张玲玲 张文辉 解若冰 王鹏飞

摘 要：在“一带一路”倡议及国际国内双循环大背景下，拥有丰富能源储备的中东国家一直都是中国“走出去”的友好合作伙伴。经过多年友好商贸合作，中国成为中东国家的第一大贸易伙伴国，中东国家跃升至中国贸易伙伴第七位。2021年3月，中国对中东地区集中访问时反映出下阶段双方携手并进，共建命运共同体大方向。然而，在经贸关系日益密切的同时，近年来中国对中东国家的直接投资比重较小，并呈现出逐年递减的趋势，中国对中东国家直接投资出现弱化情况。针对这一问题，本文通过分析中东国家的投资环境、制度环境等内因及中国投资服务供给等外因，提出切实可行的应对措施。

关键词：中东地区;OFDI;投资环境

本文索引：张铃玲，张文辉，解若冰，等.<变量 2>[J].中国商论，2022（06）：-089.

中图分类号：F742 文献标识码：A 文章编号：2096-0298（2022）03（b）--03

1 中国对中东国家直接投资的现状

1.1 中国对中东国家总体直接投资的现状

目前，中国与中东国家保持着良好的投资合作关系。22个中东国家相继与中国签署了双边投资协定;15个中东国家针对进一步降低关税壁垒事宜与中国进行了友好磋商，并签订了双边协定;4个中东国家与中国签订了货币兑换协议。另外，阿联酋、卡塔尔两个国家为了进一步发展与中国的良好经贸合作关系，在本国成立了人民币清算中心。

在经贸关系如此密切的同时，如表1数据所示，中国对中东国家直接投资的比重并不高，中东国家并非中国资本首选的投资对象。据2019年中国对外直接投资数据，中国在中东国家全年直接投资存量为2.87万亿美元，占2019年中国对外直接投资存量总额的1.3%，占2019年中国对“一带一路”国家直接投资存量总额的15.97%。从流量的角度来看，2019年中国对中东国家全年直接投资流量为23.97亿美元，占2019年中国对外直接投资流量总额的1.75%。2019年，中国对外直接投资前20位的目的国中仅有阿联酋位列其中。

由图1可看出，2011年以来尤其是2014年开始，中国对中东国家直接投资存量增速逐年降低，直接投资流量增速波动巨大且正向增速越来越小。究其原因，主要是由于中東地区的局势在“阿拉伯之春”等的影响下变得异常不稳定，导致这些地区的投资环境变得越来越差，降低了中国企业对其投资的积极性。

1.2 中国对中东国家直接投资的国家分布

以出口石油、天然气等资源为主的富油中东国家依然是中国直接投资资金的主要流向国家，且中国对中东国家的历年直接投资流量变动较大，投资国别的选择因素主要集中在国内政局、投资便利化程度上。其中，国内政局的变动对投资流量影响较大。

如表2所示，2003—2019年，中国对阿联酋、以色列和伊朗等富油国家投资较多，对沙特、阿曼等政局较为稳定的国家的直接投资变化较为平稳，甚至对某些国家表现出稳中有升的趋势。同时，中国资本对一些政局由动荡趋向安稳的国家重新展现出投资热情，如伊朗和伊拉克等。2019年，中伊“石油换重建”项目启动，使得中国资本对伊拉克释放出更多的投资热情，中国对伊拉克直接投资额有较大增长。

反之，中国对一些中东国家的直接投资状况有所恶化。2018年，中国对中东国家直接投资中，仅有一国流量为负，即呈“倒流”趋势，但是2019年增至9个国家。受“阿拉伯之春”的影响，发生动乱的利比亚、埃及等国的投资环境有一定程度的恶化，中国资本撤出的意向较为明显。2019年，中国直接投资最少的三个中东国家是黎巴嫩、巴勒斯坦和索马里，这三个国家均在近几年发生过战争，投资风险很大。

1.3 中国对中东国家直接投资行业分布

中国大部分的直接投资资金都流向了中东国家的三个主要行业领域，即能源领域、基建领域和通信领域：其一是能源领域，投资主要偏向阿联酋和阿尔及利亚等油气出口大国。其二是基建领域，阿曼、阿尔及利亚等中东国家在基础建设领域与中国展开了大范围的合作。其三是通信领域，以华为、中兴为代表的中国大型通信公司先后在黎巴嫩、科威特等中东国家大力开拓电信业务。除此以外，阿曼、埃及等国都与中国合作在当地建设了自由贸易区或产业园区，中国—阿曼（杜库姆）产业园已建设完成，中埃苏伊士经贸合作区已能接受企业入驻，给当地社会经济发展带来了积极的促进作用，如表3所示。

2 中国对中东国家直接投资存在的问题

2.1 中东国家战乱频繁，投资的国家风险大

中东是世界上最动荡的地区。教派冲突、种族矛盾和世界大国在该地区的博弈使其局势复杂多变，政治环境恶化严重，投资中东国家的国家风险大幅上升。该地区政局的长期动荡及复杂多变，使得投资该地区的国家风险较高。由于中东各国的政治体制、教派文化、经济发展程度和开放程度等方面的不同，中东各国体现出的国家风险种类及风险水平

不同。

2.2 中国与中东的投资制度距离较大

中东国家普遍在外商投资立法方面借鉴西方发达国家立法体系，并普遍沿用伊斯兰民商法作为一种习惯法。由于中国与中东国家在文化、政治、经济等方面存在较大差异，中东国家普遍流行代理人制度，法治水平不高且法律的灰色地带较多，故中国企业容易“水土不服”，造成投资项目失败的情况。

2.3 中东国家能源产业投资限制较多

中东国家对油气资源的投资管理较为严苛，大部分中东国家禁止外商投资其油气资源的上游产业，这方面的代表性国家有沙特阿拉伯和伊拉克。虽然这些国家开放了油气行业的下游产业，但依然未开放油气行业的上游产业，外商资本依然禁止进入上游产业。

2.4 对外投资合作公共服务体系不完善

中国对外投资合作公共服务体系建设不完善，在提供风险预警、调研报告及中小企业、民营企业的服务方面有缺位现象。中国商务部网站虽设有“走出去”平台，中国境内已出现专业的出口保险公司，但该平台及公司普及力度不高，关于投资方面的内容不够整合且不提供平民化的业务咨询及风险报告，业务范围和作用非常有限。

3 對策建议

3.1 完善中国对外投资合作公共服务体系，降低企业投资风险

中国政府应尽快完善对外投资合作公共服务体系，该体系应集投资风险体系评估、投资风险预警和企业“走出去”投资指导多种功能于一体，尤其要做到同时服务大型企业和小型民营企业。一般情况下，具有传统国家风险可能性的国家在出现较大国家风险事件之前一定有所预兆，经济相关指标可能出现异常情况，或者在其他一些敏感领域出现异常情况。政府应组织专业智囊团时刻关注具有较高风险的国家，一旦在这些国家发现投资风险，就要第一时间对当地的中国企业及民众进行预先警示。

3.2 中国企业应综合全面考量，制定合理的投资战略

中国的对外投资企业必须在投资之前，从投资目的国相关法律法规、优惠政策、经济发展、习惯法及政府的态度等层面出发开展全面调查，并结合自身需求制定切实可行的投资战略。例如，科威特正在大力发展高科技行业，因此与之相关的外商投资法律法规、政策均比较开明、优惠，且政府对高科技行业的外商投资持有积极、支持的态度，无疑是中国企业进行高科技投资的优良选择对象。

3.3 中国企业应加强国家异质性研究，“理性”“走出去”

对中国企业来说，必须对东道国的投资风险异质性给予高度重视，关注国别差异性，提前做好调研工作，并在实际投资的过程中密切关注东道国的政局情况、社会稳定性和内部冲突等潜在风险因素，不应“饮鸩止渴”。对那些外商投资法律法规不健全、社会经济发展秩序不稳定的国家要慎重投资;对外商投资持有支持和欢迎态度的中东国家，应列为首选投资对象。

3.4 中国企业应关注当地文化，树立良好形象

由于中国企业在中东地区投资时缺乏对当地文化的了解，缺乏对当地人文关怀和社会责任的承担，导致当地民众较难认同中国企业的存在，甚至认为中国民众到当地投资或办厂是来赚取利益，丝毫想不到中国给当地人带来的好处，例如给当地人带来就业机会，提升当地经济发展水平。中国企业要注意对自身素质的提高，以及注重对东道国责任的实现，多与当地人交流，树立绿色、发展及积极的企业形象。

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Research on China’s Direct Investment in the Middle East Countries

Party School of the Gansu Provincial Committee of the CPS （Administration Institute）

Lanzhou， Gansu  730071

ZHANG Lingling  XIE Ruobing  WANG Pengfei

Bureau of Education， Chongxin County in Gansu Province   Chongxin， Gansu  744200

ZHANG Wenhui

Abstract： In the context of the “Belt and Road” initiative and the international and domestic dual circulation， the Middle East countries with rich energy reserves have always been China’s friendly and cooperative partners by implementing the policy of “going out”. After years of friendly business cooperation， China has become the largest trading partner of Middle East countries， and the Middle East countries have risen to the seventh place of China’s trading partner. In March 2021， China’s consecutive visits to the Middle East reflected the general direction of the two sides working hand in hand to build a community with a shared future. However， with the increasingly close economic and trade relations， the proportion of China’s direct investment in Middle East countries is relatively small in recent years， and shows a trend of decreasing year by year， and China’s direct investment in Middle East countries has been weakened. In order to solve this problem， this research puts forward some feasible countermeasures by analyzing the internal factors such as the investment environment and institutional environment of the Middle East countries and the external factors such as the supply of investment services in China.

Keywords： the Middle East; OFDI; investment environment