥内部控制对企业会计信息的积极影响。基于此提出以下假设：

假设3a：CFO的年龄会促进内部控制对会计信息质量的提升作用；

假设3b：CFO的年龄会削弱内部控制对会计信息质量的提升作用。

3.CFO学历、内部控制与会计信息质量

通过对于Spence的信号传递模型的研究分析，不难得出受教育程度是一种评价求职者能力水平的标准，该模型可以成为公司针对不同求职者而进行能力水平甄别提供理论依据。在委托代理问题普遍存在的今天，实际控制者往往无法通过详细的审查来决定是否聘任某位高管，所以学历往往就成了具备专业能力的替代性指标。CFO作为内部控制实际的推动者以及会计信息的负责人，他的能力对二者的关系有着不容忽视的影响，具体表现为以下两方面：一方面，得到更多人认可的的学历越高的高管，对于新思想、新变化和信息分析处理的能力就越强。学历水平更高的CFO对于按照规则履行内部控制的意愿较为强烈，当内部控制系统做出升级改善时能用较短的时间接受适应新的制度，甚至能够深入挖掘内部控制带给企业会计信息的潜在利益；另一方面高学历的CFO凭借着自己积累的专业知识以及过硬的财务能力，更愿意相信自己的主观判断，选择自认为更有利于企业发展和股东利益的会计行为，从而忽视了企业的规章制度，使内部控制在公司治理中的作用大幅度降低，严重损害了公司会计信息的质量。基于此提出以下假设：

假设4a：CFO的学历会促进内部控制对会计信息质量的提升作用；

假设4b：CFO的学历会削弱内部控制对会计信息质量的提升作用。

4.CFO任职期限、内部控制与会计信息质量

管理防御理论指出，集权程度较高的企业高管可能会基于管理防御动机，而做出满足其个人利益的政策抉择。企业管理者的个人职业发展目标以及习惯偏好等因素都是管理防御动机的重要组成部分,而其具体特征的差异会对管理防御动机的程度产生直接影响，内部控制与会计信息质量的关系受其作用影响之后具有如下两种表现：一方面，随着任期增长，CFO在企业的地位逐渐提升、被需要程度不断加大，他们更重视如何维护自己的地位和声誉，他们进行机会主义行为的动机也在减弱，因此管理防御动机会逐渐弱化，选择按照原则实施较为严格的内控，进行较少的盈余管理活动；另一方面，根据刘启亮“权力超越说”，随着CFO任职年限的不断增长，其权利和威信也逐渐提升，这很容易导致出现对普通员工和高管的行为约束程度不同的情况，也使内部控制沦为企业可有可无的“装饰”。当企业对外披露财务报告时，CFO更容易凌驾于内控系统之上提供对自己有利的会计消息以此获得更好的业绩表现和更高的薪酬回报，抑制了内部控制对于会计信息质量的积极作用。基于此提出以下假设：

假设5a：CFO的任职期限会促进内部控制对会计信息质量的提升作用；

假设5b：CFO的任职期限会削弱内部控制对会计信息质量的提升作用。

三、研究设计

(一)样本选取和数据来源

本文样本选取2011-2019年度沪深交易所上市的A股公司作为研究样本，在此基础上，对于样本中金融类、ST类和研究期间变量数据缺失的上市公司进行剔除，最终得到3814个公司9年内共10216个数据作为变量。数据主要来源于CSMAR和迪博数据库，部分缺失的数据来源于公司年报或官方网站。此外，本文利用Excel、SPSS及Stata16软件进行数据分析。

(二)相关变量的度量

1.被解释变量

本文决定采用误差最小的修正琼斯模型作为会计信息质量的衡量工具，将盈余质量作为会计信息质量的衡量标准。

2.解释变量

本文将迪博公司发布的内控指数作为内部控制的衡量标准。迪博公司受财政部委托于2011年完成并发布该指数。该指数从内控目标的实现程度去衡量，形成更为全面反映企业内部控制质量的综合评价体系，具备一定权威性和可靠性。

3.调节变量

因各个企业对CFO的职位名称不同，本文将CFO界定为总会计师、财务部门负责人和首席财务官等。CFO背景特征主要通过性别CGEN、年龄CAGE、学历CEDU、任职期限CYEAR来衡量。

4.控制变量

会计信息质量不仅会受到内部控制与CFO特征的影响，还会受到其他因素的影响，本文借鉴刘启亮与程富的模型，选取了如下控制因素：资产负债率LEV、成长机会GRO、公司规模LNASSET、股权制衡HER2、独立董事规模DLDS、第一大股东持股比例HER1、兼任情况JR、审计质量AU、经营活动现金流量OCF、年度哑变量YEAR和行业哑变量IND。

(三)模型设计

关于内部控制与会计信息质量的关系构建回归模型1，以此来检验假设1：

为了检验假设2-假设5，引入ICQ与Ci(CGEN、CAGE、CEDU、CYEAR)交乘项构建模型2：

四、研究结果分析

(一)内部控制与会计信息质量的回归性分析

表中(1)为模型1的回归结果，当因变量为DA时，ICQ的系数为-0.045，T值为-4.382，显著为负，表明内部控制能够提高企业的会计信息质量，与前人文献观点一致，假设1成立。

而公司规模与经营活动现金流量与会计信息质量的回归结果显著为正，其余控制变量的结果显著为负；独立董事人数与审计质量回归结果为负效应，但是结果为不显著。这些结论均与目前已存在研究结果保持一致。

(二)CFO特征、内部控制与会计信息质量的多元回归分析

首先将CFO性别特征、ICQ及其交乘项带入模型中，得出结果(2)，按照上述相同方式，单独引入其他特征变量，回归后得出(3)～(5)3个回归结果，最后将CFO所有特征带入模型2，得出回归结果(6)。在结果(2)~结果(6)中，ICQ的系数始终为负，且都在10%的水平上显著，这与之前模型(1)的回归结果保持一致，再一次验证假设1成立。从回归系数来看，CGEN*ICQ系数为正且在1%水平上显著，说明女性CFO会削弱内部控制对会计信息质量的提升作用，因其天生对风险的敏感程度不及男性，应对措施不及时还会导致内部控制质量有所降低，故削弱了内部控制的积极作用，经验证假设2b成立；CAGE*ICQ的回归系数为正，但是不显著，这表明CFO的年龄对于内部控制与会计信息质量的关系没有产生任何影响；CEDU*ICQ的系数显著为正，表明CFO的学历对于内部控制与会计信息质量的促进关系产生抑制效应，由于高学历的CFO认为其能力能够应付公司日常财务问题，便会选择用更多主观想法指导企业会计政策选择和估计变更，但结果通常并没有对于企业会计信息质量有积极提升的作用，因此假设4b成立；CYEAR*ICQ的系数显著为正，表明CFO的任职时间的增多，却会造成抑制弱化内部控制对于会计信息质量的促进作用的情况，任期时间长反而给CFO带来了可以忽视企业制度的“便利机会”，CFO凭借“自身影响力”凌驾于内控之上而产生了消极影响，因此假设5b得到支持。将CFO特征全部放入模型(2)中时回归结果与前面一致，表明结果具备一定稳健性，故不再赘述。

CFO特征、内部控制与会计信息质量的回归表

(三)稳健性检验

因为Graham JR等认为公司治理是一个长期的过程，其治理效果的好坏往往会因为市场环境的差异而对公司发展产生不同作用，因此本文采取在总样本中选择性剔除2011年的研究样本并对修改后样本进行重新回归的方法进行稳健性检验，检验证实研究结论可靠。

五、研究结论与建议

本文实证结果表明：一是内部控制对企业的会计信息质量具有提升作用；二是女性CFO会削弱内部控制对会计信息质量的提升作用；三是CFO的年龄对内部控制与会计信息质量之间的关系没有显著影响；四是CFO的学历越高会越抑制内部控制对会计信息质量的提升作用；五是CFO在职期限的延长，会对内部控制与会计信息质量之间关系的抑制作用逐渐增大。

根据实证分析结果提出以下建议：一是建立健全实用高效的内部控制制度,将不同职能进行科学划分,依据自身特有情况和符合企业发展的具体要求,建立部门之间相互制约与监督的机制；二是CFO应主动提升自我内部控制意识。CFO是内部控制的实际推动者，对内部控制实施质量具有决定性影响。只有CFO提高内部控制意识，努力减少在职期间非主观错误，对相关问题及时自查自省，才能充分发挥内部控制应有的功能，推动内部控制的执行；三是建立适当的选拔条件，多角度提升会计信息质量。对于董事会监事会等领导层需要全方面多角度地考虑CFO的个人特征对公司治理与会计信息质量的影响，避免进入只招聘女性CFO、过分看重学历、或一人在某一职位任期过长的误区，建立合理的人才选拔聘用机制。