杨静波

（黄河科技学院，河南郑州450000）

规模化发展是饲料企业转型升级的必然举措，通过规模化发展的方式，饲料企业可以进一步降低产品的生产成本，形成产业链效应，从而提升行业竞争力，增强企业竞争壁垒。但仅靠饲料企业自身积累实现市场占有率的快速扩张难度较大，通过合作、并购等形式实现业务范围的扩大、生产能力的提升成为许多企业规模化的重要方式之一。并购是企业通过合并收购的形式，与行业内的企业进行资源整合或与行业外企业进行优势互补，从而达到扩大企业规模的目的（田小伟等，2021）。但由于并购过程涉及到估值、融资、支付和整合等过程，涉及的金额巨大，影响因素颇多，可能加剧企业的财务风险，甚至有的企业因为并购而出现资金链断裂等问题，导致并购过程终止甚至企业破产倒闭。因此，加强企业并购过程的财务风险研究十分有必要（任江等，2020）。本文以饲料企业为研究对象，提出由于并购过程不确定性因素较多，存在信息壁垒和信息差等问题，以及目前饲料企业的并购体系不完善，容易导致饲料企业在并购过程中出现财务风险。并基于估值风险、融资风险和支付风险进行饲料企业并购的财务风险分析，最后，提出优化饲料企业并购过程财务管理等几点建议，为我国饲料企业并购财务风险规避提供理论参考。

1 饲料企业并购财务风险原因分析

1.1 并购过程的不确定性因素 饲料企业在进行企业并购行为时，由于需要考虑的因素众多，既涉及企业内部影响因素，也受市场外部因素影响，会加大企业的评估风险，进而做出可能不利于企业的决策行为。……