刘子菲

摘要：2020年是在线视频网站难得的机遇期，行业内大大小小的在线视频平台敏锐的察觉到机遇并做出应对机遇期的一系列努力。但作为视频行业龙头企业，且国内股票市场呈现“牛市”的形势下，爱奇艺却遭到了浑水、Wolfpack等国外做空机构的“围攻”。2020年12月16号、2021年2月18号等时间段爱奇艺股价均出现大跌。市场对爱奇艺做空事件的反映激起了我对做空行为的兴趣，文章对做空的目的、方式以及后果的文献成果进行汇总综述，并进行评述，以期对做空进行全面而系统的了解，最终为降低企业被恶意做空的风险提供思路。

关键词：做空;做空机制;中概股;互联网视频行业

一、做空目的

有关做空目的研究，首先在做空必要性方面，代雨君（2008）提出，我国资本市场目前存在的现实情况有：价格波动大、换手率高、投机性强等，王宇（2014年）也认为，为了肃清资本市场存在的泡沫，从而促进我们证券市场更好的发展，所以在我国实行做空机制是十分必要且可行的。其次在做空作用方面，李琳（2015）也提出与非做空股票市场来比较，做空机制有更加显著的降低交易成本、改善组合策略的投资风险收益比的优势，汪建敏（2018）研究认为做空机制在抑制上市公司的财务造假方面具有不可替代的作用。所以做空具有明显优势也是做空的目的。陈汉文、林永峰、鲁威朝（2018）提出，暂且不表投资者的具体动机为何，做空机制的存在实质上对投资者起到了正向的辅助作用，对降低市场风险的降低起到了积极作用。……