张杰埙

当下，在全球大背景下金融行业的发展方式由分业经营逐步向综合经营进行转变，证券、银行以及保险等业务之间的边界日益模糊，各业务不断相互交融，金融控股集团发展的多元化模式正在成为金融机构进行综合经营的主要方式。金融控股集团在发展过程中可以对交易成本进行有效控制，同时还可以产生规模效益，该金融组织形态备受全球各国金融机构的青睐。然而，因涉及的金融行业数量较多，并且每个金融行业内部结构的复杂性，不仅加大金融控股集团面临的诸如市场以及信用方面的常规风险，还增加其面临内部交易风险、财务杠杆、组织结构以及利益冲突方面的特殊风险。通过对国内外金融控股集团在风险管理模式方面进行对比研究，进而在结合本国实际情况的基础之上，探索符合本土化研究的风险管理模式，这也是当下在经济新常态背景下，金融控股集团进行多元化发展所面临的关键问题。

一、国内外金融控股集团风险管理模式及我国企业的选择现状概述

国外对于金融控股集团风险管理模式主要有美国的“伞型监管”模式，其母公司的监管由美联储负责，而下属的各级子公司則由各功能的监管机构分别对其进行监管。英国运用“双峰”的统一监管模式，即从行为监管和审慎监管两方面出发对金融控股集团的风险进行管理。韩国则将宏观审慎监管模式、事前防范和事后监管进行综合使用的监管模式，对金融控股集团进行全面的风险管理。……