何娜

【摘  要】金融衍生品的兴起掀起了一场华丽多彩的金融盛典，一些企业在其中收获颇多，但也有一些企业在这场潮流中走向泯灭，金融衍生品的巨大威力可见一斑。论文通过介绍套期保值的含义及原理，阐述其作用和风险，提出运用金融衍生品套期保值时的风险控制建议。

【Abstract】The rise of financial derivatives set off a magnificent and colorful financial ceremony， some enterprises have gained a lot， but some enterprises are dying in this trend. The great power of financial derivatives can be seen. This paper introduces the definition and principle of hedging， expounds its function and risk， and puts forward some suggestions on risk control when applying financial derivatives hedging.

【關键词】金融衍生品;套期保值;风险管理

【Keywords】financial derivatives; hedging; risk management

【中图分类号】F83                                            【文献标志码】A                                                 【文章编号】1673-1069（2021）08-0080-02

1 套期保值原理概述

套期保值（hedging），俗称"海琴"，又称对冲贸易，是指交易人在买进（或卖出） 实际货物的同时，在期货交易所卖出（或买进） 同等数量的期货交易合同作为保值。它是一种为避免或减少价格发生不利变动的损失，而以期货交易临时替代实物交易的一种行为。

（在正常市场条件下）现货和期货市场的价格走势趋同，由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌。但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，从而相互抵消。

2 套期保值的作用

企业与供货方签订现货供货合同将来交货，为避免将来原材料价格上涨带来的成本上升，可在期货市场买入该原材料锁定利润。

企业与采购方签订现货供货合同将来交货，为避免将来原材料价格下降带来的利润下降，可在期货市场卖出该原材料锁定利润。

当现货企业需要融资时，通过质押保值的期货仓单，可以得获得银行或相关机构较高的融资比例。企业通过套期保值，向其潜在投资者传递了企业经营良好的信号，极大地增强了债权人的信心。……