丛华清（天津财经大学）

■ 前言

股利政策是指对上市公司期末的收益或者是利润进行分配的一种政策，采用什么样的方法进行利润分配以及应该拿出多少收益来进行分配，直接影响公司在未来很长一段时期内的融资能力以及经营状况，进而影响公司业绩。上市公司的股利分配行为在二级市场上也会引起股票价格波动，这直接决定了公司在未来能否持续稳定的发展。因此，制定合理的股利政策对上市公司来说，是一项非常重要的工作。

股利分配政策对我国上市公司来说，是一项非常重要的财务政策，一套合理的股利分配政策，不仅能够向外界展示自己雄厚的经济实力，也能吸引更多的潜在投资者进行投资，会使中国股利分配政策更加合理，促进证券市场的平稳运行，对股利政策进行深入研究有很重要的意义。

■ 我国上市公司的股利政策现状及存在的问题

（一）我国股利分配政策现状

我国股票市场相比于一些西方国家，建立的相对较晚。改革开放大幅度提高了我国的经济实力，上市公司的数量不断增加，为了满足公司需要，同时国家为了照顾一些还没有达到上市标准的中小企业，解决他们在资金等方面的问题，建立了创业板市场。可见，国家对于我国企业发展也十分重视，随着上市公司在资本市场上筹集的资金越来越多，股利分配方式问题也变得尤为重要。

我国对于股利的支付存在多种方式，比如说现金股利、转增股、股票股利等，采用现金股利分配的企业数量也是在逐年增加，但是由于我国资本市场起步较晚，从总体上看，采用现金股利分配方法的企业比例依然不足50%。……