叶颖 孙倩月

摘要：随着经济全球化的发展和“一带一路”战略的推进，国内企业纷纷采取“走出去”的模式。目前我国家电产业已处于饱和状态，海尔作为家电产业的代表，多次积极采取海外并购的策略扩展海外市场、提升国际竞争力。本文以海尔并购通用家电为例分析其并购动因，并采用平衡计分卡的评价方法来研究其并购绩效，旨在为海尔的并购活动提出相关建议。

关键词：平衡计分卡;并购动因;并购绩效

一、并购双方概况

（一）并购方海尔

海尔集团成立于1984年，从单一的冰箱业务起步，发展到家电、通讯、家居等多个业务领域，集团旗下的青岛海尔于1993年在上交所上市。目前海尔集团在全球设有10大研发中心、25个工业园、122个制造中心，108个营销中心和14万多个销售网络。

（二）被并购方通用家电

1892年通用电气公司成立，是世界上最大的提供技术和服务业务的跨国公司，业务遍及世界上100多个国家。通用家电是通用电气下的一家主营家电业务的子公司，通用家电致力于设计和制造全球品质出众的家用电器，产品线包含冰箱、厨房电器、空调和热水器等。

二、并购动因分析

（一）实现协同效应

首先，海尔与通用家电都有高效的营销与物流能力，海尔进入美国市场可以弥补通用家电低端市场的流失，通用家电进入中国市场可以协助海尔抢占更大高端市场份额，二者并购还有助于海尔完善产品体系。其次，海尔与通用家电并购会形成规模效应有助于扩大利润空间，同时管理经验的融合也有助于提高企业运营效率与管理质量。……