谢松

[摘 要] 我国企业间以票据为载体的信用支付体系仍未完全建立。为此，国家近年来出台一系列供应链金融、票据支付、应收账款账期的相关办法。文章运用实证分析方法研究电子商业承兑汇票（简称商票）在国内各行业市场应用情况，并介绍了商票融资市场上各参与主体的展业方式，旨在找到一条适合商票自身特点、满足市场需求的发展道路。

[关键词] 电子商业;汇票市场;融资

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2021.23.026

1 电子商业承兑汇票的研究背景

1.1 社会背景

目前企业间以票据为载体的信用支付体系仍未完全建立，因此出现大量下游大型企业压占上游中小微企业应收账款的现象。根据国家统计局统计数据，2012—2019年年末，我国工业企业应收账款年增长速度约为10%，而我国GDP年增长速度仅为7%左右，其中第二产业GDP年增长速度约为6%，应收账款增长速度远超GDP增长速度，说明国内企业应收账款存在积压问题;中小微企业为补充流动资金不得不通过资产抵押形式获取银行授信，央行持续向商业银行释放流动性，2019年我国社会杠杆率GDP/M2为2.00，而美国2019年社会杠杆率为0.71数据来源于贸易经济网https：//zh.tradingeconomics.com/. ，说明我国存在社会杠杆率GDP/M2居高不下、货币超发等社会问题。这对商票及其融资市场的研究具有社会效益。

1.2 政策背景

为解决上述问题，中央政府近年来出台一系列供应链金融、票据支付、应收账款账期的相关办法，如《关于规范和促进电子商业汇票业务发展的通知》《关于积极推进供应链金融……