章敏捷　杨鸣　施婧

[摘要]保障国有资本保值增值对于我国加快建设现代化经济体系，具有重大意义。本文分析当前国有资本参股混改企业的治理现状，研究构建国有股东对其合法审计监督路径，填补参股国有资本审计监督的空白，并以经济责任审计视角建立“五维”审计量化评价指标体系，推动“管资本”为主的国资监管机制发挥更大实效。

[关键词]参股混改企业   国有股东   管资本   “五维”评价

一、混改面临的风险与问题

各级国有企业通过资产证券化、员工持股、引进战略投资者等形式，分类推进混合所有制改革，建立现代法人治理结构，基本形成高质量改革发展局面。但是从统筹发展和安全目标来看，还存在一些问题与不足。

（一）合规内控“形同虚设”

各级国有资本控股的混改企业，能够按照中国特色现代企业要求，建立市场经营机制，实现差异化管控。但对于国有股东不占控股地位的参股混改企业，特别是在混改前期未对后续监督监管机制做出明确安排的企业，由于缺乏有效的激励约束措施，国有股东派驻“三会一层”人员，未能有效发挥作用，出现片面强调法人治理，非国有股东一家独大，只追求“效率和效益”，而弱化“内控和合规”的情况。

（二）经营行为“涸泽而渔”

不少参股混改企业注重发挥股东各方合力，特别在市场开拓、经营效益以及生产技术上下功夫，而忽略企业党建工作的重要性，导致集体领导和个人分工负责相结合的组织优势得不到有效发挥，战略发展大局受制于个别负责人员眼界的限制。……