刘永军

一、引言

目前，我国经济正处于转型升级阶段，为使经济高质量发展，亟需转变以往粗放型的发展方式，优化产业结构，改变经济增长动力，提升实体经济质量并加快建设科技创新型产业体系。基于此，本文选取新三板中部分中小创新型企业，对政府补贴、股权结构对中小创新型企业经营绩效改善的影响进行综合性研究，并根据这些企业的异质性特征，从企业所属行业、区域以及创新力度三个维度对企业进行了分类。

二、建立模型

（一）选择样本数据

在新三板及中小板选择样本数据，往往具有一定的局限性。因为新三板和创业板企业已经发展多年，并且能够上市的企业，其财务状况在该行业内比较优质，另外其上市后获得的资金较大，完全可以支撑其未来的技术创新[1]。政府补贴资金对其发展的影响比较微弱。因此，在实际的研究中应该慎重、严谨地制定中小创新型企业的分类标准，再依据标准在新三板中选择合适的企业作为研究样本[2]。本文将在新三板中挑选合适的中小创新企业，设定中小创新型企业选择的标准。

1.以企业年营业收入为标准。选择年经营收入在5亿元以下的工业企业、年营业收入在3.5亿元以下的制造企业及年营业收入在1.5亿元以下的信息服务企业。

2.以企业研发投资占比为标准。年营业收入在1亿元以下的，企业研发投资占比超过5.5%;年营业收入在1亿元到3亿元之间的，研发投资占比超过5%;年营业收入在3亿元以上的，研发投资占比超过4%。……