随着加息周期临近和疫情援助计划的结束，新兴市场面临着巨额债务。根据世界银行的数据，2022年，有74个低收入国家将不得不向官方和私营部門贷款机构偿还约350亿美元，比2020年增加了45%。在新冠疫情期间，新兴经济体承担了更多的债务，但因大流行而暂停偿还的贷款即将恢复，而再融资的成本正在不断上升。

世界银行警告，大约60%的低收入国家需要重组其债务或面临需要重组的风险，可能出现新的主权债务危机。数据显示，2020年和2021年，中低收入国家的政府和企业每年发行的债券价值约为3000亿美元，比大流行前水平高出三分之一以上。2020年4月，G20发起“暂停偿债倡议”，将73个国家的200亿美元债务延期至2021年底。这些国家今年必须恢复还款，并偿还因该计划被暂停的债务。与此同时，借贷成本正在上升。在疫情爆发的头两年，央行的普遍降息使得政府能以相对低廉的成本借贷，但随着预期中今年全球货币环境将趋紧，现有债务再融资的成本正变得越来越高。