陈樱子 王明元

2021年8月，国际大宗商品价格整体下跌，美国新增非农就业人数不及预期，欧元区通胀率达到10年来高点。国内居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.8%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上涨9.5%，制造业采购经理指数（PMI）继续保持在扩张区间。本月货币政策操作实现资金净投放1300亿元，货币市场利率涨跌互现。债券收益率整体上行，中债-新综合净价指数有所下降。债券市场交易结算量大幅增长，境外机构继续增持。

宏观经济情况

（一）国际大宗商品价格整体下跌，美国新增非农就业人数低于预期

8月，国际大宗商品价格整体下跌。纽约商品交易所COMEX黄金期货价格收于1816.4美元/盎司，较上月末下跌0.03%。纽约商品交易所NYMEX原油期货价格收于68.51美元/桶，较上月末下跌7.2%。伦敦金属交易所（LME）期铜收于9535美元/吨，较上月末下跌1.8%。LME期锌收于3004.0美元/吨，较上月末下跌0.9%，LME期镍收于19600美元/吨，较上月末上涨0.15%。

美国方面，8月新增非农就业人数为23.5万人，预期值为72.5万人，前值为94.3万人。失业率为5.2%，预期值为5.2%，前值为5.4%。核心PPI同比增长6.7%，预期增长6.6%，前值为增长6.2%;CPI同比增长5.3%，预期增长5.3%，前值为增长5.4%;核心CPI同比增长4%，预期增长4.2%，前值为增长4.3%。美国供应管理协会（ISM）发布的PMI为59.9%，预期值为58.5%，前值為59.5%;ISM非制造业PMI为61.7%，预期值为61.7%，前值为64.1%。

欧元区方面，8月调和CPI同比增长3%，预期增长2.7%，前值为增长2.2%;核心CPI同比增长1.6%，预期增长1.5%，前值为增长0.7%。Markit数据显示，8月制造业PMI为61.4%，预期值为61.5%，前值为61.5%;服务业PMI为59%，预期值为59.7%，前值为59.7%;综合PMI为59%，预期值为59.5%，前值为59.5%。

（二）国内宏观经济持续回升