■ 李红刚

（中国人民银行郴州市中心支行 湖南郴州 423000）

一、引言

有色金属是重要的基础工业原材料，其价格剧烈波动既对有色金属产业自身发展带来不利影响，也对生产者价格指数（PPI）、规模以上工业增加值、固定资产投资、居民消费、进出口等主要宏观经济运行指标带来负面冲击。国内外研究表明，有色金属行业是高关联度、资金密集型的周期性行业，对市场供求状况、货币政策变化等因素反应比较灵敏，有色金属价格与通货膨胀之间存在着相互依存关系和非线性关系(Kyrtsou、Labys，2006)，有色金属价格的波动直接影响以有色金属为主要原材料的相关产业成本，间接影响其他生产和消费领域产品价格，最终对国民经济各领域产生重要影响（黄健柏、宋婉婷、钟美瑞，2017）。因此，监测有色金属价格变动情况，有利于提前研判生产者价格指数（PPI）以及规模工业增加值等宏观经济指标的变化趋势，从而为国家制定和实施宏观调控政策提供信息参考。

2020年初以来，受新冠肺炎疫情突然爆发并在全球不断蔓延的影响，国际有色金属价格巨幅振荡。如何理解新冠肺炎疫情下有色金属价格的走势特征，分析有色金属价格波动的形成机理和影响因素，预判其对我国主要经济运行指标的潜在影响，对做好今后一段时间经济工作具有重要意义。为此，本文利用人民银行郴州市中支编制发布的湖南有色金属（郴州）指数①湖南有色金属（郴州）指数创建于2012年5月，每周向湖南省22家样本企业采集有色金属现货成交价格，加权处理后生成各类别价格指数和综合价格指数，并在郴州市政府门户网站对外发布；……