文/赵雪情 郭书晴 编辑/孙艳芳

>>> 1972年5月16日，芝加哥商业交易所（CME）设立国际货币市场分部，推出美元兑七大主流货币期货，标志着外汇期货市场正式建立。（图片来源：新华社）

外汇期货是全球首个金融期货品种，自1972年芝加哥商业交易所（CME）推出以来，在规模、品种、范围等方面均获得了极大的发展。本文将在梳理全球外汇期货发展历程的基础上，分析其中呈现的重要特征。

全球外汇期货市场发展历程

纵观全球外汇期货市场，其发展总体上经历了两大高速成长阶段。第一个阶段，20世纪70至90年代，发达国家外汇期货市场启航，并逐渐“传播”发展；第二个阶段，21世纪以来，特别是2008年后，包括印度、哥伦比亚等新兴市场推出外汇期货并得到快速发展。

外汇期货合约发源于美国。进入20世纪70年代，布雷顿森林体系的脆弱性日益凸显，固定汇率制度愈来愈难以维系。1972年5月16日，芝加哥商业交易所设立国际货币市场分部，推出美元兑七大主流货币期货，标志着外汇期货市场正式建立。随着世界经济格局的演进，1976年国际货币基金组织临时委员会通过《牙买加协议》，取消平价和中心汇率，允许会员国自由选择汇率制度。为了规避汇率波动的风险，外汇期货交易应运而生并发展壮大，交易量激增数十倍。继CME推出外汇期货后，1978年纽约商品交易所也增加了外汇期货业务。随着全球外汇市场的发展，美国外汇期货交易逐渐由场外询价向场内竞价转变。

仿效美国，欧洲外汇期货市场逐渐建立。布雷顿……