摘 要：机构投资者是资本市场的重要参与者，以其持股比例较大、专业性强，在被投资企业中有较大话语权。并购活动是企业整合和优化资源的重要途径，会对机构投资者的利益产生影响，并购绩效是机构投资者重点关注的企业活动绩效。在并购活动中，稳健性对并购绩效有正向影响，机构投资者可以对管理层做出要求、进行监督，进而影响企业的稳健性程度，提高企业的并购绩效。

关键词：机构投资者;稳健性;并购绩效

本文索引：李楠.<标题>[J].商展经济，2021（23）：-053.

中图分类号：F832.48 文献标识码：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.23.17

1 机构投资者的兴起和影响

1.1 机构投资者的兴起

机构投资者兴起于20世纪中后期，在发达国家，机构投资者发展迅速，在资本市场有着重要的地位。相比于一般投资者，机构投资者有其自身的特征。机构投资者一般是有资质的专业机构，管理众多投资者的资金，拥有更大的资金数量、更丰富的信息来源。机构投资者将小而分散的投资者手中的资金汇集起来，进行规范化的投资管理，在资本市场有着举足轻重的影响力。我国机构投资者的规模随着资本市场的逐步开放而逐渐增大，目前是资本市场的重要组成部分。我国证监会发布的《上市公司治理准则》单列“机构投资者及其他相关机构”专章，将机构投资者的种类列为社会保障基金、企业年金、保險资金及公募基金的管理机构和国家金融监督管理机构依法监管的其他投资主体，肯定了其相关的股东权利。……