郑州工业应用技术学院 傅珍珍

一、研究背景

自我国提出“大众创业、万众创新”号召以来，全国各地掀起了创业浪潮。但实际情况是大部分的新创企业面临着“新进入陷阱”，即新创企业存在着先天缺陷，大部分新创企业面临着资金困难的问题。因此，获得风险投资被认为是企业发展过程中的重要里程碑事件，能够给企业带来“质的飞跃”。对于风险投资而言，高管的人力资本越来越重要，已经成为风险投资筛选项目时的重要参考指标。企业高管能否具备充足的人力资源来应对企业生存发展中存在的多样化问题，直接影响了企业对风险投资的吸引力。基于此，本文致力于研究高管人力资本对企业吸引风险投资的影响。

二、问题的提出

目前，已经有许多学者研究了人力资本对企业的重要性，由于人力资本和企业的测量维度的多样性，学者们分别选取了不同的维度测量。通常来说，年龄[1]、受教育程度[2]、经验[3]等维度用来测量人力资本，企业的经营绩效[4]、技术创新绩效[5]、存活时间、成长规模、能否成功IPO、研发投入、是否获得风险投资支持[6]等维度用以测量企业。但学术界目前对于人力资本对企业的影响这一问题尚未达成一致结论。究其原因，一是人力资本的指标测量和维度选取存在差异导致研究结论不同；二是关注的侧重点不同。鉴于学术界已经普遍认为人力资本能够影响企业绩效，且人力资本对企业的成长较为重要，基于此，依据信号理论，高管的人力资本能够向风险投资传递代表企业所拥有的资源、经营绩效、创新能力和成长发展等信号，即：高管的人力资本特征会正向影响企业吸引风险投资。……