二鸟说

我在日常的交流中，明显感觉到大家对基金经理的期望值过高。很多人都希望基金经理能把握住每一次市场上涨的机会，避开每一个坑。还有人认为，既然你按日在计提管理费，那就必须每时每刻要赚到钱。

其实对基金经理的能力圈，大家要有一个比较客观的认识。基金经理可以做哪些事，会做哪些事，不能做哪些事，大家心里要有数。否则，对投资收益就会有不切实际的预期。而实际收益不达预期，人就会比较焦虑和烦躁。

以下是我个人十多年投资经验中总结出来的一些认知，和大家分享。

基金经理可以做的事

1.大类资产配置。大类资产配置，基金经理是可以做的。对于固收类基金经理来说，这是必须要做的，而且是首要任务。对公募基金而言，主要就是股票和债券两种大类资产。根据基金的性质，确定配置比例，并进行动态调整。

2.择股、择券。这是必须要做的，而且是公募基金主要价值之所在。对偏股型基金而言，就是找到具备长期投资价值的股票，在价格低估或合理时买入。对偏债基金而言，需要对个券进行信用评级，保证“不踩雷”。

3.日常动态管理。这是基金经理日常做的主要工作。完成配置后不是一劳永逸的，需要根据市场变化进行动态管理。以偏股型基金为例，如果部分股票短期涨幅过大，严重偏离其价值，就需要卖出，同时寻找更具性价比的股票择机买入。这样，使组合的估值始终保持在合理水平，实现风险与收益的平衡。……