林楠

近日，天风证券（601162.SH）发布公告称，公司二股东人福医药（600079.SH）拟通过协议转让方式，将所持公司全部7.85%股权，转让予湖北宏泰集团有限公司（以下简称“宏泰集团”），转让价款总额为21.24亿元。

公开资料显示，宏泰集团注册资本80亿元，是湖北省最大的综合金融控股集团。人福医药则是当代集团旗下上市公司，若转让顺利完成，意味着当代集团全面退出天风证券，同时后者持股5%以上股东将全部为国有股东。

业内人士分析称，近年来天风证券通过再融资等方式不断引进国资背景股东，随着人福医药退出及宏泰集团进入，其国有资本主导的混合所有制股权结构将更加清晰。

公告显示，人福医药拟通过协议转让方式，将其持有的天风证券约6.8亿股股份转让给宏泰集团，转让价款按照协议签署日天风证券股价收盘价的90%计算，即转让单价为3.123元/股，标的股份转让价款总额为21.24亿元。

公开资料显示，本次股权转让受让方宏泰集团，是湖北省政府国资委监管的国有独资商业一类平台企业，湖北省政府授权的国有股权（资本）集中持有主体、省级国有资本运营主体、省级国有资本有序进退通道。

宏泰集团官网显示，其积极探索“股权管理、资本运作、金融投资、产融结合”四大商业模式，直接管辖全资和控股子公司11家、上市公司1家；战略性入股湖北银行等金融机构，拥有地方AMC（资产管理公司）、私募基金、商业保理、融资租赁、融资担保、小额贷款等十多块类金融牌照，初步形成融资资源集聚的全牌照金控集团架构。

今年2月，湖北省提出全力支持地方法人金融机构稳健发展，加快构建多层次、广覆盖、有差异的金融机构体系。目前，注册地在湖北的券商有两家，其中，天风证券是唯一地方国资平台为单一第一大股东的券商。

近年来，天风证券引进国有战略股东步伐明显加快。去年4月，天风证券完成81.8亿元定增，定增对象包括广东恒健、曲江金控、武汉金控、西安自贸港、四川国资等在内的央企和地方国资平台，中国银河、申万宏源、开源证券、东海证券、联储证券等券商，以及中国人寿、中意资管、财通基金等公募及险资共15家机构。

天风证券2021年年报显示，其前十大股东中，国有资本占比达68.52%。若此次股权转让事项完成，该占比将上升至89.18%。

业内人士表示，天风证券已成为典型的国有资本主导型混合所有制券商。通过与广东恒健等国有股东达成稳定战略合作关系，以及此次引入宏泰集团等一系列动作，可以看出天风证券旨在与央企和地方国资平台开展深度产融协同，与泛同业金融机构打造业务协同共享机制，形成业务拓展集团军的决心，“未来，依托金融行业股东带来的协同效应，天风证券业务触角或将进一步延伸”。

经过多年发展，天风证券已走出了一条以研究业务为核心，驱动机构业务全面发展的特色道路。譬如，通过全产业链深度研究打通行业上下游，并通过投资银行精准定价，挖掘了一批典型代表性项目，如金鹰重工、安博通等IPO上市；宁德时代200亿元定增承销，中国通号科创板股票承销等；新型市场北交所方面，其保荐的禾昌聚合为首批挂牌企业，凯德石英亦在今年通过审核并发行上市。

随着政策利好，天風证券规模有望进一步壮大。

3月5日，政府工作报告就推进资本市场重点改革作出部署，提出“全面实行股票发行注册制，促进资本市场平稳健康发展”；此前证监会在《关于优化营商环境，加快培育基金类主体资本市场的建议》答复中明确，下一步将继续推进资本市场全面深化改革，不断提高直接融资比重，发展专业机构投资者，引导更多中长期资金进入资本市场，促进资本市场、中长期资金和实体经济良性互动。

数据显示，注册制背景下，2021年全市场IPO发行速度加快，平均每月发行44家，相比2020年同期平均每月近33家IPO发行数有所上升；全年共发行524家IPO，募资规模达5427亿元，同比增加15%。

华泰证券非银分析师认为，从中长期看，以注册制改革为引领的资本市场，将继续优化市场投融资生态，并在投融资两端进一步打开券商成长空间，驱动券商高质量发展，券商板块基本面持续向好，券商板块估值仍有修复空间，“投资券商或有超额收益”。