丁毅

近年来，区域性股权市场在多层次资本市场体系中的塔基作用逐渐凸显，区域性股权市场在规范中小企业发展、拓展中小企业融资渠道、开展普惠金融、支持地方建设等发面发挥重要作用，逐渐成为各地服务创新型中小企业发展的主阵地。随着资本市场改革进入深水区，区域性股权市场亦需加大改革创新力度。本文提出了相关政策建议。

近年来，区域性股权市场在多层次资本市场体系中的塔基作用逐渐凸显，区域性股权市场在规范中小企业发展、拓展中小企业融资渠道、开展普惠金融、支持地方建设等发面发挥重要作用，逐渐成为各地服务创新型中小企业发展的主阵地。

服务中小企业，区域性股权市场大有可为

中小企业是国民经济的重要组成部分，对稳增长、惠民生、稳就业具有重要的支撑作用，但在发展过程中普遍面临融资难、融资贵、融资慢问题。2018年11月，习近平总书记在民营企业座谈会上强调，要优先解决民营企业特别是中小企业融资难甚至融不到资问题，同时逐步降低融资成本。

首先，银行主导的间接融资体系难以真正服务中小企业。究其根源，中小企业融资难问题，主要与中小企业本身特点和融资大环境有关。中小企业的典型特点是业务规模小、固定资产少、风险承受能力低、发展前景不明，而它们的资金需求又具有高频小额等特点。目前，我国金融体系仍是银行主导，以间接融资为主。公开信息显示，2020年末间接融资比重高达87.4%。……