伍再华 ,李 敬 ,谢佳玉

(1.湘潭大学 商学院,湖南 湘潭 411105;2.湖南师范大学 商学院,湖南 长沙 410006)

一、引言

住房问题一直以来受到我国经济学家和政策制定者的高度重视。自1998 年住房市场化改革后,房地产行业发展迅猛,信贷资金不断向房地产市场集中。与此同时,我国家庭债务规模也急剧攀升。据中国人民银行统计数据显示,2019 年底,我国家庭部门的债务总额已达到433 056.32 亿元①,而近十年的平均增速达到23.9%,其中个人住房抵押贷款在家庭债务中始终占据主导地位,均在75%以上,引发了显著的“房奴效应”。这不仅损害了居民的幸福感、安全感与获得感,而且对解决我国人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾构成挑战。家庭债务规模的飙升导致了房地产泡沫和对中国“次贷危机”的担忧[1]。同时,房地产杠杆率的不断提高,将提高房地产金融风险,甚至对国际经济安全和金融稳定造成严重影响[2]。因此,如何稳定住房价格并控制家庭债务在合理水平成为当前亟待解决的重要问题。

我国家庭债务规模迅速增长的背后与住房市场发展紧密相关。一般认为,住房市场刺激了居民与企业部门的投机行为,从而住房抵押贷款的规模增长,直接引致家庭债务规模的扩张。针对这一问题,我国政府曾多次对房地产市场进行调控,特别是2010 年以来,我国实现了最为严格的紧缩性房地产政策,即住房限购政策,该政策在很大程度上推动了房地产市场的稳定发展。……