陈悦

文前提要：日前，银保监会、央行正式发布《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》，对银行现金管理类产品制定了新的监管标准，这意味着现金管理类理财产品强监管大幕正式开启。

你的银行现金管理产品可能不再那么“香”了。近日，银保监会发布了一份《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》（下称《通知》），准备对此类产品在监管上进行收紧。

现金管理产品的“前世今生”

与我们熟悉的余额宝等货币基金类似，现金管理产品也注重“活期”功能，并且风险较低，这也是其名字的由来。

不过，这类产品主要由银行和理财子公司发行和销售，只能在如手机银行APP等银行自身的平台看到，而不是由基金公司提供产品，再在互联网平台上销售。

现金管理产品兴起于2018年7月以后，主要是当时监管机构发布了关于货币基金的“快赎新规”，要求同一位投资者在同一只货币基金当天最多只可赎回1万元。这项规定让各类“宝宝类”产品失去了原先的大部分卖点，逐渐在投资者中“失宠”，收益也逐年降低。

而与此同时，银行理财产品正在进行净值化的转型。现金管理产品的“身份”似乎处于净值型理财产品和货币基金之间，从产品投资范围等属性上来看，由于投向货币市場工具，其实和货币基金没有太大的差别，但在监管上则并没有受到如此严苛的要求。

这件事的结果就是现金管理产品此后大受投资者的青睐。到2020年初，也就是监管的征求意见稿发布之时，这种产品已经风靡了一年多，规模接近4.5万亿元，而到现在正式通知出台，据报道此类产品的规模已达到了7万亿元。……