于孝建，詹爱娟

（1.华南理工大学经济与金融学院，广东 广州 510006；2.华南理工大学金融工程研究中心，广东 广州 510006）

一、引言

气候变化是人类社会所面临的主要挑战（IPCC，2007）。如今的全球平均气温已经较前工业时代上升了大约1摄氏度，这对全世界经济和生活产生了严重的影响（Eis等，2019）。全球极端天气事件的发生频率和强度在增加，一是温度的升高使南极的冰川融化，导致海平面上升，增加沿海地区洪灾的严重性和频率；二是温度的升高导致干旱期延长，不仅对农业产生巨大影响，也使森林火灾的灾情更加严重；三是海洋变暖使得热带气旋、飓风和台风频发。为应对这一挑战，2015年世界各国签署了《巴黎协定》，严格控制碳排放量，目标是到2100年把全球温度控制在不超过前工业时代2摄氏度的范围。中国目前是世界上最大的二氧化碳排放国，约占全球排放量的28%。习近平主席在2020年的联合国大会中宣布：“中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。”这一目标随后被写入了中国的第十四个五年规划和2035年远景目标的建议中。在此背景下，研究气候相关风险等问题具有重要的现实意义。

“双碳”目标意味着我国将要向低碳的生产方式过渡。征收碳税是限制碳排放的有效政策工具，但碳税的征收将会给金融行业带来气候相关风险。联合国政府间气候变化专门委员会（IPCC）第六次评估报告指出，气候相关风险可分为两类，分别通过不同途径影响金融行业（Reisinger等，2020）：一是物理风险，气候变化导致极端天气事件频发，洪水、飓风和台风等灾害造成公司设备、厂房和财产损失，从而引起相关金融资产的价值损失；……