贾谨嫣　陈锋

赴美上市是一些新赛道企业家翘首以待的黄金机会，但随着监管环境的变化，一部分中概股正在计划“返乡”，一些准中概股正在悄悄改变航向——向A、H股发起冲击。

今年以来，喜马拉雅、货拉拉、Keep、雪球等中国企业都传出计划赴美IPO消息;7月16日，有媒体称，小红书将暂停赴美上市计划。有意思的是，在市场众多传言之下，前述公司集体缄默，未有直接回应。

但有接近前述企业的人士向记者称，在融资需求下，有的公司之前接触投行，寻求赴美上市辅导，但或因估值不达预期、风险评估等方面原因，正在放弃这一计划。

7月10日，国家互联网信息办公室发出信息称：“掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市，必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。”随着监管环境持续趋严，部分企业赴美上市台阶将会变得更高。

中概股“返乡”

瑞银数据显示，截至2021年二季度，中国企业海外IPO金额从146亿美元上升到超400亿美元，其中美国上市部分达到122亿美元，赴港上市金额达284亿美元。

赴美上市大潮之下，股价走势却不太如意。iFinD数据显示，截至7月17日，今年共有36家中国企业登陆美股。需要注意到，前述36只中概股中，截至7月16日，已有24只破发，破发率达到67%。

除此之外，中概股整体破发率较高。截至7月17日，共有中概股275只，7月16日收盘价跌破发行价的有204只，破发率达到74%。

高破发率之下，资金或对中概股持观望态度，部分中概股正在计划“返乡”。据统计，今年共有5只中概股回归港股二次上市。……