孟志青，金诗思

(浙江工业大学 管理学院，浙江 杭州 310023)

近年来，中国基金市场呈指数级增长，每年有数百只新基金进入市场，中国银河证券基金研究中心发布的2019年上半年基金模块快报显示：截至2019年6月30日，中国共有135 家公募基金公司，共管理基金数量5 547 只，管理基金资产净额达134 053.99 亿元，份额规模达127 536.31 亿份。面对如此庞大的基金市场，对基金进行有效评级，提供每个基金的正确评价对投资者们如何选择优秀的基金项目进行投资非常重要。基金评级是基金评级机构搜集信息数据，运用特定的评级方法对基金的投资收益和风险，以及基金管理人的管理能力进行综合分析，并通过使用具有特殊意义的符号和数字文字向投资者们展示分析后的基金优劣排序结果，评定的基金等级可为投资者提供重要参考。目前，中国基金评级行业仍在发展中，中国评级市场整体处于较为混乱的状态，评级方法良莠不齐，且一些基金评级机构利用虚假评级结果吸引投资者的资金流入，导致一些投资者的资金严重损失，破坏了基金市场的健康发展。因此，为了保护投资者的利益，建立一套公正、客观和科学的基金评价方法，对金融投资市场的健康发展具有重要的理论意义和实际价值。

1 基金评级现状

基金(含股票型基金)的评价方法多种多样，国内外学者对证券选择和基金评价方法进行了许多研究。早在1952年，Markowitz[1]提出了均值-方差证券组合投资模型，首次给出了证券投资选择的一种理论方法。……