文/袁媛（南通市金三角联合会计师事务所[普通合伙]）

我国并购重组发展至今，只有短短三十几年，尚处于初级建设阶段，还不能为我国特殊经济体制下的并购活动提供成熟建议，再加上经济下行的压力，市场活跃度有所降低，并购作为企业扩大生产的方式之一，成为了诸多企业的选择，同样高风险也是高利润的携带者。本文对企业并购重组过程中产生的系列风险问题进行研究，有利于进一步形成我国特有的企业并购理论指导，提高其对实际操作的指导性，由此具有一定的研究价值。

一、并购重组概述

在我国相关并购的理论解释中，其内涵十分广泛，主要指企业的兼并和收购，前者又称吸收合并，主要是指两家或更多的独立企业，合并成一家企业；后者则是指一家企业通过现金或有价债券的方式购买另一家企业的股票或资产，已获得并购中，对其他行业的投资，可扩宽企业经营范围，面向更广泛的市场和利润空间，还能够分散本行业激烈竞争带来的风险。

二、企业并购重组中存在的风险

在企业进行并购重组的过程中，会面对诸多风险，其中超60%的风险均来自财务风险，这里从并购重组程序入手，对并购前、并购中以及并购后各环节存在的风险问题进行分析。

（一）并购前期定价风险

并购前期的风险主要是对被并购方的价值评估引起，由于各种因素的影响，致使并购方的评估结果可能存在偏差，高估或低估被并购方的企业价值，可能会诱发以下几种风险：其一，信息不对称风险，为了推动并购程序顺利展开，双方会就资金、战略、人员等方面进行该企业的所有权，但一般情况下，我国企业理解的并购即是吸收合并。……