宋晓玉

(贵州开放大学，贵州 贵阳 550004)

数字经济的兴起源于5G、大数据、人工智能、互联网、云计算等新一代信息技术的不断发展。近年来我国数字经济发展迅猛，根据国家互联网信息办公室发布的《数字中国发展报告(2020年)》数据：2020年我国数字经济规模达到39.2万亿元，占GDP比重为38.6%，数字经济总量跃居世界第二[1]。我国“十四五”规划中提出要加快数字化建设、建设数字中国。数字经济的发展关键在于赋能实体经济，促进产业结构优化、发展方式转变和增长动力转换。社会经济的发展少不了金融发挥资金融通和资源配置的作用，研究金融如何推进数字经济与实体经济的融合，可促使社会资源支持数字经济的落地，也使金融更好服务实体经济，服务数字化新兴产业更高质量发展。

1 文献回顾

关于金融促进数字经济与实体经济深度融合的研究，现有文献主要有以下几个方面。

1.1 研究金融资本如何服务以科技创新为内容的产业

这类研究的目的是提高对科技创新的金融支持力度，促使重点领域尽快突破，解决技术创新的投融资问题。如郑玉航[2]在《中国金融服务科技创新的有效性研究》中通过政策性金融、金融信贷和资本市场融资3个方面，构建金融对科技创新的服务路径。

1.2 研究数字经济如何激发金融机构转型

如李洋等[3]在《大数据、区块链技术在金融支持实体经济中的应用研究》提到运用大数据精准画像功能和区块链优化传统供应链金融来进行金融风险控制，建设现代经济体系的技术基础。金融科技依托新技术支持，加快数字金融基础设施建设，创新金融监管工具，运用大数据智能分析等，解决金融服务难点。

1.3 研究数字经济成果对实体经济的影响

如成学真等[4]《数字普惠金融如何影响实体经济的发展——基于系统GMM模型和中介效应检验的分析》通过实证分析研究数字普惠金融对实体经济产生影响的传导机制。庄雷[5]的《区块链与实体经济融合的机理与路径——基于产业重构与升级视角》探索数字经济下大数据、人工智能、区块链等新业态和实体经济深度融合的机理，促使实体经济、科技创新、金融服务、人力资源协同发展。

现有研究关注数字经济与实体经济融合发展的意义与实现路径，金融机构的数字化转型；较少涉及金融在数字经济与实体经济融合中的推动作用，研究金融活动最重要的参与主体——金融机构在推进数字经济与实体经济融合中的职能作用，对金融服务数字经济发展具有一定的意义。

2 金融推进数字经济与实体经济融合的意义

2.1 推进数字经济建设

根据国家统计局《数字经济分类》对数字经济的界定，数字经济主要包含数字产业化和产业数字化，前者主要指发展信息和数字技术相关产业，如云服务、大数据、区块链、数字内容、数字货币；后者主要是指信息技术在传统产业中的融合应用，以提高传统产业的质量和效率。郭晗[6]在《数字经济与实体经济融合促进高质量发展的路径》中阐述了数字经济与实体经济融合能够促进实体经济的转型创新，推动经济实现智能化、绿色化发展，降低交易成本等。数字产业化发展涌现的如大数据、人工智能、数字货币等前沿技术在金融场景中的应用提升了金融的科技水平，使金融机构能够建立精准的模型，发挥普惠性功能服务实体经济；产业数字化要求又倒逼金融机构数字化转型，通过移动支付、应用场景在线化，给用户带来更好的服务和体验。

2.2 推动产业转型升级发展

数字经济的发展，最终要落实到与实体经济各领域的深度融合上，促进实体经济的发展。产业数字化可以带来企业生产效率的提升和生产模式的改变，驱动制造业向数字化、网络化、智能化方向发展，提升产业竞争优势；传统产业向有利于经济社会的方向升级转型，促使人类生产生活方式向智能化发展。金融机构要聚焦区域特点，将金融资源融入地方特色优势产业的发展中，融入产品的研发、生产、流通、消费多个环节，促进产业数字化转型，地方经济产业发展，满足新时代发展要求。金融对数字产业化的支持，使高科技企业有能力进行信息技术研发创新，重难点领域尽快突破，核心技术不再受制于人。

2.3 完善现代金融体系，服务实体经济

数字经济发展的重点，最终落实到实体经济上表现为产业数字化，即加速推进企业的信息化，智能化，数字化转型。一方面，在数字经济的发展背景下金融机构运用大数据、互联网、区块链、数字货币等技术提高监管和风险防范水平，增强监管能力技术创新；另一方面，金融作为配置社会资源，融通资金的特殊行业，只有回归服务实体经济的本质，才能避免创新发展“脱实向虚”，引发资产泡沫，发生系统性风险。金融机构通过完善信用体系，创新产品服务模式、风控模式，推进数字经济与实体经济深入融合，支持企业的数字化转型发展，能够有效服务实体经济，提高实体经济综合效益，促进我国国民经济的健康发展。

3 数字经济下金融机构服务实体经济的现存问题

3.1 职能边界不清晰，存在风险

金融机构与合作第三方之间的业务范围不明确。如证券公司与第三方平台合作，存在第三方平台侵害客户或证券公司合法权益的情况，暴露出的信息安全风险。中小银行、互联网金融公司与助贷平台职责划分不清，银行完全依靠助贷公司数据放款，没有完整的风控，贷前审批流程。票据融资“套利”“空转”现象背后的金融机构为盈利偏离自身的职能定位，金融通道乱象问题[7]。金融机构在经营过程中偏离自身的职能定位，银行与银行、信托公司、证券公司之间通过创新金融通道业务，规避监管进行套利，增加了实体企业的最终融资成本和金融系统风险。

3.2 数字化转型期，服务效率不高

数字经济背景下的信用体系还未完善，新技术应用下存在操作风险。银行为规避风险，针对不确定性高的中小企业提供用于科技创新的资金规模少，没有持续性；而对大型企业，仍然依靠传统贷款审批要求，运用资产抵押等手段防范风险，没有针对企业数字化转型的专项资金。中小银行、城商行服务对象定位不精准，盲目效仿大型银行，投入巨大的人力资本、资金搭建数字化系统，但是收益效果不明显。金融机构数字化转型中只重视评估系统的功能性、技术可行性，忽视了金融业务所必须的应用场景、风控能力、业务可行性。金融不能满足大部分中小企业对科技创新发展的需求。

3.3 金融脱实向虚，发挥功能有限

对占据我国经济体系99%以上的中小企业，不论其致力于科技创新，还是计划数字化转型，面对现有的信用，其抵押品、财务数据，以及融资渠道的选择都不及大型企业。金融机构的资金更容易流入大型企业，大型企业更有可能将超募资金再投资套利，推动影子银行业务的发展等；而中小企业难以获得资金进行技术创新。直接融资方面，我国股票市场非理性投资者较多，炒作投机使资金在投资者之间流动，并没有进入到实体企业推动经营活动，技术设备研发升级。中小企业“融资难”与非高净值人群的“投资难”问题同时存在，金融的资金融通职能没有得到很好发挥。

4 金融机构职能定位建议

4.1 银行聚焦更好服务中小企业

数字经济发展下，银行能够更好服务中小企业。通过大数据，区块链在信用体系构建上的运用，注重场景化切入，推进应收账款融资、预付款融资、订单融资等具体业务与数字技术的融合。在贷款审批，信用评级、贷款定价、产品组合等方面运用第三方平台大数据、征信数据、政府行政机构数据进行建模，在严格风险控制下为客户提供普惠金融服务。如目前建设银行与税务合作推出的云税贷，贵阳银行推出的税源E贷产品，将企业缴税数据纳入贷款审批模型。探索面向企业数字化转型提供专项贷款的途径，成立支持企业数字化发展的事业部，研究契合轻资产，重人力资本，重技术的新兴产业企业的信贷指标，从而获取更为可靠、可用性更高的数据信息，降低科技型企业的融资约束。银行根据自身的规模、地域特点、客群特征、产品体系、业务逻辑等明确边界与职能定位，提供差异化、细分化和专业化的服务。在客户获取，用户体验，风险管理上下功夫；不走传统抵押物管理的贷款审批老路，也避免只重科技应用而忽视业务逻辑、风险控制。

4.2 证券公司依靠专业优势助力企业发展

对于大部分中小企业来说，鼓励科技创新开设的创业板、科创板，其上市条件依然苛刻。鼓励证券公司发挥专业能力为中小企业提供管理服务，提升财务管理水平，建立现代企业制度。鼓励证券公司参与区域性股权市场，为并购意向企业输送优质的并购标；发挥证券公司自身优势，推动区域性股权市场的规范化和可持续发展，建设对标科创板的区域性股权交易市场。证券公司协助企业积极对接投资机构，拓展融资渠道，借助资本市场力量帮助科技创新企业做大做强，为中小企业发展壮大，在科创板上市打下基础。服务投资者方面，证券公司要依托数字科技提供真实、全面、及时的信息公开，帮助投资者选择更好的企业；为投资者提供公正的宏观、行业、公司分析报告等，让投资者更容易理解企业的产品，服务模式，为优质企业获取更多资金。

4.3 保险公司发挥经济减震器功能

科技创新具有很大的不确定性，通过保险方案保证创新试验开展，完善对科技型中小企业的信贷担保服务，以有效缓解科技型中小企业的融资困境，推动科技成果的转化与应用。保险公司探索为我国科技企业和数字化转型企业提供在研发设计、生产制造、经营管理、市场服务等产业链全流程的保险保障方案。鼓励开发针对数字科技的保险产品，为数字化发展、技术研发、专业人才提供各类保险支持。保险公司要挖掘基础应用软件、数据开发、云服务等数字信息技术服务类型企业的保险需求；创新产品设计，定损理赔、增值服务、反欺诈等。对企业自主研发的重大技术设备、新材料、新产品的初次应用提供保险补偿机制；推进专利保险、履约保证保险等业务，鼓励企业数字化转型，服务创新发展战略。 坚持保险服务实体经济的宗旨，引导保险行业回归本职，发挥长期稳健风险管理和保障功能，发挥经济“减震器”功能。

4.4 金融租赁公司引领企业技术升级

数字产业化发展与产业数字化转型都面临对科技技术、生产设备更新升级的要求。发展人工智能、5G、物联网、云计算、信息安全、区块链等科技型中小企业的现实融资困境严重制约着其生产设备的更新换代。金融租赁公司要发挥职能特点，通过租金支出进行贴息等举措降低科技型中小企业的融资租赁成本；通过提供大型科技设备、精密仪器等租赁服务推动企业本身对落后产能的淘汰。专业化的金融与技术服务，不仅可以解决企业因技术升级缺乏资金的困境，还能推动企业进行科技创新，加快产业升级。

5 结束语

金融机构之间要建立信息共享，信用透明的体系，防止企业多头融资、过度融资；要完善风险补偿、担保代偿、保费补贴等多层次风险分担机制，防范金融风险。强化金融同业协同，避免同质化竞争而偏离市场定位，提高资金使用的效率；使高新技术企业，以信息化，智能化为转型方向的企业有足够的资金进行研发和购买设备，推进数字经济与实体经济深度融合，成为拉动经济增长的重要引擎。