■ 当代水产 本刊编辑部 文/图 [ 微信公众号：tsfish ]

近一个月，在产区良好的天气配合下，美国大豆收割进度为近年来同期较快水平，但受美国河流困境销售受阻、南美大豆丰产前景良好等影响，制约美盘大豆涨幅。国内到港大豆量持续过低，豆粕供应紧张，为价格上涨提供支撑。具体分析如下：

1 国际方面

1.1 美国大豆销售进度放缓

得益于天气理想，美豆收割进入尾声，自9月下旬进入收割期以来，美豆的收割工作总体顺利。截至10月底，美国大豆收割率为88%，去年同期为78%，5年均值78%。推算再经过不到一个月的时间本季美豆的收割工作将完成。以目前收割的产量估算，美国新季大豆产量增幅不及预期，维持偏紧格局。

随着美豆收割接近尾声且整个收割期天气良好，美豆销售也在不断进行中。但美豆价格居高不下，加之美元强势和密西西比河低水位造成的影响，后者阻碍了内陆到海湾出口的大豆运输，销售进度放缓。截至10月20日，2022/2023年度美豆累计销售3,155万t，处于历史同期平均水平。但截至目前的销售量更多是在旧市场年度完成，9月1日至今的新市场年度里，美豆累计出口销售862万t，作为对比，去年同期为1,059万t，过去3年均值为1,386万t。

1.2 巴西大豆播种进度顺利，产量前景好

巴西大豆开局良好，目前播种进度接近一半，即使部分地区降雨量大，播种推迟，但巴西大豆产量前景依然很好。巴西2022/2023年度大豆产量将达到创纪录的1.5435亿t，较10月预估数据再度上调，在各主要分析机构预估值中保持最高，创纪录的产量预期将为全球远期大豆供应提供重要保障。

目前巴西政局动荡影响了大豆运输。受抗议活动影响，装载大豆的卡车数量减少了近半，这为大豆期货提供了支持。但对大豆期价影响有限，大部分巴西农户惜售等待大豆涨价，暂停预售2022/23年度大豆。不过巴西仓储空间有限，可能迫使农户在12月大豆收获开始时批量出售大豆，从而导致市场供应增长，打压豆价下跌。

1.3 阿根廷大豆播种即将拉开序幕

目前阿根廷大豆产量形势喜忧参半。阿根廷主要播种窗口是在11月，但天气一直非常干燥，虽然有一些农户开始种大豆，但是已种植面积非常少。在大豆播种工作全面展开之前，阿根廷农户们有足够时间等待土壤水分改善。阿根廷大豆种植面积最终可能高于预期，因为一些玉米耕地可能转种大豆。市场预计阿根廷大豆产量为5,000万t，同比增加600万t。

在“三峰”拉尼娜的气候背景使得南美新季大豆产量前景更加扑朔迷离，增加了市场的不确定性和交易难度。如果没有出现一些很糟糕的天气，南美新季大豆产量会轻松超过上年。预计2022/23年度南美大豆总产量预计为2.175亿t，比去年增加3,730万t，增幅20.7%。

2 国内方面

全国秋粮收获近尾声，黑龙江大豆总产量创历史新高，各地蛋白含量差异较大，产地企业和贸易商降价收购，东北大豆呈现高开低走态势，部分农户惜售心理趋强，市场购销不旺。

截止10月31日，大连报价5,600元/t，较8日下跌了100元/t，佳木斯报价5,540元/t，下跌了20元/t，北安报价5,600元/t，嫩江报价5,550元/t，下滑了50元/t，黑河报价5,600元/t，下跌了50元/t，长春报价5,520元/t，涨了20元/t，哈尔滨报价5,640元/t，跌了60元/t。

而近期进口大豆到港量依然偏低，油厂大豆库存继续处于净消耗状态，饲企下游刚需支撑现货价格高位运行。10月31日，大豆港口库存录得578.80万t，较上一日减少37.80万t；最近一个月，大豆港口库存累计减少88.97万t，减少幅度为13.32%。10月来，豆粕价格居高不下，截止10月31日，豆粕均价为5,450元/t，较月初（8日）均价5,175元/t，涨了275元/t。

由于国际市场对大豆需求强劲，南美农户惜售等价，利好美豆出口，整体销量良好。但美国内河运输受阻，整体的出口销售形势依然不佳限制大豆期价的涨幅。目前到港大豆数量再度趋紧，仍然低于油厂压榨需求，整体供应无法满足饲料养殖企业强劲需求后库存持续下降，短期恢复难度依然较大支撑豆粕价格。