[摘要]CHFS数据研究中国城乡家庭金融资产财富效应及异质性，在考虑了金融资产组合互补性的影响后发现：（1）我国城乡家庭储蓄性和风险性金融资产每增加1%。家庭总的消费支出分别增加3.5%和1.4%，即金融资产存在显著正向的财富效应，但储蓄性金融资产财富效应大于风险性金融资产。（2）整体上，城镇家庭的金融资产财富效应大于农村，但在具体消费类型上，也存在农村大于城镇的证据，体现出显著的城乡异质性。（3）金融资产财富效应对食品消费支出影响最小，刚性消费支出次之，弹性消费最大。（4）金融资产财富效应均存在低收入家庭显著大于高收入家庭证据。考虑家庭房产价值和地区特征后的稳健性检验，均支持金融资产财富效应及上述异质性的显著存在。

[关键词]金融资产;财富效应;异质性;家庭消费

[中图分类号]F126                  [文献标识码]A  [文章编号]1009—0274（2021）04—0073—10

[作者简介]徐克勤，男，江苏省淮安市洪泽区三农工作办公室，研究方向：政治、经济、财务和审计。

一、引言与文献回顾

自20世纪90年代经济全球化和区域经济一体化趋势以来，特别是我国加入WTO后，出口贸易对GDP拉动贡献进一步增大，逐步形成了过度依赖出口的经济增长方式。但近几年在逆全球化背景下，受贸易保护主义抬头和新冠疫情全球蔓延的双重影响，出口将在长期面临较大的不确定性，对经济增长的拉动作用在减弱。因而，党的十九大报告及时明确指出，“完善促进消费的体制机制，增强消费对经济发展的基础性作用”，并从宏观层面提出“经济内循环”发展方向。……