郑奇鸿

公司法人治理结构，是现代企业制度中最重要的组织架构。公司法人治理结构，在我国法律意义上属于股东本位，是股东会—董事会的权力分配模式。国有企业是中国特色社会主义的重要物质基础和政治基础，国有企业改革方向是建立现代企业制度，中国共产党第十九届四中全会作出的决定明确：深化国有企业改革，完善中国特色现代企业制度。完善国有企业法人治理结构是国企新一轮改革关键所在，也是全面推进依法治企、提升治理能力的内在要求。

一、国有企业的改革趋势

我国国有企业在国民经济中的地位举足轻重，根据国务院的报告显示，2019年全国国有企业（含金融企业）资产总额527.1万亿元。近年来，虽然世界经济形势复杂严峻，但国有企业发展态势良好，全国国有及国有控股企业营业收入在2019年达到62万亿元，比2014年的48万亿元增长了129.17%;2019年的利润总额为3.59万亿元，比2014年2.47万亿元增长了145.34%。

1992年后国有企业改革就以建立现代企业制度为目标，坚持政企分开、政资分离以及两权分离原则，从起初的放权让利到制度化改革，再到推进董事会改革试点，直到着重围绕建立完善法人治理结构逐步推进国企改革，真正建立完善起中国特色现代企业制度。

1.从公司制到董事会建设的改革进程。国企改革的发展就是沿着建立现代企业制度的路径逐步完善，1994年，国务院选择一批国有大中型企业进行现代企业试点，明确提出国有企业实行公司制，公司制企业以完善的法人制度为核心，以有限的责任制度为主要特征。

十八大以后，国企的现代企业建设进程加快，现代企业制度不断完善。根据十八大以来国企改革情况发布显示，国有企业特别是中央企业改革的公司制改革取得重大进展，全国国有企业公司制改制覆盖面达到90%以上，中央企业各级子企业公司制改制覆盖面达92%;董事会建设深入推进，83户央企建立规范董事会，各省（区、市）国资委监管的一级企业中也已有92%建立了董事会。

2017年12月13日人民日报发表的肖亚庆署名文章《深化国企改革》中明确提出要形成有效制衡的公司法人治理结构，全面推进规范董事会建设，切实落实董事会职权，改革外部董事管理制度，使董事会真正成为企业的决策主体。

2.“顶层设计”明确完善公司法人治理结构作为深化国企改革重点。2017年4月《关于进一步完善国有企业法人治理结构的指导意见》，明确提出进一步健全国有企业法人治理结构的十六字特征：各司其职、各负其责、协调运转、有效制衡。2021年《国有企业公司章程制定管理办法》为国有企业进一步完善公司治理结构，提升公司治理能力，提供了制度保障。

从国企改革的趋势来看，建立现代企业制度的路径越来越清晰，其着力点也更明确的落到完善公司法人治理结果上来，国企改革进入更深层次，已真实触动到了根本点。

二、国外公司法人治理结构模式的分析和借鉴

从20世纪30年代美国代理理论研究开始，到近二三十年来，公司法人治理结构相关理论越来越受到国际社会广泛关注，受市场约束、股权结构、金融体制、国家治理、社会文化等因素影响形成了不同的治理模式，主要有三种：美英市场主导模式、德日银行主导模式和东南亚家族主导模式。

1.美英市场主导模式。美英市场主导模式股权结构高度分散，依赖外部市场监督机制加强对管理者的约束。股东占据权力主导地位，股东会、董事会和经理层之间形成分权制衡关系，股东通过董事会控制经营者，董事会承担受托和监督义务。

2.德日银行主导模式。德日银行主导模式银企关系密切，银行对公司实行股本参与，直接控股。外部机构（包括银行和非银行的金融机构）集中持有公司的股权，又进行复杂的交叉持股，大股东和大债权人有强有力的监管作用。

3.东南亚家族主导模式。东南亚家族治理模式股权高度集中，股权流动性非常弱，企业决策家长化，员工管理家族化，政府干预坚强有力。普遍存在任人唯亲，家族继承风险较大，家族企业社会化、公开化程度低的问题。

公司治理制度构建的基本原则是合理的分权制衡，西方现代公司发展过程中，根据资本主义国家中三权分立、分权制衡原则，界定公司中的权力：股东会有权决定公司一切重大事务，并有权对董事会和监事会进行监督;董事会对股东会负责，其权力来源股东会授权或法律的直接规定;经理受董事會的监督，根据公司章程和董事会的授权来执行公司决策;监事会具有监督权，对董事会和经理人员的行为进行监督。

评价一种公司法人治理结构是否有效，最关键就是看能否解决公司治理成败的两个问题：第一是能否保证投资者的投资回报;第二是能否有效协调企业内部各利益方关系。各国公司发展法人治理结构将在比较和择优过程中，逐渐形成趋同而稳定的模式。有研究表明，在世界经济和金融一体化的大潮流中，未来各国公司法人治理结构模式将在形式层面产生一种相对趋同，而非全面、绝对趋同。

三、我国国有企业公司法人治理结构现状（以厦门国有企业为例）

2017年4月，国务院办公厅印发的《关于进一步完善国有企业法人治理结构的指导意见》明确指出国企法人治理结构存在的问题，部分企业法人治理结构尚未形成应有效果，各参与治理方有较为突出的约束不够、权责不清、缺乏制衡等问题，部分董事会名不符实，没有发挥应有作用。

以厦门市国资委监管的一二级的国有企业为例，根据公开资料显示，厦门A集团成立于2014年5月，是厦门市国资委监管的一级企业。公司法人治理结构由党委会、董事会、监事会、经营班子组成，董事会下设立了战略发展、预算管理、薪酬绩效、风险控制四个委员会，经营班子接受党委会和董事会的领导，监事会监督董事会决策运作。其下属成员公司厦门B集团是2003年组建成立的综合民生领域运营企业，法人治理结构由股东会-董事会、监事会、党委会、经营班子组成，董事会有外部董事。两个地方国企都建立了现代公司制度，但在实际公司法人治理结构中，董事会参与重大事项决策效率不高，外部董事作用发挥有限，监事会监督力度无法保障，党委会与经营班子高度同质，经营班子权责边界不清。

从实证分析上看，我国国有企业还是存在董事会决策效率低，监事会监督力度弱化，各治理主体无法形成有效制衡等治理问题。国有企业企业高管行政化，通常由国资委选派，企业重大经营决议也需按管理层级报上级主管部门批准，外部董事独立优势作用有限，监事会监督流于形式。

针对类似问题，厦门市国资委在《2020年厦门市国资委法治建设工作要点》中对改革完善国企法人治理结构提出明确要求：持续加强职业经理人选聘与管理，制定出台市属国有企业外部董事选聘与管理办法，完善外部董事管理制度。

四、完善我国国企公司法人治理结构的路径

从内容体制上看，公司法人治理结构没有能够充分发挥作用，也是造成国企腐败案件多发的一个重要原因，健全完善公司法人治理结构可以从根本上形成有效制衡的高效治理。

針对目前国有企业存在的问题，解决追求股东价值最大化的治理困境，通过科学的治理结构设计，摆脱国有资本属性的治理缺陷，实现不同类别国有企业差异化经营使命，形成员工、客户、股东、社会、产业五个方面利益的平衡。建立完善科学的公司法人治理结构是深化国有企业改革的重要内容，推进党委会确定大政方针、董事会围绕战略布局、经理层具体实施的三个不同层面决策机制，各相关参与方形成相应的分权制衡、相互监督的公司有效治理结构。完善国有企业公司法人治理结构的具体如下路径。

1.要全面加强党的领导。习近平总书记指出，坚持党对国有企业的领导是重大政治原则，必须一以贯之。国有企业必须把完善法人治理结构和加强党建有机融合，加强统筹协调、决策监督，发挥党组织政治核心作用。

2.要规范董事会决策机制。提高董事会决策效率，董事会要围绕企业战略发展大局，发挥决策作用，完善外部董事履职监督，提高议事决策效率。

3.要完善监事会监督机制。健全出资人监管机制，随着国企改革的深入和国企市场化，出资人对经营者既要充分授权，又要有效管控和约束，实现出资人与经营者的目标、利益和行为的统一。

4.要完善企业负责人的激励机制。根据国企分类导则，合理建立市场化薪酬激励体系，充分竞争领域的国企要健全市场化职业经理人制度，尊重并积极兑现人力资本的市场价值，为国有企业改革发展建立有效的组织保障，并提供坚强的人才支撑。

综上，完善国有企业法人治理结构要全面加强党的领导，着重发挥党组织的政治核心作用、董事会的决策作用、监事会的监督作用、经理层的经营管理作用，进一步健全国有企业法人治理结构，确实提升国有企业的核心竞争力和国际竞争力。