赵晓彤

【摘要】文章选取2011—2020年63家商业银行年度数据构建动态面板数据模型，分析跨境资本流动对商业银行风险承担的影响。研究结果表明：跨境资本流动对银行风险承担有显著促进作用，考虑跨境资本的异质性时发现，资本流出和证券投资对银行风险承担的影响更大。良好的经济发展环境在给银行带来盈利的同时，也会降低其违约风险。

【关键词】跨境资本流动；银行风险承担；系统GMM方法

【中图分类号】F032.1

一、机理分析与研究假设

跨境资本流动提高银行风险承担的作用机理：第一，跨境资本流动引起信贷规模急剧扩张，助长金融市场投机行为，引起房地产、证券、股票市场价格波动，银行与微观企业主体的风险识别能力会受到干扰，强化银行资产负债表进一步扩张，银行体系风险积聚。第二，跨境资本流动会引起本国币值变动，通过货币错配效应造成银行净资产损失。第三，跨境资本流入增加国内货币供应量，降低均衡利率水平，银行等量贷款获得的收入减少，在黏性收益率的影响下，银行放宽监管要求、投资高收益高风险产品，风险偏好提升。

跨境资本流动降低银行风险承担的作用机理：第一，跨境资本带来的海外投资渠道提高了银行资金配置效率，有助于分散银行风险。 第二，跨境资本流动引入银行竞争，带来国外先进的技术与管理经验，促使银行优化经营管理、降低经营成本。由此提出假设：

H1a：跨境资本流动规模增加会提高银行风险承担水平。……