孙晓丹

摘要：本文主要针对股市与经济相关问题进行了研究，利用VAR模型研究股票价格与经济增长之间联系。首先梳理有关文献和我国股票市场发展历程的基础上，提出股票价格与经济增长的互相传导机制，其次通过VAR模型验证上证指数与GDP增长率的相互关系，得出中国仅存股市增长对经济增长的单项传导机制。最后加强金融顶层设计，完善股票市场制度，充分保证投资者的利益，实现股市增长与经济增长相互促进的良性循环。

关键词：股票价格;经济增长;VAR模型

1.问题分析

目前文献对于股票价格与经济增长的论述已较为充分，但都缺乏统一的结论，这可能是由于不同学者所选取的指标和数据不同，受地区、时间等因素的影响会对研究结论产生一定的影响。本文将在回顾我国股票市场发展历程的基础上，分析股票价格与经济增长互相的传导机制，最后利用VAR模型对我国股票价格与经济增长的相关性进行实证研究。

2.股票价格与经济增长的相关性分析

股票是伴随着股份公司的出现而出现的，它满足了许多企业经营者对资金的需求，改善了企业以往融资的困境，股票市场的发展最终也促进了股票融资活动和相关股份公司制度的完善。我国于1980年发行了第一支股票，在此之后，我国经济也由于改革开放得到了飞速的发展，股票市场迅速壮大，各个证券经营机构也不断成立，为我国实体经济的发展做出较大的贡献。……